Ensimmäinen tarjouspäivämäärä
Mikä on ensimmäinen tarjouspäivä?
Alkuperäinen tarjouspäivä on silloin, kun osake tai arvopaperi asetetaan ensimmäistä kertaa saataville julkiseen ostoon. Alkuperäinen tarjouspäivä on osa listautumisannin (IPO ) prosessia, jolloin yksityinen yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita tai arvopapereita julkisille sijoittajille. Alkutarjouspäivämäärät voidaan ilmoittaa kaikentyyppisille arvopapereille, joista osakkeet ja hallinnoidut rahastot ovat kaksi yleisimmistä.
Ensimmäisen tarjouksen päivämäärän ymmärtäminen
Listautumisprosessi, jossa yksityisestä yrityksestä tulee julkisesti noteerattu yhtiö, on merkittävä. Yritysten, jotka haluavat julkistaa yrityksensä, on täytettävä Securities and Exchange Commissionin (SEC) säännökset. Lisäksi pörsseille, kuten New Yorkin pörssille (NYSE) on listautumisvaatimuksia,. ennen kuin yritys voi listautua ja käydä kauppaa kyseisessä pörssissä.
Yritystä pidetään yksityisenä yrityksenä ennen listautumisamista. Yksityisessä yhtiössä on kuitenkin ennen listautumista osakkeenomistajia ja sijoittajia, joihin voi kuulua pääomasijoittajia ja enkelisijoittajia,. jotka sijoittavat yrityksiin, joilla on lupaava kasvupotentiaali. Sijoittajina voivat olla myös perustaja tai perustajat perheineen.
Listautumisannit ovat hyödyllisiä yrityksille, koska sijoittajien ostamien osakeosuuksien uusi liikkeeseenlasku tarjoaa pääoman – tai rahan – virtauksen, jota voidaan käyttää sijoittamiseen heidän liiketoimintaansa. Yritykset palkkaavat investointipankkeja takaamaan tai helpottamaan IPO -prosessia, joka sisältää markkinoiden analysoinnin, sijoittajien kysynnän mittaamisen, listautumishinnan ja alkuperäisen tarjouspäivän määrittämisen.
Uusien tarjousten merkintä
Investointipankin merkintätiimin tehtävänä on yleensä valmistella vakuus sen alkuperäistä tarjouspäivää varten. Tietyn vakuutuksenantajan valinta perustuu hänen tietämykseensä pian julkiseksi tulevan yhtiön toimialasta ja sen mahdollisuudesta tavoittaa yksittäisiä ja institutionaalisia sijoittajia, jotka hoitavat suuria rahastoja, kuten eläkkeitä. Tavoitteena on osittain saada listautumisannista paras hinta korkoa mittaamalla, jotta voidaan varmistaa uusien osakkeiden säännöllinen ja tehokas jakelu ennen ensimmäistä listautumispäivää ja sen aikana.
Merkintä- ja arkistointiprosessi uusien arvopapereiden tarjoamiseksi markkinoille on erilainen kunkin arvopaperin osalta. Osakkeet ja sijoitusrahastot tarjoavat kaksi esimerkkiä yleisimmistä uusista tarjouksista. Historiallisesti uudet tarjoukset ovat usein alihinnoiteltuja ennen niiden alkuperäistä tarjouspäivää, mikä saattaa tarjota suuria pääomavoittoja liikkeeseenlaskussa. Tämä voi myös luoda tukkeutunutta kysyntää osakkeille ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä ja tarjota suuremmat tuottomahdollisuudet niille, jotka voivat merkitä osakeannin ennen alkuperäistä tarjouspäivää.
Yleensä uudet tarjoukset kokevat suurta kaupankäynnin volatiliteettia tai hintojen vaihtelua julkisen tarjouksensa alkuvaiheessa. Tämä voi tapahtua useammin osakkeiden kohdalla, koska vain pieni osa ulkona olevista osakkeista (yleensä alle 25 %) on oikeutettu kaupankäyntiin ensimmäisenä päivänä.
Osakkeet
Yritysten, jotka aikovat tarjota osakkeitaan julkisessa pörssissä, on läpäistävä perusteellinen due diligence ja -merkintäprosessi. Yritykset voivat tehdä yhteistyötä investointipankkien, kuten Bank of America, JP Morgan tai Morgan Stanley, kanssa vakuutuspalveluissa.
Uusien osakeannin takaajat ovat yleensä vastuussa listautumisannin johtamisesta, kaikki due diligence -tarkastukset, tarjouksen hinnan määrittämisestä ja tarjouksen markkinoinnista sijoittajille. Merkintäsopimukset sisältävät tyypillisesti vakuutuksenantajien tukea uusien tarjottujen osakkeiden ostamisessa ja ehdollisten osakkeiden ostojen jälkeen kaupankäynnin jälkeen avoimilla markkinoilla tietyn ajanjakson ajan.
Yhteiset varat
Sijoitusrahastojen julkiseen listautumisamiseen johtava prosessi on erilainen kuin julkisten osakkeiden kohdalla, koska rahastoihin sovelletaan erilaisia säännöksiä ja viranomaisilmoitusvaatimuksia. Sijoitusrahastotarjouksessa yritys tekee yhteistyötä jakelijan kanssa, joka on myös rahaston päävakuutuksenantaja. Jakelija tekee yhteistyötä yrityksen laki- ja vaatimustenmukaisuustiimien kanssa rekisteröintilausunnon jättämiseksi SEC:lle, jonka on sisällettävä täydelliset tiedot rahastosta esitteessä ja lisätiedoissa.
Jakelijat toimivat vakuutuksenantajina, ostavat rahaston osakkeita ja ovat vastuussa rahaston markkinoinnista sen alkuperäiseen tarjouspäivään asti. Jakelijat pyrkivät listaamaan rahaston alennusvälitysten ja taloudellisten neuvonta-alustojen kanssa kaikkialla alalla. Nämä ovat sijoitusrahaston ensisijaisia jakelukanavia ja tärkeitä sen käynnistämisen kannalta.
Kohokohdat
Listautumisannissa (IPO) tarkoitetaan, kun yksityinen yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita tai arvopapereita julkisille sijoittajille.
Alkuperäinen tarjouspäivä voi myös antaa aloittaville sijoittajille, kuten pääomasijoittajille, lunastaa sijoituksensa.
Alkutarjouspäivä on merkintäprosessin aikana asetettu päivämäärä, jolloin arvopaperi asetetaan ensimmäisen kerran saataville julkiseen hankintaan.
Alkuperäinen tarjouspäivä auttaa yritystä keräämään pääomaa listautumisannin kautta, jolloin julkiset sijoittajat voivat ostaa osakkeitaan tai arvopapereita.
