더티 플로트

더티 플로트란 무엇인가요?

더티 플로트는 한 국가의 중앙 은행 이 때때로 국가 통화 가치의 방향이나 변화 속도를 변경하기 위해 개입하는 변동 환율입니다. 대부분의 경우 더티 플로트 시스템 의 중앙 은행은 외부 경제 충격 이 국내 경제에 영향을 미치기 전에 완충 장치 역할을 합니다. 더티 플로트는 "관리되는 플로트"라고도 합니다.

중앙 은행이 개입하지 않는 clean float 와 대조될 수 있습니다 .

더러운 수레 이해하기

1946년부터 1971년까지 세계의 많은 주요 선진국들은 브레튼우즈 협정 으로 알려진 고정 환율 시스템에 참여했습니다. 이것은 1971년 8월 15일 Richard Nixon 대통령이 미국의 금본위제를 해제하면서 끝났습니다. 그 이후로 대부분의 주요 선진국 경제는 변동 환율을 채택했습니다.

많은 개발 도상국은 중앙 은행이 통화를 안내하기 위해 개입하는 관리 수레를 사용하여 국내 산업과 무역을 보호하려고 합니다. 그러한 개입의 빈도는 다양합니다. 예를 들어, 인도 중앙 은행은 매우 좁은 범위 의 통화 범위 내에서 루피를 면밀히 관리하는 반면 싱가포르의 통화 당국은 현지 달러가 비공개 범위에서 더 자유롭게 변동하도록 허용합니다.

일반적으로 유동적으로 허용되는 통화 시장에 중앙 은행이 개입하는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다.

시장 불확실성

불확실한 경제 상황에서 중앙 은행은 때때로 시장을 안정시키기 위해 개입합니다. 터키와 인도네시아의 중앙은행은 2014년과 2015년에 공개적으로 여러 차례 공개적으로 개입하여 전 세계 신흥 시장의 불안정으로 인한 통화 약세에 대처했습니다. 일부 중앙 은행은 통화 시장에 개입할 때 공개적으로 인정하지 않는 것을 선호합니다. 예를 들어, Bank Negara Malaysia가 같은 기간에 Malaysian Ringg 를 지원하기 위해 개입했다는 소문이 널리 퍼졌지만 중앙 은행은 개입을 인정하지 않았습니다.

투기적 공격

헤지 펀드 나 기타 투기꾼 의 공격을 받고 있는 통화를 지원하기 위해 개입합니다 . 예를 들어, 중앙 은행은 헤지 펀드가 통화가 크게 평가절하될 것이라고 추측하고 있음을 발견할 수 있습니다. 따라서 헤지펀드는 투기적 공매도 포지션을 구축하고 있습니다. 중앙 은행은 헤지 펀드로 인한 평가 절하 금액을 제한하기 위해 많은 양의 자체 통화를 구입할 수 있습니다 .

이론적으로 진정한 변동금리 시스템은 개입을 허용하지 않기 때문에 더티 플로트 시스템은 진정한 변동 환율로 간주 되지 않습니다. 그러나 투기꾼과 중앙 은행 간의 가장 유명한 대결은 1992년 9월 조지 소로스가 영란 은행에 유럽 환율 메커니즘 (ERM)에서 파운드를 빼라고 강요한 사건입니다. 파운드는 이론적으로 자유롭게 유동하지만 영국 은행은 통화를 방어하기 위해 실패한 시도에 수십억을 썼습니다.

##하이라이트

• 더티 플로트(Dirty float)로 환율은 공개 시장에서 변동할 수 있지만 중앙 은행은 환율을 일정 범위 내로 유지하거나 불리한 방향으로 추세를 방지하기 위해 개입할 수 있습니다.

• 더티 플로트는 정부의 통화 규칙이나 법률이 통화 가격에 영향을 미칠 때 발생합니다.

• 더티 플로트의 목표는 통화 변동성을 낮추고 경제적 안정을 도모하는 것입니다.

• 국가가 통화 밴드 또는 통화 게시판을 설정할 때 더럽거나 관리되는 수레가 사용됩니다.