تأثير الصيد الدولي (IFE)

ما هو تأثير فيشر الدولي؟

تأثير فيشر الدولي (IFE) هو نظرية اقتصادية تنص على أن التباين المتوقع بين سعر صرف عملتين يساوي تقريبًا الفرق بين أسعار الفائدة الاسمية في بلدانهم.

فهم تأثير فيشر الدولي (IFE)

يعتمد IFE على تحليل أسعار الفائدة المرتبطة بالاستثمارات الخالية من المخاطر الحالية والمستقبلية ، مثل سندات الخزانة ، ويستخدم للمساعدة في التنبؤ بحركات العملة. هذا على النقيض من الأساليب الأخرى التي تستخدم معدلات التضخم فقط في التنبؤ بتغيرات أسعار الصرف ، وبدلاً من ذلك تعمل كوجهة نظر مشتركة تربط التضخم وأسعار الفائدة بارتفاع العملة أو انخفاض قيمتها.

تنبع النظرية من مفهوم أن أسعار الفائدة الحقيقية مستقلة عن المتغيرات النقدية الأخرى ، مثل التغييرات في السياسة النقدية للدولة ، وتوفر مؤشرًا أفضل على صحة عملة معينة داخل السوق العالمية. يوفر IFE الافتراض بأن البلدان ذات معدلات الفائدة المنخفضة من المحتمل أن تشهد أيضًا مستويات أقل من التضخم ، مما قد يؤدي إلى زيادة القيمة الحقيقية للعملة المرتبطة عند مقارنتها بالدول الأخرى. على النقيض من ذلك ، فإن الدول ذات معدلات الفائدة المرتفعة ستعاني من انخفاض في قيمة عملتها.

سميت هذه النظرية على اسم الاقتصادي الأمريكي إيرفينغ فيشر.

حساب تأثير فيشر الدولي

يتم احتساب IFE على النحو التالي:

$\ begin & amp؛ E = \ frac {1 + i_2} \ \ almost \ i_1-i_2 \ & amp ؛ \ textbf {حيث:} \ & amp؛ E = \ text {النسبة المئوية للتغير في سعر الصرف} \ & amp؛ i_1 = \ text {country A & # x27؛ s معدل الفائدة} \ & amp؛ i_2 = \ text {سعر الفائدة في البلد B & # x27} \ end$

على سبيل المثال ، إذا كان معدل الفائدة في الدولة "أ" هو 10٪ ومعدل الفائدة للبلد "ب" هو 5٪ ، فيجب أن تقدر عملة البلد "ب" بنسبة 5٪ تقريبًا مقارنة بعملة البلد "أ". الأساس المنطقي لـ IFE هو أن الدولة ذات معدل الفائدة المرتفع ستميل أيضًا إلى أن يكون لديها معدل تضخم أعلى. يجب أن يؤدي هذا المبلغ المتزايد من التضخم إلى انخفاض قيمة العملة في الدولة ذات معدل الفائدة المرتفع مقابل دولة ذات معدلات فائدة منخفضة.

تأثير فيشر وتأثير فيشر الدولي

يعتبر تأثير فيشر و IFE نموذجين مرتبطين ولكنهما غير قابلين للتبادل. يدعي تأثير فيشر أن مزيج معدل التضخم المتوقع ومعدل العائد الحقيقي يتم تمثيله في أسعار الفائدة الاسمية. يتوسع IFE في تأثير فيشر ، مما يشير إلى أنه نظرًا لأن أسعار الفائدة الاسمية تعكس معدلات التضخم المتوقعة وأن التغيرات في أسعار صرف العملات مدفوعة بمعدلات التضخم ، فإن تغيرات العملة تتناسب مع الفرق بين أسعار الفائدة الاسمية للبلدين.

تطبيق تأثير فيشر الدولي

أظهر البحث التجريبي الذي يختبر IFE نتائج متباينة ، ومن المحتمل أن العوامل الأخرى تؤثر أيضًا على التحركات في أسعار صرف العملات. تاريخياً ، في الأوقات التي تم فيها تعديل أسعار الفائدة بمقادير أكثر أهمية ، كان IFE أكثر صلاحية. ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، كانت توقعات التضخم وأسعار الفائدة الاسمية حول العالم منخفضة بشكل عام ، وحجم تغيرات أسعار الفائدة في المقابل صغير نسبيًا. غالبًا ما تستخدم المؤشرات المباشرة لمعدلات التضخم ، مثل مؤشرات الأسعار السلبية (CPI) ، لتقدير التغيرات المتوقعة في أسعار صرف العملات.

يسلط الضوء

ينص تأثير فيشر الدولي (IFE) على أنه يمكن استخدام الفروق في أسعار الفائدة الاسمية بين البلدان للتنبؤ بالتغيرات في أسعار الصرف.
من الناحية العملية ، فإن الأدلة الخاصة بالتدبير المالي غير الرسمي مختلطة ، وفي السنوات الأخيرة أصبح التقدير المباشر لتحركات أسعار صرف العملات من التضخم المتوقع أكثر شيوعًا.
وفقًا لـ IFE ، تعاني البلدان ذات معدلات الفائدة الاسمية المرتفعة من معدلات تضخم أعلى ، مما سيؤدي إلى انخفاض قيمة العملة مقابل العملات الأخرى.