Inledande erbjudandedatum

Vilket är det första erbjudandet?

Det första erbjudandedatumet är när en aktie eller ett värdepapper först görs tillgängligt för offentligt köp. Det första erbjudandedatumet är en del av processen för en börsintroduktion (IPO ), vilket är när ett privat företag ger ut nya aktier eller värdepapper till offentliga investerare. Inledande erbjudandedatum kan annonseras för alla typer av värdepapper, där aktier och förvaltade fonder är två av de vanligaste.

Förstå inledande erbjudandedatum

IPO-processen där ett privat företag blir ett börsnoterat företag är betydande. Företag som vill göra sitt företag offentligt måste uppfylla regulatoriska krav från Securities and Exchange Commission (SEC). Det finns också noteringskrav för börserna, såsom New York Stock Exchange (NYSE),. innan ett företag kan listas och handlas på den börsen.

Ett företag anses vara ett privat företag före en börsnotering. Det finns dock aktieägare och investerare i det privata företaget före börsnoteringen som kan omfatta riskkapitalister och ängelinvesterare som investerar i företag med lovande tillväxtpotential. Investerare kan också inkludera grundaren eller grundarna och deras familjer.

Börsintroduktioner är till hjälp för företag eftersom den nya emissionen av aktier som köps av investerare ger ett inflöde av kapital – eller pengar – som kan användas för att investera i deras verksamhet. Företag anlitar investeringsbanker för att garantera eller underlätta börsintroduktionsprocessen, vilket inkluderar att analysera marknaden, mäta investerarnas efterfrågan, fastställa börsnoteringspriset och det första erbjudandedatumet.

Underwriting av nya erbjudanden

Ett underwriting-team på en investeringsbank har vanligtvis till uppgift att förbereda säkerheten för dess första erbjudandedatum. En särskild försäkringsgivare kan väljas baserat på deras kunskap om det snart offentliga företagets bransch, dess tillgång till individuella och institutionella investerare, som är förvaltare av stora fonder, såsom pensioner. Målet är delvis att få det bästa priset för börsintroduktionen genom att mäta intresset för att säkerställa en ordnad och effektiv distribution av de nya aktierna fram till och under det initiala erbjudandet.

Underwriting- och arkiveringsprocessen för att erbjuda nya värdepapper på marknaden är olika för varje värdepapper. Aktier och fonder ger två exempel på de vanligaste typerna av nya erbjudanden. Historiskt sett är nya erbjudanden ofta underprissatta fram till deras första erbjudandedatum, vilket potentiellt ger stora kapitalvinster vid emission. Detta kan också skapa en uppdämd efterfrågan på aktier på den första handelsdagen och ge större vinstpotential för dem som kan teckna emissionen före det första erbjudandedatumet.

Generellt sett kommer nya erbjudanden att uppleva hög handelsvolatilitet eller prisfluktuationer i de tidiga faserna av deras offentliga erbjudande. Detta kan inträffa oftare för aktier eftersom endast en liten andel av de utestående aktierna (vanligtvis mindre än 25%) är berättigade att handla den första dagen.

Lager

Företag som planerar att erbjuda sina aktier på en offentlig börs måste genomgå en grundlig due diligence och emissionsgarantiprocess. Företag kan samarbeta med investeringsbanker som Bank of America, JP Morgan eller Morgan Stanley för garantitjänster.

Garanterare vid börsintroduktioner av nya aktier är i allmänhet ansvariga för att leda den initiala börsintroduktionsprocessen, genomgå all due diligence, fastställa priset på erbjudandet och marknadsföra erbjudandet till investerare. Underwriting-avtal innebär vanligtvis stöd från försäkringsgivare vid köp av nyerbjudna aktier och villkorade köp av aktier efter handel på den öppna marknaden under en viss tidsram.

Fonder

För värdepappersfonder är processen som leder till ett börsintroduktion till allmänheten annorlunda än för offentliga aktier, eftersom fonder omfattas av andra regler och myndighetskrav. I ett fonderbjudande samarbetar företaget med en distributör som också är fondens huvudgarant. Distributören samarbetar med företagets lag- och efterlevnadsteam för att lämna in ett registreringsutlåtande till SEC, som måste inkludera fullständiga detaljer om fonden i ett prospekt och ett meddelande om ytterligare information.

Distributörer fungerar som försäkringsgivare, köper andelar i fonden och ansvarar för att marknadsföra fonden för dess första erbjudandedatum. Distributörer försöker lista fonden med rabattförmedlingar och plattformar för finansiella rådgivare över hela branschen. Dessa är de primära distributionskanalerna för en värdepappersfond och är viktiga för lanseringen.

Höjdpunkter

• En börsintroduktion är när ett privat företag ger ut nya aktier eller värdepapper till offentliga investerare.

– Det första erbjudandedatumet kan också tillåta tidiga investerare i en start-up, som riskkapitalister, att ta ut pengar på sina investeringar.

• Ett initialt erbjudandedatum är ett datum som sätts under emissionsprocessen då ett värdepapper först görs tillgängligt för offentligt köp.

• Det första erbjudandedatumet hjälper ett företag att skaffa kapital genom sin börsintroduktion, vilket gör det möjligt för offentliga investerare att köpa deras aktier eller värdepapper.