Brudny pływak
Co to jest brudny pływak?
Brudny pływak to płynny kurs wymiany, w którym bank centralny danego kraju od czasu do czasu interweniuje, aby zmienić kierunek lub tempo zmiany wartości waluty danego kraju. W większości przypadków bank centralny w systemie „brudnej płynności ” działa jak bufor przed zewnętrznym szokiem gospodarczym, zanim jego skutki staną się destrukcyjne dla krajowej gospodarki. Brudny pływak jest również znany jako „zarządzany pływak”.
Można to skontrastować z czystym pływakiem,. w którym bank centralny nie interweniuje.
Zrozumienie brudnych pływaków
Od 1946 do 1971 wiele z największych uprzemysłowionych krajów świata uczestniczyło w systemie stałego kursu walutowego,. znanym jako porozumienie z Bretton Woods. Skończyło się to, gdy 15 sierpnia 1971 r. prezydent Richard Nixon odsunął Stany Zjednoczone od standardu złota. Od tego czasu większość głównych gospodarek uprzemysłowionych przyjęła płynne kursy walutowe.
Wiele krajów rozwijających się stara się chronić swój rodzimy przemysł i handel, wykorzystując zarządzany płyn, w którym bank centralny interweniuje, aby kierować walutą. Częstotliwość takiej interwencji jest różna. Na przykład Bank Rezerw Indii ściśle zarządza rupią w bardzo wąskim paśmie walutowym, podczas gdy Władze Monetarne Singapuru pozwalają na swobodniejsze wahania lokalnego dolara w nieujawnionym paśmie.
Istnieje kilka powodów, dla których bank centralny interweniuje na rynku walutowym, na którym zwykle pozwala się płynność.
Niepewność rynku
Banki centralne z brudnym płynem czasami interweniują, aby uspokoić rynek w czasach powszechnej niepewności gospodarczej. Banki centralne Turcji i Indonezji wielokrotnie otwarcie interweniowały w latach 2014 i 2015 w celu zwalczania słabości waluty spowodowanej niestabilnością rynków wschodzących na całym świecie. niektóre banki centralne wolą nie przyznawać się publicznie do interwencji na rynkach walutowych; na przykład, powszechnie krążyły pogłoski, że Bank Negara Malaysia interweniował w celu wsparcia malezyjskiego Ringg it w tym samym okresie, ale bank centralny nie uznał interwencji.
Atak spekulacyjny
Banki centralne czasami interweniują, aby wesprzeć walutę, która jest atakowana przez fundusz hedgingowy lub innego spekulanta. Na przykład bank centralny może stwierdzić, że fundusz hedgingowy spekuluje, że jego waluta może znacznie stracić na wartości; w ten sposób fundusz hedgingowy buduje spekulacyjne pozycje krótkie. Bank centralny może zakupić dużą ilość własnej waluty, aby ograniczyć dewaluację spowodowaną przez fundusz hedgingowy.
Brudny system płynnego kursu walutowego nie jest uważany za prawdziwie płynny kurs walutowy,. ponieważ teoretycznie systemy prawdziwie płynnego kursu nie pozwalają na interwencję. Jednak najsłynniejsze starcie między spekulantem a bankiem centralnym miało miejsce we wrześniu 1992 roku, kiedy George Soros zmusił Bank Anglii do wycofania funta z Europejskiego Mechanizmu Kursowego (ERM). Funt teoretycznie płynie swobodnie, ale Bank Anglii wydał miliardy na nieudaną próbę obrony waluty.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przy brudnym pływaku kurs walutowy może wahać się na otwartym rynku, ale bank centralny może interweniować, aby utrzymać go w określonym przedziale lub nie dopuścić do niekorzystnego trendu.
Brudny pływak ma miejsce, gdy rządowe zasady lub prawa monetarne wpływają na wycenę jego waluty.
Celem brudnego pływaka jest utrzymanie niskiej zmienności waluty i promowanie stabilności gospodarczej.
Brudne lub zarządzane pływaki są używane, gdy kraj ustanawia bandę walutową lub tablicę walutową.
