Kangaroo Bond

Hvað er kengúruskuldabréf?

Kengúruskuldabréf er tegund erlendra skuldabréfa sem gefin eru út á ástralska markaðnum af fyrirtækjum sem ekki eru ástralsk og eru gefin út í ástralskum gjaldmiðli. Skuldabréfið er háð verðbréfareglum Ástralíu. Kengúrubinding er einnig þekkt sem „matilda-binding“.

Hvernig Kangaroo Bond virkar

Skuldabréfaútgefendur sem vilja aðgang að fjárfestum og lánveitendum á ástralska skuldamarkaði myndu gefa út skuldabréf sem vísað er til sem kengúruskuldabréf, nefnt í viðurkenningu á dýramerki landsins. Kengúruskuldabréf er erlent skuldabréf gefið út í ástralskum dollurum af erlendum aðilum, þar á meðal fyrirtækjum, fjármálastofnunum og stjórnvöldum.

Einfaldlega sagt, erlent skuldabréf er gefið út á innlendum markaði af erlendum útgefanda í gjaldmiðli heimalands. Erlend skuldabréf eru aðallega notuð til að veita útgefendum aðgang að öðrum fjármagnsmarkaði utan þeirra eigin til að afla fjármagns.

Stórfyrirtæki og/eða fjárfestingarfyrirtæki sem vilja auka fjölbreytni í eign sinni og bæta heildaráhættu sína í gjaldmiðlum geta notað kengúruskuldabréf til að afla fjár í ástralskum dollurum. Kengúruskuldabréf eru venjulega gefin út þegar vextir í Ástralíu eru lágir miðað við innlenda vexti erlenda hlutafélagsins og lækkar þannig heildarvaxtakostnað erlenda útgefandans og lántökukostnað.

Kostir Kengúruskuldabréfs

Fyrirtæki getur valið að fara inn á erlendan markað ef það telur að það fái hagstæða vexti á þessum markaði eða ef það hefur þörf fyrir gjaldeyri. Þegar fyrirtæki ákveður að ganga inn á erlendan markað getur það gert það með því að gefa út erlend skuldabréf, sem eru skuldabréf í gjaldmiðli fyrirhugaðs markaðar.

Kengúruskuldabréf er aðlaðandi fjárfestingarverkefni fyrir innlenda fjárfesta sem eru ekki í gjaldeyrisáhættu þar sem skuldabréfin eru í staðbundinni mynt. Ennfremur geta fjárfestar sem vilja auka fjölbreytni í eignasafni sínu út fyrir staðbundin landamæri sín valið um þessi skuldabréf og fengið aukna ávöxtun. Í raun gefa kengúruskuldabréf tækifæri til að fjárfesta í erlendum fyrirtækjum án þess að þurfa að stjórna áhrifum gengissveiflna.

Margir útgefendur þurfa ekki endilega ástralska dollara þegar þeir gefa út kengúruskuldabréf. Ágóði af sölu skuldabréfanna er venjulega breytt í gjaldmiðil sem útgefandinn krefst með fjármálagerningum eins og gjaldmiðlaskiptasamningum.

Þessir skiptasamningar eru notaðir til að verjast gjaldeyrisáhættu sem tengist skyldu útgefanda til að greiða afsláttarmiða og endurgreiða höfuðstól í ástralskum dollurum. Til dæmis, í gegnum gjaldmiðlaskipti, getur útgefandi kengúruskuldabréfa lánað ástralska dollara á bankavíxlaskiptavexti ( BBSW ) að viðbættum grunni, á sama tíma og hann greiðir vexti sjóða auk nokkurrar framlegðar fyrir Bandaríkjadali.

Oft er hægt að draga úr áhættu sem fylgir öflun fjármagns í erlendum gjaldmiðli með áhættustýringaraðferðum eins og gjaldmiðlaskiptasamningum.

Dæmi um Kangaroo Bond

Í janúar 2018, Emirates NBD, stærsti banki Dubai, verðlagði 450 milljónir A$ (362,03 milljónir Bandaríkjadala) 10 ára skuldabréf, hluti af 1,5 milljarða A$ kengúruskuldabréfaáætlun, með 4,75 prósent leiðbeinandi árlegum afsláttarmiða. Ástæða skuldabréfaútgáfunnar var að auka fjölbreytni í fjármögnun bankans og auðvelda útrás bankans á nýja markaði.

Helstu útgefendur kengúruskuldabréfa hafa venjulega verið frá Bandaríkjunum og Þýskalandi. Önnur erlend skuldabréf eru Samurai skuldabréf,. Maple skuldabréf,. Matador skuldabréf, Yankee skuldabréf og Bulldog skuldabréf.

Hápunktar

• Erlend fyrirtæki leitast oft við að breikka fjárfestagrunn sinn með því að afla fjár í öðrum lögsögum.

• Fyrirtæki gætu gefið út skuldabréf í öðrum gjaldmiðlum til að njóta góðs af áhættu á markaði eða vöxtum þess lands, eða til að afla reiðufjár í erlendum gjaldmiðli.

• Kengúruskuldabréf eru gefin út á mörkuðum í Ástralíu af erlendum fyrirtækjum og eru í ástralskum dollurum.

• Ávinningurinn af kengúruskuldabréfum fyrir ástralska fjárfesta er að þau eru ekki háð gjaldeyrisáhættu sem þau myndu vera ef keypt sömu skuldabréfin í erlendri mynt.