Flutuador sujo

O que é um flutuador sujo?

Um float sujo é uma taxa de câmbio flutuante em que o banco central de um país ocasionalmente intervém para mudar a direção ou o ritmo de mudança do valor da moeda de um país. Na maioria dos casos, o banco central em um sistema de float sujo atua como um amortecedor contra um choque econômico externo antes que seus efeitos se tornem perturbadores para a economia doméstica. Um float sujo também é conhecido como "float gerenciado".

Isso pode ser contrastado com um float limpo,. onde o banco central não intervém.

Entendendo os carros alegóricos sujos

De 1946 a 1971, muitas das principais nações industrializadas do mundo participaram de um sistema de taxa de câmbio fixa conhecido como Acordo de Bretton Woods. Isso terminou quando o presidente Richard Nixon tirou os Estados Unidos do padrão-ouro em 15 de agosto de 1971. Desde então, a maioria das principais economias industrializadas adotou taxas de câmbio flutuantes.

Muitas nações em desenvolvimento procuram proteger suas indústrias domésticas e comércio usando uma flutuação gerenciada onde o banco central intervém para orientar a moeda. A frequência de tal intervenção varia. Por exemplo, o Reserve Bank of India administra de perto a rupia dentro de uma faixa de moeda muito estreita, enquanto a Autoridade Monetária de Cingapura permite que o dólar local flutue mais livremente em uma faixa não divulgada.

Existem várias razões pelas quais um banco central intervém em um mercado de moedas que geralmente pode flutuar.

Incerteza do mercado

Os bancos centrais com uma flutuação suja às vezes intervêm para estabilizar o mercado em momentos de incerteza econômica generalizada. Os bancos centrais da Turquia e da Indonésia intervieram abertamente várias vezes em 2014 e 2015 para combater a fraqueza da moeda causada pela instabilidade nos mercados emergentes em todo o mundo. alguns bancos centrais preferem não reconhecer publicamente quando intervêm nos mercados de câmbio; por exemplo, o Bank Negara Malaysia foi amplamente divulgado para ter intervindo para apoiar o Malaysian Ringg durante o mesmo período, mas o banco central não reconheceu a intervenção.

Ataque especulativo

Os bancos centrais às vezes intervêm para apoiar uma moeda que está sob ataque de um fundo de hedge ou outro especulador. Por exemplo, um banco central pode descobrir que um fundo de hedge está especulando que sua moeda pode se desvalorizar substancialmente; assim, o fundo de hedge está acumulando posições curtas especulativas. O banco central pode comprar uma grande quantidade de sua própria moeda para limitar a desvalorização causada pelo fundo de hedge.

Um sistema de flutuação suja não é considerado uma verdadeira taxa de câmbio flutuante porque, teoricamente, os verdadeiros sistemas de taxa flutuante não permitem intervenção. No entanto, o confronto mais famoso entre um especulador e um banco central ocorreu em setembro de 1992, quando George Soros forçou o Banco da Inglaterra a retirar a libra do Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (ERM). A libra teoricamente flutua livremente, mas o Banco da Inglaterra gastou bilhões em uma tentativa frustrada de defender a moeda.

##Destaques

• Com um float sujo, a taxa de câmbio pode flutuar no mercado aberto, mas o banco central pode intervir para mantê-la dentro de um determinado intervalo ou impedir que ela tenha uma tendência desfavorável.

• Um float sujo ocorre quando as regras ou leis monetárias do governo afetam o preço de sua moeda.

• O objetivo de um float sujo é manter a volatilidade da moeda baixa e promover a estabilidade econômica.

• Os floats sujos ou gerenciados são usados quando um país estabelece uma banda monetária ou um conselho monetário.