Uluslararası Fisher Etkisi (IFE)

Uluslararası Balıkçı Etkisi Nedir?

döviz kuru arasındaki beklenen farklılığın,. ülkelerinin nominal faiz oranları arasındaki farka yaklaşık olarak eşit olduğunu belirten bir ekonomik teoridir .

Uluslararası Fisher Etkisini (IFE) Anlamak

Hazineler gibi mevcut ve gelecekteki risksiz yatırımlar ile ilişkili faiz oranlarının analizine dayanır ve döviz hareketlerini tahmin etmeye yardımcı olmak için kullanılır. Bu, döviz kuru değişimlerinin tahmininde yalnızca enflasyon oranlarını kullanan, bunun yerine enflasyon ve faiz oranlarını bir para biriminin değer kazanması veya değer kaybetmesi ile ilişkilendiren birleşik bir görüş olarak işlev gören diğer yöntemlerin aksinedir.

Teori, reel faiz oranlarının, bir ülkenin para politikasındaki değişiklikler gibi diğer parasal değişkenlerden bağımsız olduğu ve küresel bir pazarda belirli bir para biriminin sağlığına ilişkin daha iyi bir gösterge sağladığı kavramından kaynaklanmaktadır. IFE, daha düşük faiz oranlarına sahip ülkelerin muhtemelen daha düşük enflasyon seviyeleri yaşayacakları varsayımını sağlar, bu da diğer ülkelerle karşılaştırıldığında ilgili para biriminin gerçek değerinde artışlara neden olabilir. Buna karşılık, daha yüksek faiz oranlarına sahip ülkeler para birimlerinin değerinde değer kaybı yaşayacaklardır .

Bu teori, ABD'li ekonomist Irving Fisher'ın adını almıştır.

Uluslararası Fisher Etkisinin Hesaplanması

IFE şu şekilde hesaplanır:

$\begin&E=\frac{1+i_2}\ \yaklaşık\ i_1-i_2\&amp ;\textbf\&E=\text{döviz kurundaki yüzde değişim}\&i_1=\text{A ülkesinin faiz oranı}\&i_2=\text {ülke B's faiz oranı}\end$</ açıklık>

Örneğin, A ülkesinin faiz oranı %10 ve B ülkesinin faiz oranı %5 ise, B ülkesinin para birimi A ülkesinin para birimine kıyasla yaklaşık %5 değer kazanmalıdır. IFE'nin mantığı, daha yüksek faiz oranına sahip bir ülkenin aynı zamanda daha yüksek bir enflasyon oranına sahip olma eğiliminde olmasıdır. Artan bu enflasyon miktarı, faiz oranı yüksek olan ülkenin para biriminin daha düşük faiz oranına sahip bir ülke karşısında değer kaybetmesine neden olmalıdır.

Fisher Etkisi ve Uluslararası Fisher Etkisi

Fisher Etkisi ve IFE ilgili modellerdir ancak birbirinin yerine kullanılamaz. Fisher Etkisi, beklenen enflasyon oranı ile reel getiri oranının kombinasyonunun nominal faiz oranlarında temsil edildiğini iddia eder. IFE, Fisher Etkisini genişleterek, nominal faiz oranlarının beklenen enflasyon oranlarını yansıttığını ve döviz kuru değişikliklerinin enflasyon oranları tarafından yönlendirildiğini, dolayısıyla para birimi değişikliklerinin iki ülkenin nominal faiz oranları arasındaki farkla orantılı olduğunu öne sürer.

Uluslararası Fisher Etkisinin Uygulanması

IFE'yi test eden ampirik araştırmalar karışık sonuçlar göstermiştir ve diğer faktörlerin de döviz kurlarındaki hareketleri etkilemesi muhtemeldir. Tarihsel olarak, faiz oranlarının daha önemli büyüklüklerle ayarlandığı zamanlarda, IFE daha fazla geçerliliğe sahipti. Bununla birlikte, son yıllarda dünya genelinde enflasyon beklentileri ve nominal faiz oranları genel olarak düşüktür ve buna bağlı olarak faiz oranı değişikliklerinin boyutu nispeten küçüktür. Tüketici fiyat endeksleri ( TÜFE ) gibi enflasyon oranlarının doğrudan göstergeleri, döviz kurlarında beklenen değişiklikleri tahmin etmek için daha sık kullanılır.

Öne Çıkanlar

• Uluslararası Fisher Etkisi (IFE), ülkeler arasındaki nominal faiz oranlarındaki farklılıkların döviz kurlarındaki değişiklikleri tahmin etmek için kullanılabileceğini belirtir.

• Uygulamada, IFE'ye ilişkin kanıtlar karışıktır ve son yıllarda döviz kuru hareketlerinin beklenen enflasyondan doğrudan tahmin edilmesi daha yaygındır.

• IFE'ye göre, daha yüksek nominal faiz oranlarına sahip ülkeler, diğer para birimleri karşısında para biriminin değer kaybetmesine neden olacak daha yüksek enflasyon oranlarına maruz kalmaktadır.