Likviditetsbegivenhed
Hvad er en likviditetsbegivenhed?
En likviditetsbegivenhed er en opkøb, fusion, børsintroduktion (IPO) eller anden handling, der giver stiftere og tidlige investorer i en virksomhed mulighed for at udbetale nogle eller alle deres ejerandele.
En likviditetsbegivenhed betragtes som en exitstrategi for en illikvid investering - det vil sige for aktier, der har lidt eller intet marked at handle på. Grundlæggere af en virksomheds skub i retning af en likviditetsbegivenhed og investorer (såsom venturekapital ( VC )-firmaer, engleinvestorer eller private equity -firmaer) forventer en inden for et rimeligt tidsrum, efter de oprindeligt har investeret deres kapital
De mest almindelige likviditetsbegivenheder er IP0'er og direkte opkøb fra andre virksomheder eller private equity-selskaber.
Forstå likviditetsbegivenheder
En likviditetsbegivenhed er oftest forbundet med stiftere og venturekapitalfirmaer, der indkasserer deres start- eller tidlige investeringer. Den første håndfuld ansatte i virksomhederne står også til at høste uventet af, at deres virksomhed bliver børsnoteret eller bliver købt ud af en anden virksomhed, der ønsker deres produkt eller service.
I tilfælde af et opkøb bibeholdes normalt firmaets stiftere og ansatte. Der ville være en indledende likviditetsbegivenhed og derefter yderligere kompensation i aktier eller kontanter, efterhånden som de leverer deres kontraktvilkår med deres nye ejere.
Det skal bemærkes, at en likviditetsbegivenhed i nogle tilfælde ikke nødvendigvis er målet for stiftere af et firma, selvom det bestemt er for investorer. Grundlæggere er muligvis ikke motiveret af de rigdomme, som en likviditetsbegivenhed giver. Nogle grundlæggere har aktivt modstået opfordringer fra tidlige investorer om at offentliggøre en virksomhed af frygt for at miste kontrollen eller ødelægge en god ting. I de fleste tilfælde er modstanden en midlertidig fase.
Grundlæggere af virksomheder er ikke altid ivrige efter at tage deres faste skam, i nogle tilfælde på grund af frygt for at miste kontrollen.
Særlige overvejelser
Ofte er tidslinjen for en børsnotering under virksomhedens kontrol. Men hvis en virksomhed har mere end 10 millioner dollars i aktiver og mere end 2.000 investorer (eller 500 aktionærer, der ikke er akkrediterede investorer ), kræver Securities and Exchange Commission (SEC) det at indsende økonomiske rapporter til offentligt forbrug. Dette er kendt som 2.000 investorgrænsen.
Mange mener, at denne regel var en af grundene til, at Google (nu Alphabet) ansøgte om at blive offentliggjort, da den gjorde det, da virksomheden alligevel ville blive tvunget til at afsløre sine finansielle data til SEC.
Eksempel på en likviditetsbegivenhed
Mark Zuckerberg, hans gruppe af medstiftere, og venturekapitalfirmaer og enkeltpersoner, der er opført som hovedaktionærer i Facebooks præ-IPO Form S-1- indgivelse i 2012, havde en masse tommelfingre op for sin likviditetsbegivenhed. Virksomheden rejste $16 milliarder i børsnoteringen og begyndte sin første dag som et børsnoteret selskab med en værdiansættelse på $107 milliarder. Zuckerberg, der ejede 28,2 % af Facebook før børsnoteringen, fandt pludselig ud af, at hans nettoformue var cirka 19,1 milliarder dollars. Dette var noget af en likviditetsbegivenhed for den dengang 27-årige.
##Højdepunkter
Mens de fleste investorer går ind for likviditetsbegivenheder, er stifterne måske ikke så ivrige, hvis begivenheden betyder, at de udvander deres beholdning eller mister kontrollen over deres virksomhed.
Investorer, der bakker op om en nystartet virksomhed, forventer at kunne tage deres penge ud inden for rimelig tid.
En likviditetsbegivenhed giver virksomhedsstiftere og tidlige investorer mulighed for at konvertere illikvid egenkapital til kontanter gennem begivenheder såsom en børsnotering eller direkte opkøb af en anden virksomhed.
