마크-투-모델
Mark-to-Model์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
Mark-to-model์ ์ฌ๋ฌด ๋ชจ๋ธ์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ๋ ํน์ ํฌ์ ํฌ์ง์ ๋๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ ์ฑ ์ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋๋ค. ์ด๋ ์์ฅ ๊ฐ๊ฒฉ ์ด ๊ฐ์น์ ํฌ์ง์ ์์ค ๋๋ ์ด์ต์ ๊ณ์ฐํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋๋ ์ ํต์ ์ธ ์๊ฐ ํ๊ฐ์ ๋์กฐ๋ฉ๋๋ค.
๋ชจ๋ธ๋ก ํ์๋์ด์ผ ํ๋ ์์ฐ์๋ ์ ํํ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ ๊ณตํ๋ ์ผ๋ฐ ์์ฅ์ด ์๊ฑฐ๋ ๋ณต์กํ ์ฐธ์กฐ ๋ณ์ ๋ฐ ๊ธฐ๊ฐ์ ์์กดํ๋ ํ๊ฐ๊ฐ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ์์ฐ์ ๊ฐ์น๋ฅผ ํ ๋นํ๊ธฐ ์ํด ์ถ์ธก๊ณผ ๊ฐ์ ์ ์ฌ์ฉํด์ผ ํ๋ ์ํฉ์ ๋ง๋ค์ด ์์ฐ์ ๋ ์ํํ๊ฒ ๋ง๋ญ๋๋ค.
Mark-to-Model ์ดํดํ๊ธฐ
Mark-to-model ํ๊ฐ๋ ์์ฃผ ๊ฑฐ๋๋์ง ์๋ ์ ํ์ ๋น์ ๋์ฑ ์์ฅ์์ ์ฃผ๋ก ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. Mark-to-model ์์ฐ์ ๋ณธ์ง์ ์ผ๋ก ํด์์ ์ฌ์ง๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ ์ด๋ ํฌ์์์๊ฒ ์ํ์ ์ด๋ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ ์ค์ ์ธ ํฌ์์์ธ ์๋ ๋ฒํ(Warren Buffett)์ ์ํ์ ๋ฎ๊ฒ ํ๊ฐํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ด ํ๊ฐ ๋ฐฉ๋ฒ์ "์ ํ์ ๋ํ ํ์"๋ผ๊ณ ๋ถ๋ ์ต๋๋ค.
Mark-to-model ์์ฐ์ ์ํ์ 2007๋ ์ ์์๋ ์๋ธํ๋ผ์ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ถ๊ดด ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ์ด๋ฌํ ์ํ ๋ฐ ์์ฐ์ ์๋ชป๋ ๊ฐ๊ฒฉ ์ฑ ์ ์ผ๋ก ์ธํด ๋ฐ์ํ์ต๋๋ค. ํ๊ฐ ๊ฐ์ ์ด ๋ถ์ ํํ ๊ฒ์ผ๋ก ํ๋ช ๋์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ฆ๊ถํ๋ ๋ชจ๊ธฐ์ง ์์ฐ์ ์์ญ์ต ๋ฌ๋ฌ๊ฐ ํ์ฌ ๋์ฐจ๋์กฐํ์์ ์๊ฐ๋์ด์ผ ํ์ต๋๋ค. ๋ง์ ์๊ฐ ํ๊ฐ๊ฐ ์ ๋์ ์ด๊ณ ์ง์ ์ ์ฐํ ์ ํต ์์ฅ ๊ณผ ์ญ์ฌ์ ๋ํดํธ ์์ค์ ๊ฐ์ ํ์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๊ฐ์ ์ 2์ฐจ ์ ๋์ฑ์ด ๊ณ ๊ฐ๋๊ณ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ถ๋์จ์ด ์ ์ ์์ค๋ณด๋ค ํจ์ฌ ๋๊ฒ ์น์์์ ๋ ์๋ชป๋ ๊ฒ์ผ๋ก ํ๋ช ๋์์ต๋๋ค.
์ฆ๊ถํ๋ ๋ชจ๊ธฐ์ง ์ํ์ด ์ง๋ฉดํ ๋์ฐจ๋์กฐํ ๋ฌธ์ ์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ก FASB( Financial Accounting Standards Board )๋ 2007๋ 11์ ๋ชจ๋ ์์ฅ ๊ธฐ์ ์ด ์๊ฐ์ด์ก์ ์์กดํ๋ ๋์ฐจ๋์กฐํ์ ์์ฐ์ ๊ณต๊ฐํ๋๋ก ์๊ตฌํ๋ ์ฑ๋ช ์ ๋ฐํํ์ต๋๋ค. 2008 ํ๊ณ์ฐ๋๋ถํฐ ์์๋๋ ํ๊ฐ.
๋ ๋ฒจ 1, ๋ ๋ฒจ 2, ๋ ๋ฒจ 3
FASB Statement 157 ์ ๊ธฐ์ ์ ๊ธ์ต ์์ฐ ๋ณด์ ๋ฅผ ๋ช ํํ๊ฒ ํ๋ ๊ฒ์ ๋ชฉํ๋ก ํ๋ ๋ถ๋ฅ ์์คํ ์ ๋์ ํ์ต๋๋ค. ์์ฐ(๋ฐ ๋ถ์ฑ)์ ์ธ ๊ฐ์ง ๋ฒ์ฃผ๋ก ๋๋ฉ๋๋ค.
-๋ ๋ฒจ 1
-๋ ๋ฒจ 2
-๋ ๋ฒจ 3
์์ค 1 ์์ฐ์ ๊ด์ฐฐ ๊ฐ๋ฅํ ์์ฅ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฐ๋ผ ํ๊ฐ๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์๊ฐ ํ๊ฐ ์์ฐ์๋ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์ฆ๊ถ, ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ, ์ธํ, ์ํ ๋ฐ ํ์ฌ ์์ฅ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ฝ๊ฒ ์ป์ ์ ์๋ ๊ธฐํ ์ ๋ ์์ฐ์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.
์์ค 2 ์์ฐ์ ๋นํ์ฑ ์์ฅ์ ๊ณต์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ๊ฐ๋๊ฑฐ๋ ์ด์์จ, ๋ถ๋์จ ๋ฐ ์์ต๋ฅ ๊ณก์ ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ด์ฐฐ ๊ฐ๋ฅํ ์ ๋ ฅ์ ๊ฐ์ ์ ์ผ๋ก ์์กดํฉ๋๋ค. ํ์ฌ์ฑ, ์ํ ๋์ถ ๋ฐ ์ฅ์ธ (OTC) ํ์์ํ์ด ์ด ๋ฒ์ฃผ์ ์ํฉ๋๋ค.
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก ๋ ๋ฒจ 3 ์์ฐ์ ๋ด๋ถ ๋ชจ๋ธ๋ก ํ๊ฐ๋ฉ๋๋ค. ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ง์ ๊ด์ฐฐํ ์ ์์ผ๋ฉฐ ๋ค์ํ ๋ณ๋์ด ์์ ์ ์๋ ๊ฐ์ ์ ์๊ฐ ๊ธฐ์ค ์์ฐ ํ๊ฐ์์ ์ด๋ฃจ์ด์ ธ์ผ ํฉ๋๋ค. ์๊ฐ ๊ธฐ์ค ์์ฐ์ ์๋ก๋ ๋ถ์ค ๋ถ์ฑ, ๋ณตํฉ ํ์ ์ํ ๋ฐ ์ฌ๋ชจ ์ฃผ์์ด ์์ต๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
2008๋ ๊ธ์ต ์๊ธฐ๋ฅผ ์ด๋ํ ์ฆ๊ถํ ๋ชจ๊ธฐ์ง๋ ์๊ฐ ํ๊ฐ๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ํ๊ฐ๋์์ต๋๋ค.
์์ฐ์ ๊ฐ์น๋ ์ถ์ธก์ ๊ธฐ๋ฐํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์์ฐ์ด ๋ ์ํํด์ง๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค.
๊ธ์ต์๊ธฐ ์ดํ ์๊ฐ์ด์ก ๋ฐฉ์์ผ๋ก ํ๊ฐ๋ ์์ฐ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋ ๋ชจ๋ ๊ธฐ์ ์ ์ด๋ฅผ ๊ณต๊ฐํด์ผ ํจ.
์ด ํ๊ฐ์ ํ์์ฑ์ ์๊ฐ ํ๊ฐ ๋ฅผ ์ํ ์์ฅ์ด ์ถฉ๋ถํ ํฌ์ง ์์ ๋น์ ๋ ์์ฐ์ผ๋ก ์ธํด ๋ฐ์ํฉ๋๋ค.
Mark-to-model์ ์ ์์ ์ธ ์์ฅ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์๋ ์ฌ๋ฌด ๋ชจ๋ธ์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ์์ฐ์ ๊ฐ์น๋ฅผ ํ ๋นํ๋ ๊ฒ์ ํฌํจํฉ๋๋ค.