Likidite Olayı
Likidite Olayı Nedir?
bir şirketteki kurucuların ve ilk yatırımcıların sahiplik paylarının bir kısmını veya tamamını nakde çevirmesine olanak tanıyan bir satın alma, birleşme, ilk halka arz (IPO) veya başka bir eylemdir.
Bir likidite olayı, likit olmayan bir yatırım için bir çıkış stratejisi olarak kabul edilir - yani üzerinde işlem yapacak çok az veya hiç piyasası olmayan hisse senedi için. Bir firmanın kurucuları bir likidite olayına yönelirler ve yatırımcılar (risk sermayesi ( VC ) firmaları, melek yatırımcılar veya özel sermaye firmaları gibi), başlangıçta sermayelerini yatırdıktan sonra makul bir süre içinde bir likidite olmasını beklerler.
En yaygın likidite olayları, IP0'lar ve diğer şirketler veya özel sermaye şirketleri tarafından doğrudan satın almalardır .
Likidite Olaylarını Anlama
tohum veya erken dönem yatırımlarını nakde çeviren kurucular ve risk sermayesi firmaları ile ilişkilidir . Şirketlerin ilk bir avuç çalışanı da, şirketlerinin halka açılmasının veya ürün veya hizmetlerini isteyen başka bir şirket tarafından satın alınmasının beklenmedik meyvelerini toplamaya hazır.
Bir satın alma durumunda,. firmanın kurucuları ve çalışanları genellikle korunur. İlk likidite olayı ve ardından yeni sahipleriyle sözleşmeli şartlarını yerine getirirken hisse veya nakit olarak ek tazminat olacaktır.
Bazı durumlarda bir likidite olayının, kesinlikle yatırımcılar için olmasına rağmen, mutlaka bir firma kurucularının hedefi olmadığı belirtilmelidir. Kurucular, bir likidite olayının sağladığı zenginliklerle motive olmayabilirler. Bazı kurucular, kontrolü kaybetme veya iyi bir şeyi mahvetme korkusuyla, erken dönem yatırımcıların bir şirketi halka arz etme çağrılarına aktif olarak direndiler. Çoğu durumda, direnç geçici bir aşamadır.
Şirket kurucuları, bazı durumlarda kontrolü kaybetme korkusundan dolayı firmalarını halka arz etmeye her zaman hevesli değildir.
Özel Hususlar
Çoğu zaman, bir halka arzın zaman çizelgesi şirketin kontrolü altındadır. Bununla birlikte, bir şirketin 10 milyon dolardan fazla varlığı ve 2.000'den fazla yatırımcısı (veya akredite yatırımcı olmayan 500 hissedarı ) varsa , Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC),. kamu tüketimi için mali raporlar sunmasını gerektirir. Bu 2.000 yatırımcı limiti olarak bilinir .
Birçoğu, bu kuralın Google'ın (şimdi Alfabe) halka arz edilmesinin nedenlerinden biri olduğuna inanıyor, çünkü şirket zaten finansal verilerini SEC'e açıklamak zorunda kalacaktı.
Likidite Olayı Örneği
Form S-1 dosyalamasında ana hissedarlar olarak listelenen risk sermayesi şirketleri ve bireyler , likidite olayı için çok fazla beğeni aldı. Şirket halka arzda 16 milyar dolar topladı ve halka açık bir şirket olarak ilk gününe 107 milyar dolar değerleme ile başladı. Halka arzdan önce Facebook'un %28,2'sine sahip olan Zuckerberg, aniden net değerinin yaklaşık 19,1 milyar dolar olduğunu keşfetti. Bu, o zamanlar 27 yaşındaki için oldukça likidite olayıydı.
Öne Çıkanlar
Çoğu yatırımcı likidite olaylarını tercih ederken, olay varlıklarını seyreltmek veya şirketlerinin kontrolünü kaybetmek anlamına gelirse kurucular o kadar istekli olmayabilirler.
Bir girişimi destekleyen yatırımcılar, paralarını makul bir süre içinde çekebilmeyi beklerler.
Bir likidite olayı, şirket kurucularının ve erken yatırımcıların, halka arz veya başka bir şirket tarafından doğrudan satın alma gibi olaylar yoluyla likit olmayan öz sermayeyi nakde çevirmesine olanak tanır.
