Ikatan Kanggaru
Apakah Ikatan Kangaroo?
Bon kanggaru ialah sejenis bon asing yang dikeluarkan di pasaran Australia oleh firma bukan Australia dan didenominasikan dalam mata wang Australia. Bon itu tertakluk kepada peraturan sekuriti Australia. Ikatan kanggaru juga dikenali sebagai "ikatan matilda."
Bagaimana Ikatan Kangaroo Berfungsi
Penerbit bon yang mahukan akses kepada pelabur dan pemberi pinjaman dalam pasaran hutang Australia akan mengeluarkan bon yang dirujuk sebagai bon kanggaru, dinamakan sebagai pengiktirafan kepada lambang haiwan negara. Bon kanggaru ialah bon asing yang dikeluarkan dalam dolar Australia oleh entiti bukan domestik, termasuk syarikat, institusi kewangan dan kerajaan.
Ringkasnya, bon asing diterbitkan dalam pasaran domestik oleh penerbit asing dalam mata wang negara domestik. Bon asing digunakan terutamanya untuk menyediakan penerbit akses kepada pasaran modal lain di luar pasaran modal mereka sendiri untuk mendapatkan modal.
Syarikat-syarikat utama dan/atau firma pelaburan yang ingin mempelbagaikan pegangan mereka dan meningkatkan pendedahan mata wang keseluruhan mereka boleh menggunakan bon kanggaru untuk mengumpul dana dalam dolar Australia. Bon Kanggaru biasanya diterbitkan apabila kadar faedah di Australia adalah rendah berbanding dengan kadar domestik syarikat asing, dengan itu, mengurangkan perbelanjaan faedah keseluruhan penerbit asing dan kos pinjaman.
Faedah Ikatan Kangaroo
Syarikat boleh memilih untuk memasuki pasaran asing jika ia percaya bahawa ia akan mendapat kadar faedah yang menarik dalam pasaran ini atau jika ia memerlukan mata wang asing. Apabila syarikat memutuskan untuk menerokai pasaran asing, ia boleh berbuat demikian dengan menerbitkan bon asing, iaitu bon yang didenominasikan dalam mata wang pasaran yang dimaksudkan.
Bon kanggaru ialah usaha pelaburan yang menarik untuk pelabur domestik yang tidak terdedah kepada risiko mata wang kerana bon tersebut didenominasikan dalam mata wang tempatan mereka. Tambahan pula, pelabur yang ingin mempelbagaikan portfolio mereka di luar sempadan tempatan mereka boleh memilih bon ini dan memperoleh hasil tambahan. Sebenarnya, bon kanggaru memberi peluang untuk melabur dalam syarikat asing tanpa perlu menguruskan kesan turun naik pertukaran mata wang.
Banyak penerbit tidak semestinya memerlukan dolar Australia apabila mereka menerbitkan bon kanggaru. Hasil daripada penjualan bon biasanya ditukarkan kembali kepada mata wang yang diperlukan oleh penerbit melalui instrumen kewangan seperti pertukaran mata wang silang.
Swap ini digunakan untuk melindung nilai risiko pertukaran asing yang berkaitan dengan kewajipan pengeluar untuk membayar kupon dan membayar balik prinsipal dalam dolar Australia. Contohnya, melalui pertukaran mata wang silang, penerbit bon kanggaru boleh meminjamkan dolar Australia pada kadar pertukaran bil bank (BBSW) ditambah asas, sambil membayar kadar dana makan ditambah sedikit margin untuk dolar AS.
Risiko yang dikaitkan dengan peningkatan modal dalam mata wang asing selalunya boleh dikurangkan dengan teknik pengurusan risiko seperti pertukaran mata wang silang.
Contoh Ikatan Kangaroo
Pada Januari 2018, Emirates NBD, bank terbesar di Dubai, menetapkan harga bon 10 tahun A$450 juta ($362.03 juta), sebahagian daripada program bon kanggaru A$1.5 bilion, dengan kupon tahunan indikatif 4.75 peratus. Alasan penerbitan bon adalah untuk mempelbagaikan sumber pembiayaan bank dan untuk memudahkan pengembangannya ke pasaran baharu.
Pengeluar utama bon kanggaru biasanya berasal dari Amerika Syarikat dan Jerman. Bon asing lain termasuk bon Samurai,. bon Maple,. bon Matador , bon Yankee dan bon Bulldog.
Sorotan
Syarikat asing sering berusaha untuk meluaskan pangkalan pelabur mereka dengan mengumpul dana di bidang kuasa lain.
Syarikat mungkin mengeluarkan bon dalam mata wang lain untuk mendapat manfaat daripada pendedahan kepada pasaran atau kadar faedah negara itu, atau untuk mendapatkan wang tunai dalam mata wang asing.
Bon Kanggaru diterbitkan di pasaran Australia oleh firma asing dan didenominasikan dalam dolar Australia.
Faedah bon kanggaru kepada pelabur Australia ialah mereka tidak tertakluk kepada risiko mata wang yang mereka akan alami jika membeli bon yang sama dalam mata wang asing.
