Evento de Liquidez
O que é um evento de liquidez?
Um evento de liquidez é uma aquisição, fusão, oferta pública inicial (IPO) ou outra ação que permite aos fundadores e investidores iniciais de uma empresa sacar algumas ou todas as suas ações de propriedade.
Um evento de liquidez é considerado uma estratégia de saída para um investimento ilíquido - ou seja, para ações que têm pouco ou nenhum mercado para negociar. Os fundadores de uma empresa avançam em direção a um evento de liquidez e os investidores (como empresas de capital de risco ( VC ), investidores-anjo ou empresas de private equity) esperam um dentro de um período de tempo razoável após o investimento inicial de seu capital
Os eventos de liquidez mais comuns são IP0s e aquisições diretas por outras empresas ou firmas de private equity.
Entendendo os eventos de liquidez
Um evento de liquidez é mais comumente associado a fundadores e empresas de capital de risco que lucram com seus investimentos iniciais ou iniciais. O primeiro punhado de funcionários das empresas também pode colher os frutos inesperados de sua empresa abrir o capital ou ser comprada por outra empresa que deseja seu produto ou serviço.
No caso de uma aquisição,. os fundadores e funcionários da empresa geralmente são retidos. Haveria um evento de liquidez inicial e, em seguida, uma compensação adicional em ações ou dinheiro à medida que eles cumprissem seus termos contratados com seus novos proprietários.
Deve-se notar que, em alguns casos, um evento de liquidez não é necessariamente o objetivo dos fundadores de uma empresa, embora certamente seja para os investidores. Os fundadores podem não ser motivados pelas riquezas que um evento de liquidez confere. Alguns fundadores resistiram ativamente aos apelos dos primeiros investidores para abrir o capital de uma empresa por medo de perder o controle ou arruinar uma coisa boa. Na maioria dos casos, a resistência é uma fase temporária.
Os fundadores de empresas nem sempre estão ansiosos para tornar pública sua empresa, em alguns casos por medo de perder o controle.
Considerações Especiais
Muitas vezes, o cronograma para um IPO está sob o controle da empresa. No entanto, se uma empresa tiver mais de US$ 10 milhões em ativos e mais de 2.000 investidores (ou 500 acionistas que não são investidores credenciados ), a Securities and Exchange Commission (SEC) exige que ela apresente relatórios financeiros para consumo público. Isso é conhecido como o limite de 2.000 investidores.
Muitos acreditam que essa regra foi uma das razões pelas quais o Google (agora Alphabet) entrou com pedido de abertura de capital quando o fez, já que a empresa seria forçada a divulgar seus dados financeiros à SEC de qualquer maneira.
Exemplo de um evento de liquidez
Mark Zuckerberg, seu grupo de cofundadores e as empresas de capital de risco e indivíduos listados como principais acionistas no formulário S-1 pré-IPO do Facebook em 2012 tiveram muitos polegares para cima por seu evento de liquidez. A empresa levantou US$ 16 bilhões no IPO e começou seu primeiro dia como uma empresa de capital aberto com uma avaliação de US$ 107 bilhões. Zuckerberg, que possuía 28,2% do Facebook antes do IPO, de repente descobriu que seu patrimônio líquido era de aproximadamente US$ 19,1 bilhões. Este foi um evento de liquidez para o então jogador de 27 anos.
Destaques
Enquanto a maioria dos investidores favorece eventos de liquidez, os fundadores podem não estar tão ansiosos se o evento significa diluir suas participações ou perder o controle de sua empresa.
Os investidores que apóiam uma start-up esperam poder sacar seu dinheiro dentro de um período de tempo razoável.
Um evento de liquidez permite que os fundadores da empresa e os primeiros investidores convertam capital ilíquido em dinheiro por meio de eventos como um IPO ou aquisição direta por outra empresa.
