Kirli Şamandıra
Kirli Şamandıra Nedir?
Kirli dalgalanma, bir ülkenin merkez bankasının bir ülkenin para birimi değerinin değişim yönünü veya hızını değiştirmek için ara sıra müdahale ettiği dalgalı bir döviz kurudur. Çoğu durumda, kirli bir dalgalanma sistemindeki merkez bankası,. etkileri yerel ekonomiye zarar vermeden önce dış ekonomik şoka karşı bir tampon görevi görür . Kirli bir şamandıra, "yönetilen şamandıra" olarak da bilinir.
Bu , merkez bankasının müdahale etmediği temiz bir şamandıra ile karşılaştırılabilir.
Kirli Yüzenleri Anlamak
1946'dan 1971'e kadar, dünyanın önde gelen sanayileşmiş ülkelerinin çoğu , Bretton Woods Anlaşması olarak bilinen sabit bir döviz kuru sistemine katıldı. Bu, Başkan Richard Nixon'ın 15 Ağustos 1971'de Amerika Birleşik Devletleri'ni altın standardından çıkarmasıyla sona erdi. O zamandan beri, büyük sanayileşmiş ekonomilerin çoğu dalgalı döviz kurlarını benimsedi.
Gelişmekte olan birçok ülke, merkez bankasının para birimini yönlendirmek için müdahale ettiği yönetilen bir şamandıra kullanarak yerel endüstrilerini ve ticaretini korumaya çalışır. Bu tür müdahalelerin sıklığı değişir. Örneğin, Hindistan Merkez Bankası rupiyi çok dar bir para birimi bandında yakından yönetirken, Singapur Para Otoritesi yerel doların açıklanmayan bir bantta daha serbestçe dalgalanmasına izin veriyor.
Bir merkez bankasının genellikle dalgalanmasına izin verilen bir döviz piyasasına müdahale etmesinin birkaç nedeni vardır.
Piyasa Belirsizliği
Kirli bir dalgalanmaya sahip merkez bankaları, yaygın ekonomik belirsizlik zamanlarında piyasayı istikrara kavuşturmak için bazen müdahale eder. Hem Türkiye hem de Endonezya merkez bankaları, dünya genelinde gelişen piyasalardaki istikrarsızlıktan kaynaklanan para birimi zayıflığıyla mücadele etmek için 2014 ve 2015 yıllarında birçok kez açıktan müdahalede bulundu. bazı merkez bankaları döviz piyasalarına müdahale ederken bunu kamuoyuna açıklamamayı tercih ediyor; Örneğin, Bank Negara Malaysia'nın aynı dönemde Malezya Ringg'ini desteklemek için müdahalede bulunduğu yaygın bir şekilde söylentisi vardı , ancak merkez bankası müdahaleyi kabul etmedi.
Spekülatif Saldırı
hedge fonu veya başka bir spekülatör tarafından saldırıya uğrayan bir para birimini desteklemek için müdahale eder . Örneğin, bir merkez bankası, bir hedge fonunun para biriminin önemli ölçüde değer kaybedebileceğini tahmin ettiğini görebilir; bu nedenle, hedge fonu spekülatif kısa pozisyonlar oluşturuyor. Merkez bankası , hedge fonunun neden olduğu devalüasyon miktarını sınırlamak için büyük miktarda kendi para birimini satın alabilir .
Kirli bir dalgalanma sistemi gerçek bir dalgalı döviz kuru olarak kabul edilmez çünkü teorik olarak gerçek dalgalı kur sistemleri müdahaleye izin vermez. Bununla birlikte, bir spekülatör ile bir merkez bankası arasındaki en ünlü hesaplaşma, George Soros'un İngiltere Merkez Bankası'nı sterlini Avrupa Döviz Kuru Mekanizması'ndan (ERM) çıkarmaya zorlamasıyla Eylül 1992'de gerçekleşti. Sterlin teorik olarak serbestçe dalgalanıyor, ancak İngiltere Bankası para birimini savunmak için başarısız bir girişimde milyarlar harcadı.
##Öne çıkanlar
Kirli bir dalgalanma ile, döviz kurunun açık piyasada dalgalanmasına izin verilir, ancak merkez bankası onu belirli bir aralıkta tutmak için müdahale edebilir veya olumsuz bir yönde hareket etmesini engelleyebilir.
Hükümetin parasal kuralları veya yasaları para biriminin fiyatını etkilediğinde kirli bir dalgalanma meydana gelir.
Kirli bir dalgalanmanın amacı, döviz oynaklığını düşük tutmak ve ekonomik istikrarı teşvik etmektir.
Kirli veya yönetilen dalgalanmalar, bir ülke bir para birimi bandı veya para kurulu oluşturduğunda kullanılır.
