अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव (आईएफई)

अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव क्या है?

विनिमय दर के बीच अपेक्षित असमानता उनके देशों की नाममात्र ब्याज दरों के बीच के अंतर के बराबर है।

अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव को समझना (आईएफई)

वर्तमान और भविष्य के जोखिम-मुक्त निवेश, जैसे कोषागार से जुड़ी ब्याज दरों के विश्लेषण पर आधारित है , और इसका उपयोग मुद्रा के उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने में मदद के लिए किया जाता है। यह अन्य तरीकों के विपरीत है जो मुद्रा की सराहना या मूल्यह्रास के लिए मुद्रास्फीति और ब्याज दरों से संबंधित एक संयुक्त दृष्टिकोण के रूप में कार्य करने के बजाय, विनिमय दर में बदलाव की भविष्यवाणी में केवल मुद्रास्फीति दरों का उपयोग करते हैं।

सिद्धांत इस अवधारणा से उपजा है कि वास्तविक ब्याज दरें अन्य मौद्रिक चर से स्वतंत्र हैं, जैसे कि किसी देश की मौद्रिक नीति में परिवर्तन, और वैश्विक बाजार के भीतर किसी विशेष मुद्रा के स्वास्थ्य का बेहतर संकेत प्रदान करते हैं। IFE इस धारणा के लिए प्रदान करता है कि कम ब्याज दरों वाले देशों में भी मुद्रास्फीति के निम्न स्तर का अनुभव होगा, जिसके परिणामस्वरूप अन्य देशों की तुलना में संबंधित मुद्रा के वास्तविक मूल्य में वृद्धि हो सकती है। इसके विपरीत, उच्च ब्याज दरों वाले राष्ट्रों को उनकी मुद्रा के मूल्य में मूल्यह्रास का अनुभव होगा।

इस सिद्धांत का नाम अमेरिकी अर्थशास्त्री इरविंग फिशर के नाम पर रखा गया था।

अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव की गणना

IFE की गणना इस प्रकार की जाती है:

$\begin{aligned} E = i_{1} - i_{2} < /mrow> 1 + i_{2} < /mfrac> \approx i_{1} - i_{2} \\ कहाँ: \\ E = विनिमय दर में प्रतिशत परिवर्तन \\ i_{1} = देश A की ब्याज दर \\ i_{2} = देश B की ब्याज दर & < /mtr> \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\शुरू करें{गठबंधन}&E=\frac{1+i_2}\ \लगभग\ i_1-i_2\&amp ;\textbf\&E=\text{विनिमय दर में प्रतिशत परिवर्तन}\&i_1=\text{देश A's ब्याज दर}\&i_2=\text {देश B's ब्याज दर}\end </mat h>$

उदाहरण के लिए, यदि देश A की ब्याज दर 10% है और देश B की ब्याज दर 5% है, तो देश B की मुद्रा देश A की मुद्रा की तुलना में लगभग 5% बढ़नी चाहिए। IFE के लिए तर्क यह है कि उच्च ब्याज दर वाले देश में भी उच्च मुद्रास्फीति दर होगी। मुद्रास्फीति की इस बढ़ी हुई राशि से देश में कम ब्याज दरों वाले देश के मुकाबले उच्च ब्याज दर वाली मुद्रा का मूल्यह्रास होना चाहिए।

फिशर प्रभाव और अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव

फिशर इफेक्ट और आईएफई संबंधित मॉडल हैं लेकिन विनिमेय नहीं हैं। फिशर इफेक्ट का दावा है कि मुद्रास्फीति की अनुमानित दर और रिटर्न की वास्तविक दर का संयोजन नाममात्र ब्याज दरों में दर्शाया गया है। IFE फिशर प्रभाव पर विस्तार करता है, यह सुझाव देते हुए कि नाममात्र ब्याज दरें प्रत्याशित मुद्रास्फीति दरों को दर्शाती हैं और मुद्रा विनिमय दर में परिवर्तन मुद्रास्फीति दरों से प्रेरित होते हैं, फिर मुद्रा परिवर्तन दोनों देशों की नाममात्र ब्याज दरों के बीच अंतर के अनुपात में होते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव का अनुप्रयोग

आईएफई के अनुभवजन्य शोध परीक्षण ने मिश्रित परिणाम दिखाए हैं, और यह संभावना है कि अन्य कारक भी मुद्रा विनिमय दरों में आंदोलनों को प्रभावित करते हैं। ऐतिहासिक रूप से, ऐसे समय में जब ब्याज दरों को अधिक महत्वपूर्ण परिमाणों द्वारा समायोजित किया गया था, IFE की वैधता अधिक थी। हालाँकि, हाल के वर्षों में दुनिया भर में मुद्रास्फीति की उम्मीदें और नाममात्र की ब्याज दरें आम तौर पर कम हैं, और ब्याज दर में बदलाव का आकार तदनुसार अपेक्षाकृत छोटा है। मुद्रा विनिमय दरों में अपेक्षित परिवर्तनों का अनुमान लगाने के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) जैसे मुद्रास्फीति दरों के प्रत्यक्ष संकेत अक्सर उपयोग किए जाते हैं।

हाइलाइट्स

इंटरनेशनल फिशर इफेक्ट (आईएफई) बताता है कि विनिमय दरों में बदलाव की भविष्यवाणी करने के लिए देशों के बीच मामूली ब्याज दरों में अंतर का इस्तेमाल किया जा सकता है।
व्यवहार में, IFE के साक्ष्य मिश्रित हैं और हाल के वर्षों में अपेक्षित मुद्रास्फीति से मुद्रा विनिमय आंदोलनों का प्रत्यक्ष अनुमान अधिक सामान्य है।
IFE के अनुसार, उच्च नाममात्र ब्याज दरों वाले देशों में मुद्रास्फीति की उच्च दर का अनुभव होता है, जिसके परिणामस्वरूप अन्य मुद्राओं के मुकाबले मुद्रा का मूल्यह्रास होगा।