Evento de Liquidez
¿Qué es un evento de liquidez?
Un evento de liquidez es una adquisición, fusión, oferta pública inicial (IPO,. por sus siglas en inglés) u otra acción que permite a los fundadores y primeros inversionistas en una empresa retirar parte o la totalidad de sus acciones de propiedad.
Un evento de liquidez se considera una estrategia de salida para una inversión ilíquida,. es decir, para acciones que tienen poco o ningún mercado para negociar. Los fundadores de una empresa impulsan un evento de liquidez y los inversionistas (como empresas de capital de riesgo [ VC ], inversionistas ángeles o empresas de capital privado) esperan uno dentro de un período de tiempo razonable después de invertir inicialmente su capital
Los eventos de liquidez más comunes son las IP0 y las adquisiciones directas por parte de otras empresas o firmas de capital privado.
Comprender los eventos de liquidez
Un evento de liquidez se asocia más comúnmente con los fundadores y las empresas de capital de riesgo que sacan provecho de sus inversiones iniciales o iniciales. El primer puñado de empleados de las empresas también puede cosechar la ganancia inesperada de que su empresa se haga pública o sea comprada por otra empresa que quiere su producto o servicio.
En el caso de una adquisición,. los fundadores y empleados de la empresa suelen conservarse. Habría un evento de liquidez inicial y luego una compensación adicional en acciones o efectivo a medida que cumplen los términos del contrato con sus nuevos propietarios.
Cabe señalar que, en algunos casos, un evento de liquidez no es necesariamente el objetivo de los fundadores de una empresa, aunque ciertamente lo es para los inversores. Los fundadores pueden no estar motivados por las riquezas que otorga un evento de liquidez. Algunos fundadores se han resistido activamente a los llamados de los primeros inversionistas para hacer pública una empresa por temor a perder el control o arruinar algo bueno. En la mayoría de los casos, la resistencia es una fase temporal.
Los fundadores de empresas no siempre están ansiosos por hacer pública su empresa, en algunos casos por temor a perder el control.
Consideraciones Especiales
A menudo, el cronograma para una oferta pública inicial está bajo el control de la empresa. Sin embargo, si una empresa tiene más de $10 millones en activos y más de 2000 inversionistas (o 500 accionistas que no son inversionistas acreditados ), la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) requiere que presente informes financieros para consumo público. Esto se conoce como el límite de 2.000 inversores.
Muchos creen que esta regla fue una de las razones por las que Google (ahora Alphabet) se presentó para salir a bolsa cuando lo hizo, ya que la empresa se vería obligada a revelar sus datos financieros a la SEC de todos modos.
Ejemplo de un Evento de Liquidez
Mark Zuckerberg, su grupo de cofundadores y las firmas de capital de riesgo y las personas que figuran como accionistas principales en la presentación del Formulario S-1 anterior a la OPI de Facebook en 2012 tuvieron muchos aplausos para su evento de liquidez. La compañía recaudó $16 mil millones en la oferta pública inicial y comenzó su primer día como empresa que cotiza en bolsa con una valoración de $107 mil millones. Zuckerberg, que poseía el 28,2% de Facebook antes de la oferta pública inicial, descubrió de repente que su patrimonio neto era de aproximadamente 19.100 millones de dólares. Este fue un gran evento de liquidez para el entonces joven de 27 años.
Reflejos
Si bien la mayoría de los inversores favorecen los eventos de liquidez, es posible que los fundadores no estén tan ansiosos si el evento significa diluir sus participaciones o perder el control de su empresa.
Los inversores que apuestan por una start-up esperan poder retirar su dinero en un plazo de tiempo razonable.
Un evento de liquidez permite a los fundadores de la empresa y a los primeros inversores convertir capital no líquido en efectivo a través de eventos como una oferta pública inicial o adquisición directa por parte de otra empresa.
