캥거루 본드

캥거루 본드란?

호주가 아닌 기업이 호주 시장에서 발행 하는 일종의 외국 채권 으로 호주 통화로 표시됩니다. 이 채권은 호주 증권 규정의 적용을 받습니다. 캥거루 본드는 "마틸다 본드"라고도 합니다.

캥거루 본드의 작동 원리

호주 채권 시장에서 투자자와 대출 기관에 접근하기를 원하는 채권 발행자는 국가의 동물 상징을 기념하여 명명된 캥거루 채권이라고 하는 채권을 발행할 것입니다. 캥거루 본드는 기업, 금융 기관 및 정부를 포함한 비국내 기관이 호주 달러로 발행한 외국 채권입니다.

간단히 말해서 외국채는 외국 발행인이 국내 시장에서 국내 통화로 발행하는 것입니다. 외국 채권은 주로 발행자가 자본 을 조달하기 위해 자신이 아닌 다른 자본 시장 에 접근할 수 있도록 하는 데 사용됩니다.

보유 자산을 다양화하고 전반적인 통화 익스포저를 개선하려는 주요 기업 및/또는 투자 회사는 캥거루 채권을 사용하여 호주 달러로 자금을 조달할 수 있습니다. 캥거루 본드는 일반적으로 호주의 이자율이 외국 기업의 국내 이자율에 비해 낮을 때 발행되어 외국 발행인의 전체 이자 비용 과 차입 비용을 낮춥니다.

캥거루 본드의 장점

회사는 이 시장에서 매력적인 이자율을 얻을 수 있다고 생각하거나 외화를 필요로 하는 경우 해외 시장 진출을 선택할 수 있습니다. 회사가 해외 시장에 진출하기로 결정하면 의도한 시장의 통화로 표시된 채권인 해외 채권을 발행하여 그렇게 할 수 있습니다.

캥거루 본드는 자국 통화로 표시되기 때문에 환율 위험에 노출되지 않은 국내 투자자에게 매력적인 투자 벤처입니다. 또한, 지역 경계를 넘어 포트폴리오를 다양화하려는 투자자는 이러한 채권을 선택하여 증분 수익률을 얻을 수 있습니다. 실제로 캥거루 채권은 환율 변동의 영향을 관리하지 않고도 외국 기업에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.

많은 발행인이 캥거루 채권을 발행할 때 반드시 호주 달러가 필요한 것은 아닙니다. 채권 판매 수익은 일반적으로 교차 통화 스왑 과 같은 금융 상품을 통해 발행자가 요구하는 통화로 다시 변환됩니다.

이 스왑은 발행인이 쿠폰을 지급하고 원금을 호주 달러로 상환해야 하는 의무와 관련된 외환 위험 을 헤지하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 교차 통화 스왑을 통해 캥거루 채권 발행자는 은행 어음 스왑 이자율 (BBSW)에 베이시스를 더한 금액으로 호주 달러를 대출하면서 연방 기금 금리 와 미국 달러에 대한 약간의 마진을 지불할 수 있습니다.

외화 자본 조달과 관련된 위험은 종종 교차 통화 스왑과 같은 위험 관리 기법으로 완화될 수 있습니다.

캥거루 본드의 예

쿠폰 이 포함된 4억 5,000만 달러(3억 6,203만 달러)의 10년물 채권 가격을 책정했습니다 . 채권을 발행한 이유는 자금조달원을 다변화하고 신시장 개척을 용이하게 하기 위함이었다.

캥거루 채권의 주요 발행국은 일반적으로 미국과 독일이었습니다. 다른 외국 채권에는 사무라이 채권,. 메이플 채권,. 투우사 채권, 양키 채권,. 불독 채권 이 있습니다.

하이라이트

• 외국 기업은 종종 다른 관할 지역에서 자금을 조달하여 투자자 기반을 넓히려고 합니다.

• 회사는 해당 국가의 시장 또는 금리에 대한 노출로부터 이익을 얻거나 외화로 현금을 조달하기 위해 다른 통화로 채권을 발행할 수 있습니다.

• 캥거루 본드는 외국 기업이 호주 시장에서 발행하며 호주 달러로 표시됩니다.

• 호주 투자자에게 캥거루 채권의 이점은 동일한 채권을 외화로 구매할 때와 같은 환율 위험에 노출되지 않는다는 것입니다.