International Fisher Effect (IFE)

Hver eru alþjóðleg Fisher áhrif?

The International Fisher Effect (IFE) er hagfræðikenning sem segir að væntanlegt misræmi á gengi tveggja gjaldmiðla sé um það bil jafnt og mismuninum á nafnvöxtum landa þeirra.

Að skilja alþjóðlegu fiskveiðiáhrifin (IFE)

IFE byggir á greiningu á vöxtum sem tengjast núverandi og framtíðaráhættulausum fjárfestingum, svo sem ríkissjóði, og er notað til að hjálpa til við að spá fyrir um gjaldeyrishreyfingar. Þetta er öfugt við aðrar aðferðir sem nota eingöngu verðbólgu til að spá fyrir um gengisbreytingar, í staðinn virka sem sameinuð skoðun sem tengir verðbólgu og vexti við hækkun eða gengisfall gjaldmiðils.

Kenningin er sprottin af þeirri hugmynd að raunvextir séu óháðir öðrum peningabreytum, svo sem breytingum á peningastefnu þjóðarinnar, og gefi betri vísbendingu um heilsu tiltekins gjaldmiðils á alþjóðlegum markaði. IFE gerir ráð fyrir að lönd með lægri vexti muni líklega einnig upplifa lægri verðbólgu, sem getur leitt til hækkunar á raunvirði tilheyrandi gjaldmiðils í samanburði við aðrar þjóðir. Aftur á móti munu þjóðir með hærri vexti upplifa gengisfall gjaldmiðils síns.

Þessi kenning var kennd við bandaríska hagfræðinginn Irving Fisher.

Að reikna út alþjóðlegu Fisher áhrifin

IFE er reiknað sem:

$\begin&E=\frac{1+i_2}\ \approx\ i_1-i_2\&amp ;\textbf{þar:}\&E=\text{prósentabreytingin á gengi krónunnar}\&i_1=\text\&i_2=\text {country B's rate rate}\end$

Til dæmis, ef vextir lands A eru 10% og vextir lands B eru 5%, ætti gjaldmiðill lands B að hækka um það bil 5% miðað við gjaldmiðil lands A. Rökin fyrir IFE eru að land með hærri vexti mun einnig hafa tilhneigingu til að hafa hærri verðbólgu. Þessi aukna verðbólga ætti að valda því að gjaldmiðillinn í landinu með hærri vexti lækki gagnvart landi með lægri vexti.

Fisher áhrifin og alþjóðlegu Fisher áhrifin

Fisher Effect og IFE eru skyld líkön en eru ekki skiptanleg. Fisher-áhrifin halda því fram að samsetning væntanlegrar verðbólgu og raunávöxtunar sé táknuð í nafnvöxtum. IFE útvíkkar Fisher-áhrifin og bendir til þess að vegna þess að nafnvextir endurspegla væntanlega verðbólgu og gengisbreytingar eru knúnar áfram af verðbólgu, þá séu gjaldeyrisbreytingar í réttu hlutfalli við mismuninn á nafnvöxtum þjóðanna tveggja.

Beiting alþjóðlegu Fisher áhrifanna

Reynslurannsóknir sem prófa IFE hafa sýnt misjafnar niðurstöður og líklegt er að aðrir þættir hafi einnig áhrif á breytingar á gengi gjaldmiðla. Sögulega séð, á tímum þegar vextir voru breyttir um verulegri stærðargráðu, hélt IFE meira gildi. Hins vegar hafa verðbólguvæntingar og nafnvextir um allan heim á undanförnum árum verið almennt lágir og umfang vaxtabreytinga að sama skapi tiltölulega lítið. Beinar vísbendingar um verðbólgu, eins og neysluverðsvísitölur ( VPI ), eru oftar notaðar til að áætla væntanlegar breytingar á gengi gjaldmiðla.

Hápunktar

• Alþjóðlegu fiskveiðiáhrifin (IFE) segja að hægt sé að nota mun á nafnvöxtum milli landa til að spá fyrir um breytingar á gengi.

• Í reynd eru vísbendingar um IFE misvísandi og á undanförnum árum er bein áætlun um gengisbreytingar frá væntanlegri verðbólgu algengari.

• Samkvæmt IFE upplifa lönd með hærri nafnvexti hærri verðbólgu, sem mun leiða til gengisfalls gagnvart öðrum gjaldmiðlum.