부채 비용

부채 비용은 얼마입니까?

부채 비용은 회사가 채권 및 대출과 같은 부채에 대해 지불하는 유효 이자율입니다. 부채 비용은 세금을 고려하기 전 회사의 부채 비용인 세전 부채 비용 또는 세후 부채 비용을 참조할 수 있습니다. 세전 부채 비용과 세후 부채 비용의 주요 차이점은 이자 비용 이 세금 공제 된다는 사실에 있습니다 .

부채 비용의 원리

부채는 자본도 포함하는 회사 자본 구조의 한 부분입니다. 자본 구조는 회사가 채권이나 대출과 같은 부채를 포함할 수 있는 다양한 자금 출처를 통해 전체 운영 및 성장에 자금을 조달하는 방법을 다룹니다.

부채 측정 비용은 이러한 유형의 부채 융자 를 사용하기 위해 회사에서 지불하는 전체 요율을 이해하는 데 도움이 됩니다. 이 법안은 또한 투자자들에게 다른 회사와 비교하여 회사의 위험 수준에 대한 아이디어를 제공할 수 있습니다. 왜냐하면 더 위험한 회사는 일반적으로 부채 비용이 더 높기 때문입니다.

부채 비용은 일반적으로 자기자본 비용 보다 낮습니다.

부채 비용의 예

사용 가능한 정보에 따라 회사의 부채 비용을 계산하는 몇 가지 다른 방법이 있습니다.

공식(무위험 수익률 + 신용 스프레드 )에 (1 - 세율)을 곱하면 세후 부채 비용을 계산할 수 있습니다. 무위험 수익률은 위험이 없는 투자의 이론적인 수익률로,. 가장 일반적으로 미국 재무부 채권과 관련이 있습니다. 신용 스프레드는 미국 재무부 채권과 만기는 같지만 신용 품질이 다른 다른 채권 간의 수익률 차이입니다.

이 공식은 경제 변동과 회사별 부채 사용량 및 신용 등급을 고려하기 때문에 유용합니다. 회사의 부채가 많거나 신용 등급이 낮으면 신용 스프레드가 높아집니다.

예를 들어 무위험 수익률이 1.5%이고 회사의 신용 스프레드가 3%라고 가정합니다. 부채의 세전 비용은 4.5%입니다. 세율이 30%인 경우 부채의 세후 비용은 3.15% = [(0.015 + 0.03) × (1 - 0.3)]입니다.

세후 부채 비용을 계산하는 다른 방법으로 회사는 해당 연도의 각 부채에 대해 지불하는 총이자 금액을 결정할 수 있습니다. 회사가 부채에 대해 지불하는 이자율에는 무위험 수익률과 위 공식의 신용 스프레드가 모두 포함됩니다. 대출 기관은 처음에 이자율을 결정할 때 두 가지를 모두 고려하기 때문입니다.

회사에서 해당 연도의 총 이자를 지불하면 이 금액을 모든 부채 총액으로 나눕니다. 이것은 모든 부채에 대한 회사의 평균 이자율입니다. 세후 부채 비용 공식은 평균 이자율에 (1 - 세율)을 곱한 것입니다.

예를 들어, 회사에 5% 이자율로 100만 달러 대출이 있고 6% 이자율로 200,000달러 대출이 있다고 가정해 보겠습니다. 평균 이자율과 세전 부채 비용은 5.17% = [($1백만 × 0.05) + ($200,000 × 0.06)] ÷ $1,200,000입니다. 회사의 세율은 30%입니다. 따라서 세후 부채 비용은 3.62% = [0.0517 × (1 - 0.30)]입니다.

세금이 부채 비용에 미치는 영향

부채에 대해 지불된 이자는 종종 세금 코드에 의해 유리하게 처리되기 때문에 미지급 부채로 인한 세금 공제는 차용인이 지불하는 부채의 실효 비용을 낮출 수 있습니다. 부채의 세후 비용은 부채에 대해 지불한 이자에서 공제 가능한 이자 비용으로 인한 소득세 절감액을 뺀 것입니다. 세후 부채 비용을 계산하려면 1에서 회사의 유효 세율을 빼고 차액에 부채 비용을 곱합니다. 회사의 한계 세율 은 사용되지 않습니다. 오히려 회사의 주 및 연방 세율을 함께 추가하여 유효 세율을 확인합니다.

예를 들어 회사의 유일한 부채가 5%의 이율로 발행한 채권인 경우 세전 부채 비용은 5%입니다. 실효 세율이 30%인 경우 100%와 30%의 차이는 70%이고 5%의 70%는 3.5%입니다. 부채의 세후 비용은 3.5%입니다.

이 계산의 근거는 회사가 이자를 사업 비용으로 청구함으로써 받는 세금 절감액을 기반으로 합니다. 위의 예를 계속하기 위해 회사가 5% 이자율로 $100,000의 채권을 발행했다고 상상해 보십시오. 연간 이자는 $5,000입니다. 이 금액을 비용으로 청구하면 회사 수입이 $5,000 감소합니다. 회사는 30%의 세율을 지불하므로 이자를 상각하여 $1,500의 세금을 절약할 수 있습니다. 결과적으로 회사는 부채에 대해 3,500달러만 지불하게 됩니다. 이는 부채의 3.5% 이자율과 같습니다.

하이라이트

• 부채비용은 회사가 채권, 대출 등 부채에 대해 지불하는 실효이자율입니다.

• 부채 비용을 계산하려면 회사의 모든 부채에 대해 지불되는 평균 이자를 구해야 합니다.

• 세전 부채 비용과 세후 부채 비용의 주요 차이점은 이자 비용이 세금 공제된다는 사실입니다.

• 부채는 회사 자본 구조의 한 부분이며 다른 하나는 자본입니다.

자주하는 질문

부채 비용과 자기자본 비용은 어떻게 다른가요?

부채와 자기 자본은 모두 기업이 일상적인 운영을 유지하는 데 필요한 자금을 제공합니다. 자기 자본은 회사에 더 비싼 경향이 있으며 유리한 세금 대우가 없습니다. 그러나 과도한 부채 자금 조달은 신용도 문제를 야기하고 채무 불이행 또는 파산 위험을 증가시킬 수 있습니다. 결과적으로 기업은 부채와 자본 전반에 걸쳐 가중 평균 자본 비용 (WACC)을 최적화하려고 합니다.

대리인 부채 비용은 얼마입니까?

기관 부채 비용은 경영진 이 채무자 대신 지분 주주에게 유리한 조치를 취할 것이라고 믿는 경우 채무자가 회사 자본 사용을 제한할 때 주주와 상장 기업의 채무자 사이에 발생하는 갈등입니다. 결과적으로, 채무자는 특정 재무 지표 준수와 같은 자본 사용에 대한 계약을 체결할 것이며, 이를 위반하면 채무자가 자본을 회수할 수 있습니다.

부채 비용을 증가시키는 요인은 무엇입니까?

대출 기관의 위험 수준에 따라 여러 가지 요인으로 인해 부채 비용이 증가할 수 있습니다. 여기에는 더 긴 상환 기간이 포함됩니다. 대출 기간이 길수록 화폐의 시간 가치와 기회 비용의 효과가 더 크기 때문입니다. 차용인이 위험할수록 부채 비용이 더 많이 듭니다. 그 이유는 부채가 채무 불이행으로 인해 대출 기관이 전체 또는 일부를 상환하지 못할 가능성이 더 높기 때문입니다. 담보 로 대출을 뒷받침 하면 부채 비용이 낮아지고 무담보 부채는 비용이 더 많이 듭니다.

부채에 비용이 드는 이유는 무엇입니까?

대출 기관은 차용인이 부채의 원금과 그 금액에 이자를 상환하도록 요구합니다. 채권자가 요구하는 이자율 또는 수익률은 부채 비용입니다. 이는 화폐의 시간 가치,. 인플레이션 및 대출이 상환되지 않을 위험을 설명하기 위해 요구됩니다. 그것은 또한 대출에 사용된 돈이 다른 곳에서 사용되지 않는 것과 관련된 기회 비용 을 포함합니다.