Terapung Kotor
Apa Itu Terapung Kotor?
Apungan kotor ialah kadar pertukaran terapung di mana bank pusat negara kadangkala campur tangan untuk menukar arah atau kadar perubahan nilai mata wang negara. Dalam kebanyakan keadaan, bank pusat dalam sistem apungan kotor bertindak sebagai penampan terhadap kejutan ekonomi luar sebelum kesannya mengganggu ekonomi domestik. Apungan kotor juga dikenali sebagai "apungan terurus."
Ini boleh dibezakan dengan apungan bersih,. di mana bank pusat tidak campur tangan.
Memahami Terapung Kotor
Dari 1946 hingga 1971, banyak negara perindustrian utama dunia menyertai sistem kadar pertukaran tetap yang dikenali sebagai Perjanjian Bretton Woods. Ini berakhir apabila Presiden Richard Nixon mengeluarkan Amerika Syarikat daripada standard emas pada 15 Ogos 1971. Sejak itu, kebanyakan ekonomi perindustrian utama telah menerima pakai kadar pertukaran terapung.
Banyak negara membangun berusaha untuk melindungi industri dan perdagangan domestik mereka dengan menggunakan apungan terurus di mana bank pusat campur tangan untuk membimbing mata wang. Kekerapan intervensi sedemikian berbeza-beza. Sebagai contoh, Reserve Bank of India dengan teliti menguruskan rupee dalam jalur mata wang yang sangat sempit manakala Penguasa Kewangan Singapura membenarkan dolar tempatan turun naik dengan lebih bebas dalam jalur yang tidak didedahkan.
Terdapat beberapa sebab mengapa bank pusat campur tangan dalam pasaran mata wang yang biasanya dibenarkan terapung.
Ketidakpastian Pasaran
Bank pusat dengan apungan kotor kadangkala campur tangan untuk menstabilkan pasaran pada masa ketidaktentuan ekonomi yang meluas. Bank pusat kedua-dua Turki dan Indonesia campur tangan secara terbuka berkali-kali pada 2014 dan 2015 untuk memerangi kelemahan mata wang yang disebabkan oleh ketidakstabilan dalam pasaran baru muncul di seluruh dunia. sesetengah bank pusat memilih untuk tidak mengakui secara terbuka apabila mereka campur tangan dalam pasaran mata wang; sebagai contoh, Bank Negara Malaysia dikhabarkan telah campur tangan untuk menyokong Ringg Malaysia dalam tempoh yang sama, tetapi bank pusat itu tidak mengakui campur tangan itu.
Serangan Spekulatif
Bank pusat kadangkala campur tangan untuk menyokong mata wang yang diserang oleh dana lindung nilai atau spekulator lain. Sebagai contoh, bank pusat mungkin mendapati bahawa dana lindung nilai membuat spekulasi bahawa mata wangnya mungkin menyusut dengan ketara; oleh itu, dana lindung nilai sedang membina kedudukan pendek spekulatif. Bank pusat boleh membeli sejumlah besar mata wangnya sendiri untuk mengehadkan jumlah penurunan nilai yang disebabkan oleh dana lindung nilai.
Sistem apungan kotor tidak dianggap sebagai kadar pertukaran terapung yang benar kerana, secara teorinya, sistem kadar terapung sebenar tidak membenarkan campur tangan. Bagaimanapun, pertarungan paling terkenal antara spekulator dan bank pusat berlaku pada September 1992, apabila George Soros memaksa Bank of England untuk mengeluarkan pound daripada Mekanisme Ra te Pertukaran Eropah (ERM). Pound secara teorinya terapung dengan bebas, tetapi Bank of England membelanjakan berbilion-bilion untuk percubaan yang tidak berjaya untuk mempertahankan mata wang.
##Sorotan
Dengan apungan yang kotor, kadar pertukaran dibenarkan turun naik di pasaran terbuka, tetapi bank pusat boleh campur tangan untuk memastikannya dalam julat tertentu, atau menghalangnya daripada mengikuti aliran ke arah yang tidak menguntungkan.
Apungan kotor berlaku apabila peraturan atau undang-undang monetari kerajaan mempengaruhi harga mata wangnya.
Matlamat apungan kotor adalah untuk memastikan turun naik mata wang rendah dan menggalakkan kestabilan ekonomi.
Apungan kotor atau terurus digunakan apabila negara menubuhkan jalur mata wang atau papan mata wang.
