유동성 이벤트

유동성 이벤트란 무엇입니까?

유동성 이벤트는 인수, 합병, 기업공개(IPO) 또는 회사의 설립자와 초기 투자자가 소유 지분의 일부 또는 전부를 현금화할 수 있는 기타 조치입니다.

유동성 이벤트는 비유동 투자, 즉 거래할 시장이 거의 또는 전혀 없는 주식에 대한 출구 전략 으로 간주됩니다. 유동성 이벤트를 향한 확고한 추진력과 투자자(예: 벤처 캐피털( VC ) 회사, 엔젤 투자자 또는 사모펀드 회사)는 초기 자본 투자 후 합리적인 시간 내에 유동성 이벤트를 기대합니다.

가장 일반적인 유동성 이벤트는 IP0 및 다른 회사 또는 사모펀드 회사 의 직접 인수 입니다.

유동성 이벤트 이해하기

유동성 이벤트는 가장 일반적으로 창업자 및 벤처 캐피탈 회사가 초기 투자 또는 초기 투자를 현금화하는 것과 관련이 있습니다. 회사의 첫 번째 소수의 직원은 또한 회사가 상장되거나 제품이나 서비스를 원하는 다른 회사에 의해 인수되는 횡재를 거둘 수 있습니다.

인수 의 경우 회사의 설립자와 직원은 일반적으로 유지됩니다. 초기 유동성 이벤트가 발생한 다음 새 소유자와 계약 조건을 이행할 때 주식이나 현금으로 추가 보상을 받을 수 있습니다.

어떤 경우에는 유동성 사건이 반드시 투자자를 위한 것이지만 반드시 회사 설립자의 목표는 아니라는 점에 유의해야 합니다. 설립자는 유동성 이벤트가 주는 부에 의해 동기가 부여되지 않을 수 있습니다. 일부 창업자들은 통제력을 잃거나 좋은 것을 망칠까 두려워 초기 투자자들이 회사를 공개하라는 요구에 적극적으로 저항했습니다. 대부분의 경우 저항은 일시적인 단계입니다.

회사 설립자들이 통제력 상실에 대한 두려움 때문에 항상 자신의 확고한 대중을 열망하는 것은 아닙니다.

특별 고려 사항

종종 IPO 일정은 회사의 통제 하에 있습니다. 그러나 회사의 자산이 천만 달러 이상이고 투자자가 2,000명 이상(승인된 투자자가 아닌 주주는 500명 ) 이상인 경우 증권 거래 위원회(SEC) 는 공공 소비를 위한 재무 보고서를 제출하도록 요구합니다. 이것은 2,000 투자자 제한 으로 알려져 있습니다 .

많은 사람들은 이 규칙이 회사가 재무 데이터를 SEC에 공개해야 했기 때문에 Google(현재 Alphabet)이 공개할 때 제출한 이유 중 하나라고 생각합니다.

유동성 이벤트의 예

Form S-1 제출에서 주요 주주로 등재된 벤처 캐피털 회사 및 개인 은 유동성 이벤트에 대해 많은 엄지손가락을 치켜들었습니다. 이 회사는 IPO에서 160억 달러를 조달했으며 1070억 달러의 가치로 상장 기업으로 첫 날을 시작했습니다. IPO 전에 Facebook 지분 28.2%를 소유한 Zuckerberg는 갑자기 자신의 순자산이 약 191억 달러임을 알게 되었습니다. 이것은 당시 27세의 나이에 상당한 유동성 사건이었습니다.

하이라이트

• 대부분의 투자자들은 유동성 이벤트를 선호하지만, 이벤트가 보유 자산을 희석시키거나 회사에 대한 통제력을 상실하는 경우 설립자는 그다지 열성적이지 않을 수 있습니다.

• 스타트업을 지원하는 투자자는 합리적인 시간 내에 자금을 인출할 수 있기를 기대합니다.

• 유동성 이벤트를 통해 회사 설립자 및 초기 투자자는 IPO 또는 다른 회사의 직접 인수와 같은 이벤트를 통해 비유동 자산을 현금으로 전환할 수 있습니다.