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์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต ๋‚ ์งœ๋Š” ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต ๋‚ ์งœ๋Š” ์ฃผ์‹ ๋˜๋Š” ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์ด ์ฒ˜์Œ์œผ๋กœ ๊ณต๊ฐœ ๊ตฌ๋งค ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ฒŒ ๋œ ๋•Œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ตœ์ดˆ ๊ณต๋ชจ ๋‚ ์งœ๋Š” ๊ฐœ์ธ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ฃผ์‹ ๋˜๋Š” ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์˜ ์‹ ์ฃผ๋ฅผ ๊ณต๊ฐœ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋ฐœํ–‰ ํ•˜๋Š” ์ดˆ๊ธฐ ๊ณต๋ชจ(IPO ) ํ”„๋กœ์„ธ์Šค์˜ ์ผ๋ถ€์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹ ๋ฐ ๊ด€๋ฆฌ ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ๊ฐ€์žฅ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ๋‘ ๊ฐ€์ง€๋ฅผ ํฌํ•จํ•˜์—ฌ ๋ชจ๋“  ์œ ํ˜•์˜ ์ฆ๊ถŒ์— ๋Œ€ํ•ด ์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต ๋‚ ์งœ๋ฅผ ๊ด‘๊ณ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต ๋‚ ์งœ ์ดํ•ด

๋ฏผ๊ฐ„๊ธฐ์—…์ด ์ƒ์žฅ๊ธฐ์—…์ด ๋˜๋Š” IPO ๊ณผ์ •์€ ์ค‘์š”ํ•˜๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ๊ณต๊ฐœํ•˜๋ ค๋Š” ํšŒ์‚ฌ๋Š” SEC(Securities and Exchange Commission) ์˜ ๊ทœ์ œ ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ์„ ์ถฉ์กฑํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ํ•ด๋‹น ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์— ์ƒ์žฅ๋˜๊ณ  ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๊ธฐ ์ „์— ๋‰ด์š• ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ(NYSE) ์™€ ๊ฐ™์€ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์— ๋Œ€ํ•œ ์ƒ์žฅ ์š”๊ฑด์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธฐ์—…์€ IPO ์ „์— ๊ฐœ์ธ ๊ธฐ์—…์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ IPO ์ด์ „์˜ ๋ฏผ๊ฐ„ ๊ธฐ์—…์—๋Š” ๋ฒค์ฒ˜ ์บํ”ผํƒˆ๋ฆฌ์ŠคํŠธ ์™€ ์„ฑ์žฅ ์ž ์žฌ๋ ฅ์ด ์œ ๋งํ•œ ๊ธฐ์—…์— ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ์—”์ ค ํˆฌ์ž์ž ๋ฅผ ํฌํ•จํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ฃผ์ฃผ ์™€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž์ž์—๋Š” ์„ค๋ฆฝ์ž ๋˜๋Š” ์„ค๋ฆฝ์ž์™€ ๊ทธ ๊ฐ€์กฑ๋„ ํฌํ•จ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

IPO๋Š” ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๊ตฌ๋งคํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ฃผ์‹์˜ ๋ฐœํ–‰์ด ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค์— ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ž๋ณธ ๋˜๋Š” ๋ˆ์˜ ์œ ์ž…์„ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ธฐ์—…์— ๋„์›€์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ ๋Š” ์‹œ์žฅ ๋ถ„์„, ํˆฌ์ž์ž ์ˆ˜์š” ์ธก์ •, IPO ๊ฐ€๊ฒฉ ์„ค์ • ๋ฐ ์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต ๋‚ ์งœ๋ฅผ ํฌํ•จํ•˜๋Š” IPO ํ”„๋กœ์„ธ์Šค ๋ฅผ ์ธ์ˆ˜ ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ด‰์ง„ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์„ ๊ณ ์šฉ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ ๊ทœ ์˜คํผ๋ง ์ธ์ˆ˜

ํˆฌ์ž ์€ํ–‰ ์˜ ์–ธ๋”๋ผ์ดํŒ… ํŒ€ ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต์ผ์— ๋Œ€ํ•œ ์ฆ๊ถŒ์„ ์ค€๋น„ํ•˜๋Š” ์ž„๋ฌด๋ฅผ ๋งก์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํŠน์ • ๋ณดํ—˜์—…์ž๋Š” ๊ณง ์ƒ์žฅ๋  ํšŒ์‚ฌ์˜ ์‚ฐ์—…์— ๋Œ€ํ•œ ์ง€์‹, ์—ฐ๊ธˆ๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ํŽ€๋“œ์˜ ๊ด€๋ฆฌ์ž์ธ ๊ฐœ์ธ ๋ฐ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž์— ๋Œ€ํ•œ ์ ‘๊ทผ์„ฑ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ์„ ํƒ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ชฉํ‘œ๋Š” ๋ถ€๋ถ„์ ์œผ๋กœ ์ตœ์ดˆ ๊ณต๋ชจ์ผ ์ด์ „๊ณผ ๊ทธ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ์‹ ์ฃผ์˜ ์งˆ์„œ ์žˆ๊ณ  ํšจ์œจ์ ์ธ ๋ถ„๋ฐฐ๋ฅผ ๋ณด์žฅํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ด€์‹ฌ์„ ์ธก์ •ํ•˜์—ฌ IPO๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์ตœ์ƒ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์–ป๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์‹œ์žฅ์—์„œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ฆ๊ถŒ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ธ์ˆ˜ ๋ฐ ์ œ์ถœ ์ ˆ์ฐจ๋Š” ์ฆ๊ถŒ๋งˆ๋‹ค ๋‹ค๋ฆ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹๊ณผ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋Š” ๊ฐ€์žฅ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ์œ ํ˜•์˜ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ œ์•ˆ์— ๋Œ€ํ•œ ๋‘ ๊ฐ€์ง€ ์˜ˆ๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์—ญ์‚ฌ์ ์œผ๋กœ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ œ์•ˆ์€ ์ข…์ข… ์ดˆ๊ธฐ ์ œ์•ˆ ๋‚ ์งœ๊นŒ์ง€ ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ์ฑ…์ •๋˜์–ด ์ž ์žฌ์  ์œผ๋กœ ๋ฐœํ–‰ ์‹œ ํฐ ์ž๋ณธ ์ด๋“ ์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ๋˜ํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜ ์ฒซ๋‚ ์— ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•œ ๋ณด๋ฅ˜ ์ˆ˜์š” ๋ฅผ ์ƒ์„ฑํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ณ  ์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต์ผ ์ด์ „์— ๋ฐœํ–‰์„ ๊ตฌ๋…ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์—๊ฒŒ ๋” ํฐ ์ด์ต ์ž ์žฌ๋ ฅ์„ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์‹ ๊ทœ ์˜คํผ๋ง์€ ๊ณต๋ชจ ์ดˆ๊ธฐ ๋‹จ๊ณ„์—์„œ ๋†’์€ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ณ€๋™์„ฑ ๋˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์„ ๊ฒฝํ—˜ํ•˜๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์˜ ์ ์€ ๋น„์œจ(์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ 25% ๋ฏธ๋งŒ)๋งŒ์ด ์ฒซ๋‚  ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ฃผ์‹์˜ ๊ฒฝ์šฐ ๋” ์ž์ฃผ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์‹

๊ณต๊ฐœ ์‹œ์žฅ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ์ฃผ์‹์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋ ค๋Š” ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ฒ ์ €ํ•œ ์‹ค์‚ฌ ๋ฐ ์ธ์ˆ˜ ์ ˆ์ฐจ๋ฅผ ๊ฑฐ์ณ์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ธ์ˆ˜ ์„œ๋น„์Šค๋ฅผ ์œ„ํ•ด Bank of America, JP Morgan ๋˜๋Š” Morgan Stanley์™€ ๊ฐ™์€ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰๊ณผ ํŒŒํŠธ๋„ˆ ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ๋งบ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ ์ฃผ IPO์˜ ์ธ์ˆ˜์ž๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ตœ์ดˆ ๊ณต๋ชจ ํ”„๋กœ์„ธ์Šค๋ฅผ ์ฃผ๋„ํ•˜๊ณ  ๋ชจ๋“  ์‹ค์‚ฌ๋ฅผ ๊ฑฐ์น˜๋ฉฐ ๊ณต๋ชจ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์„ค์ •ํ•˜๊ณ  ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๊ณต๋ชจ๋ฅผ ๋งˆ์ผ€ํŒ…ํ•  ์ฑ…์ž„์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ธ์ˆ˜ ๊ณ„์•ฝ์—๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ง€์ •๋œ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๊ณต๊ฐœ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•œ ํ›„ ์ƒˆ๋กœ ์ œ์•ˆ๋œ ์ฃผ์‹์„ ๋งค์ž…ํ•˜๊ณ  ์ฃผ์‹์„ ์กฐ๊ฑด๋ถ€ ๋งค์ž…ํ•  ๋•Œ ์ธ์ˆ˜์ž์˜ ์ง€์›์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ์˜ ๊ฒฝ์šฐ ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ๋‹ค๋ฅธ ๊ทœ์ • ๋ฐ ๊ทœ์ œ ์ œ์ถœ ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ์˜ ์ ์šฉ์„ ๋ฐ›๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ดˆ๊ธฐ ๊ณต๋ชจ๋กœ ์ด์–ด์ง€๋Š” ํ”„๋กœ์„ธ์Šค๊ฐ€ ๊ณต๊ฐœ ์ฃผ์‹๊ณผ ๋‹ค๋ฆ…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ์˜คํผ๋ง์—์„œ ํšŒ์‚ฌ ๋Š” ํŽ€๋“œ์˜ ์ฃผ์š” ์ธ์ˆ˜์ž์ด๊ธฐ๋„ ํ•œ ์œ ํ†ต ์—…์ฒด์™€ ํŒŒํŠธ๋„ˆ ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ๋งบ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋””์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ทฐํ„ฐ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋ฒ•๋ฅ  ๋ฐ ๊ทœ์ • ์ค€์ˆ˜ ํŒ€๊ณผ ํ˜‘๋ ฅํ•˜์—ฌ SEC์— ๋“ฑ๋ก ๋ช…์„ธ์„œ๋ฅผ ์ œ์ถœํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ๊ธฐ์—๋Š” ํˆฌ์ž ์„ค๋ช…์„œ ๋ฐ ์ถ”๊ฐ€ ์ •๋ณด ๋ช…์„ธ์„œ์— ํŽ€๋“œ์— ๋Œ€ํ•œ ์ „์ฒด ์„ธ๋ถ€ ์ •๋ณด๊ฐ€ ํฌํ•จ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋””์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ทฐํ„ฐ๋Š” ์ธ์ˆ˜์ธ์˜ ์—ญํ• ์„ ํ•˜๊ณ  ํŽ€๋“œ์˜ ์ฃผ์‹์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋ฉฐ ์ตœ์ดˆ ์ œ๊ณต์ผ์— ํŽ€๋“œ๋ฅผ ๋งˆ์ผ€ํŒ…ํ•  ์ฑ…์ž„์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋””์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ทฐํ„ฐ๋Š” ์—…๊ณ„ ์ „๋ฐ˜์— ๊ฑธ์ณ ํ• ์ธ ์ค‘๊ฐœ ๋ฐ ์žฌ๋ฌด ์ž๋ฌธ ํ”Œ๋žซํผ์„ ํ†ตํ•ด ํŽ€๋“œ๋ฅผ ์ƒ์žฅํ•˜๋ ค๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋“ค์€ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ์˜ ์ฃผ์š” ๋ฐฐํฌ ์ฑ„๋„์ด๋ฉฐ ์ถœ์‹œ์— ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๊ธฐ์—…๊ณต๊ฐœ(IPO)๋ž€ ๋ฏผ๊ฐ„๊ธฐ์—…์ด ๊ณต๊ณตํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์‹ ์ฃผ ๋˜๋Š” ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์„ ๋ฐœํ–‰ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋งํ•œ๋‹ค.

  • ์ดˆ๊ธฐ ์ œ๊ณต ๋‚ ์งœ๋Š” ๋ฒค์ฒ˜ ์บํ”ผํ„ธ๋ฆฌ์ŠคํŠธ์™€ ๊ฐ™์€ ์‹ ์ƒ ๊ธฐ์—…์˜ ์ดˆ๊ธฐ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ํˆฌ์ž ๊ธˆ์•ก์„ ํ˜„๊ธˆํ™”ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ—ˆ์šฉํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ตœ์ดˆ ๊ณต๋ชจ์ผ์€ ์ธ์ˆ˜ ๊ณผ์ •์—์„œ ์ฒ˜์Œ์œผ๋กœ ๊ณต๋ชจ๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์„ ๋ฐœํ–‰ํ•˜๋Š” ์ผ์ž๋ฅผ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ตœ์ดˆ ๊ณต๋ชจ์ผ์€ ๊ธฐ์—…์ด IPO๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ž๋ณธ์„ ์กฐ๋‹ฌํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋„์›€์ด ๋˜๋ฉฐ, ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๊ณต๊ณต ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์ฃผ์‹์ด๋‚˜ ์ฆ๊ถŒ์„ ๊ตฌ๋งคํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.