Likviditetshendelse
Hva er en likviditetshendelse?
En likviditetshendelse er et oppkjøp, fusjon, børsintroduksjon (IPO) eller annen handling som lar grunnleggere og tidlige investorer i et selskap ta ut noen eller alle sine eierandeler.
En likviditetshendelse betraktes som en exitstrategi for en illikvid investering – det vil si for aksjer som har lite eller intet marked å handle på. Grunnleggere av et firma presser mot en likviditetshendelse og investorer (som venturekapital ( VC )-firmaer, engleinvestorer eller private equity -firmaer) forventer en innen rimelig tid etter at de først investerte kapitalen sin
De vanligste likviditetshendelsene er IP0-er og direkte oppkjøp fra andre selskaper eller private equity-selskaper.
Forstå likviditetshendelser
En likviditetshendelse er oftest assosiert med grunnleggere og venturekapitalfirmaer som tjener penger på sine seed- eller tidlige investeringer. Den første håndfull ansatte i selskapene kan også høste uventet av at selskapet deres går på børs eller blir kjøpt ut av et annet selskap som vil ha produktet eller tjenesten deres.
Ved et oppkjøp beholdes vanligvis grunnleggerne og ansatte i firmaet. Det vil være en innledende likviditetshendelse og deretter ytterligere kompensasjon i aksjer eller kontanter når de leverer kontraktsvilkårene med sine nye eiere.
Det må bemerkes at i noen tilfeller er en likviditetshendelse ikke nødvendigvis målet for grunnleggere av et firma, selv om det absolutt er det for investorer. Grunnleggere er kanskje ikke motivert av rikdommene som en likviditetsbegivenhet gir. Noen grunnleggere har aktivt motstått oppfordringer fra tidlige investorer om å offentliggjøre et selskap av frykt for å miste kontrollen eller ødelegge en god ting. I de fleste tilfeller er motstanden en midlertidig fase.
Grunnleggere av selskaper er ikke alltid ivrige etter å ta sitt faste kjønnsorgan, i noen tilfeller på grunn av frykt for å miste kontrollen.
Spesielle hensyn
Ofte er tidslinjen for en børsnotering under kontroll av selskapet. Imidlertid, hvis et selskap har mer enn $10 millioner i eiendeler og mer enn 2000 investorer (eller 500 aksjonærer som ikke er akkrediterte investorer ), krever Securities and Exchange Commission (SEC) at det skal sende inn økonomiske rapporter for offentlig forbruk. Dette er kjent som 2000 investorgrensen.
Mange tror at denne regelen var en av grunnene til at Google (nå Alphabet) sendte inn for å offentliggjøres når den gjorde det, siden selskapet uansett kom til å bli tvunget til å avsløre sine økonomiske data til SEC.
Eksempel på en likviditetshendelse
Mark Zuckerberg, hans gruppe medgrunnleggere, og risikokapitalfirmaene og enkeltpersonene som er oppført som hovedaksjonærer i Facebooks pre-IPO Form S-1- innlevering i 2012, hadde mange tommel opp for likviditetsarrangementet. Selskapet samlet inn 16 milliarder dollar i børsnoteringen og begynte sin første dag som et børsnotert selskap med en verdi på 107 milliarder dollar. Zuckerberg, som eide 28,2 % av Facebook før børsnoteringen, fant plutselig ut at nettoformuen hans var omtrent 19,1 milliarder dollar. Dette var litt av en likviditetsbegivenhet for den da 27-åringen.
Høydepunkter
– Mens de fleste investorer favoriserer likviditetsbegivenheter, er kanskje ikke gründere så ivrige hvis begivenheten betyr å vanne ut beholdningen eller miste kontrollen over selskapet.
– Investorer som støtter en oppstart forventer å kunne ta ut pengene sine innen rimelig tid.
- En likviditetshendelse lar bedriftsgründere og tidlige investorer konvertere illikvid egenkapital til kontanter gjennom hendelser som en børsnotering eller direkte oppkjøp av et annet selskap.
