국제 피셔 효과(IFE)

국제 피셔 효과란?

국제 피셔 효과(International Fisher Effect, IFE)는 두 통화의 예상 환율 차이가 해당 국가의 명목 금리 차이와 거의 같다는 경제 이론입니다.

국제 피셔 효과(IFE) 이해

국채와 같은 현재 및 미래의 무위험 투자와 관련된 이자율 분석을 기반으로 하며 통화 움직임을 예측하는 데 사용됩니다. 이는 환율 변동을 예측할 때 인플레이션율만을 사용하는 다른 방법과 대조되는 것으로, 인플레이션과 이자율을 통화의 평가절상 또는 평가절하와 연관시키는 결합된 견해로 기능합니다.

이 이론은 실질 이자율이 한 국가의 통화 정책 변화와 같은 다른 통화 변수와 무관하며 세계 시장에서 특정 통화의 건전성을 더 잘 나타내는 개념에서 비롯됩니다. IFE는 금리가 낮은 국가에서도 인플레이션 수준이 낮아 다른 국가에 비해 관련 통화의 실질 가치가 상승할 수 있다는 가정을 제공합니다. 반대로 금리가 높은 국가는 통화 가치가 하락 합니다.

이 이론은 미국 경제학자 어빙 피셔의 이름을 따서 명명되었습니다.

국제 피셔 효과 계산

IFE는 다음과 같이 계산됩니다.

$\begin{정렬}&E=\frac{1+i_2}\ \approx\ i_1-i_2\&amp ;\textbf{여기서:}\&E=\text{환율 변화율}\&i_1=\text{국가 A의 이자율}\&i_2=\text {국가 B의 이자율}\end$ E</ 스팬>=1 +i2 i 1−i2</ 스팬></ 스팬> ≈ i 1 −i2 </스파 n>여기서:E=% 변화 환율 i1 =국가 A의 이자율i2 =B 국가의 이자율</ 스팬>

예를 들어, 국가 A의 이자율이 10%이고 국가 B의 이자율이 5%인 경우 국가 B의 통화는 국가 A의 통화에 비해 대략 5% 절상되어야 합니다. IFE의 근거는 이자율이 높은 국가도 인플레이션 율이 더 높은 경향이 있다는 것입니다. 이 증가된 인플레이션으로 인해 금리가 높은 국가의 통화가 금리가 낮은 국가에 비해 평가절하됩니다.

피셔 효과와 국제 피셔 효과

피셔 효과와 IFE는 관련 모델이지만 상호 교환할 수 없습니다. 피셔 효과는 기대 인플레이션율과 실질 수익률의 조합이 명목이자율로 나타난다고 주장합니다. IFE는 피셔 효과를 확장하여 명목 이자율이 예상 인플레이션율을 반영하고 환율 변동이 인플레이션 율에 의해 좌우되기 때문에 통화 변동은 두 국가의 명목 이자율 차이에 비례한다고 제안합니다.

국제 피셔 효과의 적용

IFE를 테스트한 경험적 연구는 혼합된 결과를 보여주었으며 다른 요인들도 환율의 움직임에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 역사적으로 이자율이 더 큰 폭으로 조정되었을 때 IFE가 더 많은 타당성을 유지했습니다. 그러나 최근 몇 년 동안 전 세계적으로 기대 인플레이션과 명목 이자율은 일반적으로 낮고 이자율 변화의 크기는 그에 따라 상대적으로 작습니다. 소비자 물가 지수 (CPI) 와 같은 인플레이션율의 직접적인 지표는 환율 의 예상 변화를 추정하는 데 더 자주 사용됩니다.

하이라이트

IFE(International Fisher Effect)는 국가 간의 명목이자율 차이를 사용하여 환율의 변화를 예측할 수 있다고 말합니다.
실제로 IFE에 대한 증거는 혼합되어 있으며 최근에는 예상 인플레이션에서 환율 변동을 직접 추정하는 것이 더 일반적입니다.
IFE에 따르면 명목이자율이 높은 국가는 인플레이션율이 높아 다른 통화에 대한 통화 가치가 하락합니다.