Kanalfyllning
Vad är Channel Stuffing?
Channel stuffing är en vilseledande affärspraxis som används av ett företag för att öka sina försäljnings- och resultatsiffror genom att medvetet skicka återförsäljare längs sin distributionskanal fler produkter än de kan sälja till allmänheten. Kanalstoppning skulle vanligtvis äga rum strax före kvartalets eller årsskiftet så att ledningen, rädd för dåliga konsekvenser för deras ersättning, kan "göra sina siffror".
Hur Channel Stuffing fungerar
Kanalfyllning avser bruket att ett företag skickar mer varor till distributörer och återförsäljare längs distributionskanalen än vad slutanvändare sannolikt kommer att köpa inom en rimlig tidsperiod. Detta uppnås vanligtvis genom att erbjuda lukrativa incitament, inklusive stora rabatter, rabatter och utökade betalningsvillkor, för att övertala distributörer och återförsäljare att köpa kvantiteter som överstiger deras nuvarande behov.
Vanligtvis behåller distributörer rätten att returnera allt osålt lager som ifrågasätter om en slutlig försäljning faktiskt har skett. Att "stoppa" distributionskanalen är ogillat av Securities and Exchange Commission (SEC) som en praxis som används av företag för att påskynda intäktsredovisningen för att nå kortsiktiga intäkts- och vinstmål, och som sådan vilseledande för investerare.
Genom kanalfyllning ökar distributörerna tillfälligt försäljningssiffror och relaterade vinstmått för en viss period. Denna aktivitet orsakar också en konstgjord ökning av kundfordringar. Men om de inte kan sälja överskottsprodukterna kommer återförsäljare att skicka tillbaka överskottsvarorna istället för kontanter till distributören, som sedan måste justera sina kundfordringar (om de följer GAAP-förfarandet) och i slutändan dess slutresultat.
Med andra ord, fyllning kommer alltid ikapp företaget, eftersom det inte kan upprätthålla försäljningen i den takt som det fyller på. Kanalfyllning är inte begränsad till parti- och detaljhandeln; det kan ske inom industrisektorn, högteknologisk industri och läkemedelsindustrin. Valeant Pharmaceuticals är ett uppseendeväckande exempel på ett företag som 2016 befanns skyldigt till kanalstoppning.
Anklagelser om kanalstoppning har också riktats mot bilindustrin, som skickar för många nya bilar till återförsäljarna än vad som krävs för att få upp försäljningssiffrorna.
Denna bedrägliga praxis görs vanligtvis i ett försök att nå kompensationsmål eller för att höja värdet på aktien eller förhindra dess fall vid offentliggörande av kvartals- eller årsresultat.
Ett exempel på kanalstoppning
I augusti 2004 gick läkemedelsföretaget Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) med på att betala 150 miljoner dollar för att lösa en kanalstoppsprocess av SEC .
Rättshandlingar visar följande:
Under två år lurade Bristol-Myers marknaden att tro att den uppfyllde sina finansiella prognoser och marknadsförväntningar, när företaget i själva verket gjorde sina siffror främst genom kanalfyllning och manipulativa redovisningsanordningar. Svåra sanktioner är nödvändiga för att hålla Bristol-Myers ansvarig för dess kränkande uppförande, och avskräcka Bristol-Myers och andra offentliga företag från att delta i liknande system .
Bristol-Myers blåste upp sina resultat främst genom att fylla sina distributionskanaler med överskottslager nära slutet av varje kvartal i mängder som var tillräckliga för att nå sina mål genom att göra läkemedelsförsäljning till sina grossister före efterfrågan. Som ett resultat av sin kanalfyllning underskattade Bristol-Myers väsentligt sina intjänade rabatter till Medicaid och vissa av dess främsta leverantörer, kunder till dess grossister som köpte stora mängder läkemedel från dessa grossister.
Förutom att betala sina böter på flera miljoner dollar, i mars 003, omarbetade Bristol-Myers tidigare finansiella rapporter och avslöjade sina kanalfyllningsaktiviteter och felaktiga redovisningar .
Höjdpunkter
Kanalstoppning avser praxis att ett företag skickar mer varor till distributörer och återförsäljare längs distributionskanalen än vad slutanvändare sannolikt kommer att köpa inom en rimlig tidsperiod.
Genom kanalstoppning ökar distributörerna tillfälligt försäljningssiffror och relaterade vinstmått för en viss period.
– Tillsynsmyndigheter rynkar på näsan åt övningen och anser att den är vilseledande. I vissa fall kan rättsliga åtgärder väckas till det felande företaget.
