Date d'offre initiale
Quelle est la date d'offre initiale ?
La date d'offre initiale est la date à laquelle une action ou un titre est mis à la disposition du public pour la première fois. La date d'offre initiale fait partie du processus d'un premier appel public à l'épargne (IPO ), c'est-à-dire lorsqu'une société privée émet de nouvelles actions ou des titres à des investisseurs publics. Les dates d'offre initiale peuvent être annoncées pour tous les types de titres, les actions et les fonds gérés étant les deux plus courants.
Comprendre la date d'offre initiale
Le processus d'introduction en bourse dans lequel une société privée devient une société cotée en bourse est important. Les entreprises qui souhaitent rendre leur entreprise publique doivent satisfaire aux exigences réglementaires de la Securities and Exchange Commission (SEC). En outre, il existe des exigences d'inscription pour les bourses, telles que la Bourse de New York (NYSE),. avant qu'une entreprise puisse s'inscrire et être négociée sur cette bourse.
Une entreprise est considérée comme une entreprise privée avant une introduction en bourse. Cependant, il y a des actionnaires et des investisseurs dans la société privée avant l'introduction en bourse qui peuvent inclure des investisseurs en capital-risque et des investisseurs providentiels qui investissent dans des entreprises au potentiel de croissance prometteur. Les investisseurs peuvent également inclure le ou les fondateurs et leurs familles.
Les introductions en bourse sont utiles aux entreprises puisque la nouvelle émission d'actions qui sont achetées par les investisseurs fournit un afflux de capitaux - ou d'argent - qui peuvent être utilisés pour investir dans leur entreprise. Les entreprises font appel à des banques d'investissement pour souscrire ou faciliter le processus d'introduction en bourse, qui comprend l'analyse du marché, l'évaluation de la demande des investisseurs, l'établissement du prix d'introduction en bourse et la date d'offre initiale.
Souscription de nouvelles offres
Une équipe de souscription d'une banque d'investissement est généralement chargée de préparer le titre pour sa date d'offre initiale. Un souscripteur particulier pourrait être choisi en fonction de sa connaissance du secteur de la société qui sera bientôt cotée en bourse, de son accès aux investisseurs individuels et institutionnels, qui sont les gestionnaires de fonds importants, tels que les régimes de retraite. L'objectif, en partie, est d'obtenir le meilleur prix pour l'introduction en bourse en mesurant l'intérêt pour assurer une distribution ordonnée et efficace des nouvelles actions jusqu'à et pendant la date d'offre initiale.
Le processus de souscription et de dépôt pour offrir de nouveaux titres sur le marché est différent pour chaque titre. Les actions et les fonds communs de placement fournissent deux exemples des types les plus courants de nouvelles offres. Historiquement, les nouvelles offres sont souvent sous-évaluées jusqu'à leur date d'offre initiale, ce qui peut générer d'importantes plus-values à l'émission. Cela peut également créer une demande refoulée d'actions le premier jour de négociation et offrir un plus grand potentiel de profit à ceux qui peuvent souscrire à l'émission avant la date d'offre initiale.
En règle générale, les nouvelles offres connaîtront une forte volatilité des échanges ou des fluctuations de prix dans les premières phases de leur offre publique. Cela peut se produire plus souvent pour les actions puisque seul un petit pourcentage des actions en circulation (généralement moins de 25 %) est éligible à la négociation le premier jour.
Actions
Les entreprises qui envisagent d'offrir leurs actions sur un marché public doivent se soumettre à un processus approfondi de diligence raisonnable et de souscription. Les entreprises peuvent s'associer à des banques d'investissement telles que Bank of America, JP Morgan ou Morgan Stanley pour des services de souscription.
Les preneurs fermes des nouvelles introductions en bourse d'actions sont généralement chargés de diriger le processus d'introduction en bourse, d'effectuer toutes les vérifications préalables, de fixer le prix de l'offre et de commercialiser l'offre auprès des investisseurs. Les accords de prise ferme impliquent généralement le soutien des preneurs fermes pour l'achat d'actions nouvellement offertes et des achats conditionnels d'actions après négociation sur le marché libre pendant une période spécifiée.
Fonds communs de placement
Pour les fonds communs de placement, le processus menant à une offre publique initiale est différent de celui des actions publiques puisque les fonds sont soumis à des réglementations et à des exigences de dépôt réglementaires différentes. Dans une offre de fonds communs de placement, la société s'associe à un distributeur qui est également le souscripteur principal du fonds. Le distributeur s'associe aux équipes juridiques et de conformité de la société pour déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la SEC, qui doit inclure tous les détails sur le fonds dans un prospectus et une déclaration d'informations supplémentaires.
Les distributeurs agissent en tant que souscripteurs, achètent des actions du fonds et sont responsables de la commercialisation du fonds pour sa date d'offre initiale. Les distributeurs cherchent à répertorier le fonds auprès des courtiers à escompte et des plateformes de conseillers financiers de l'ensemble du secteur. Ce sont les principaux canaux de distribution d'un fonds commun de placement et ils sont importants pour son lancement.
Points forts
Un premier appel public à l'épargne (IPO) se produit lorsqu'une société privée émet de nouvelles actions ou de nouveaux titres à des investisseurs publics.
La date d'offre initiale peut également permettre aux premiers investisseurs d'une start-up, tels que les capital-risqueurs, de retirer de l'argent de leurs investissements.
Une date d'offre initiale est une date fixée au cours du processus de souscription à laquelle un titre est mis pour la première fois à la disposition du public.
La date d'offre initiale aide une entreprise à lever des capitaux par le biais de son introduction en bourse, permettant aux investisseurs publics d'acheter leurs actions ou leurs titres.
