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마크-투-모델

마크-투-모델

Mark-to-Model์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

Mark-to-model์€ ์žฌ๋ฌด ๋ชจ๋ธ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•˜๋Š” ํŠน์ • ํˆฌ์ž ํฌ์ง€์…˜ ๋˜๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฑ…์ • ๋ฐฉ๋ฒ•์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ด ๊ฐ€์น˜์™€ ํฌ์ง€์…˜ ์†์‹ค ๋˜๋Š” ์ด์ต์„ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ์ „ํ†ต์ ์ธ ์‹œ๊ฐ€ ํ‰๊ฐ€์™€ ๋Œ€์กฐ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ชจ๋ธ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋˜์–ด์•ผ ํ•˜๋Š” ์ž์‚ฐ์—๋Š” ์ •ํ™•ํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ์ผ๋ฐ˜ ์‹œ์žฅ์ด ์—†๊ฑฐ๋‚˜ ๋ณต์žกํ•œ ์ฐธ์กฐ ๋ณ€์ˆ˜ ๋ฐ ๊ธฐ๊ฐ„์— ์˜์กดํ•˜๋Š” ํ‰๊ฐ€๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ์ž์‚ฐ์— ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ํ• ๋‹นํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ถ”์ธก๊ณผ ๊ฐ€์ •์„ ์‚ฌ์šฉํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ์ƒํ™ฉ์„ ๋งŒ๋“ค์–ด ์ž์‚ฐ์„ ๋” ์œ„ํ—˜ํ•˜๊ฒŒ ๋งŒ๋“ญ๋‹ˆ๋‹ค.

Mark-to-Model ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

Mark-to-model ํ‰๊ฐ€๋Š” ์ž์ฃผ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜์ง€ ์•Š๋Š” ์ œํ’ˆ์˜ ๋น„์œ ๋™์„ฑ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ฃผ๋กœ ์‚ฌ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. Mark-to-model ์ž์‚ฐ์€ ๋ณธ์งˆ์ ์œผ๋กœ ํ•ด์„์˜ ์—ฌ์ง€๊ฐ€ ์žˆ์œผ๋ฉฐ ์ด๋Š” ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์œ„ํ—˜์„ ์ดˆ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ „์„ค์ ์ธ ํˆฌ์ž์ž์ธ ์›Œ๋ Œ ๋ฒ„ํ•(Warren Buffett)์€ ์œ„ํ—˜์„ ๋‚ฎ๊ฒŒ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ด ํ‰๊ฐ€ ๋ฐฉ๋ฒ•์„ "์‹ ํ™”์— ๋Œ€ํ•œ ํ‘œ์‹œ"๋ผ๊ณ  ๋ถˆ๋ €์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

Mark-to-model ์ž์‚ฐ์˜ ์œ„ํ—˜์€ 2007๋…„์— ์‹œ์ž‘๋œ ์„œ๋ธŒํ”„๋ผ์ž„ ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ๋ถ•๊ดด ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์œ„ํ—˜ ๋ฐ ์ž์‚ฐ์˜ ์ž˜๋ชป๋œ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฑ…์ •์œผ๋กœ ์ธํ•ด ๋ฐœ์ƒํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ‰๊ฐ€ ๊ฐ€์ •์ด ๋ถ€์ •ํ™•ํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ํŒ๋ช…๋˜์—ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ฆ๊ถŒํ™”๋œ ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์ž์‚ฐ์˜ ์ˆ˜์‹ญ์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๊ฐ€ ํšŒ์‚ฌ ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ์—์„œ ์ƒ๊ฐ๋˜์–ด์•ผ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋งŽ์€ ์‹œ๊ฐ€ ํ‰๊ฐ€๊ฐ€ ์œ ๋™์ ์ด๊ณ  ์งˆ์„œ ์ •์—ฐํ•œ ์œ ํ†ต ์‹œ์žฅ ๊ณผ ์—ญ์‚ฌ์  ๋””ํดํŠธ ์ˆ˜์ค€์„ ๊ฐ€์ •ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ฐ€์ •์€ 2์ฐจ ์œ ๋™์„ฑ์ด ๊ณ ๊ฐˆ๋˜๊ณ  ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ๋ถ€๋„์œจ์ด ์ •์ƒ ์ˆ˜์ค€๋ณด๋‹ค ํ›จ์”ฌ ๋†’๊ฒŒ ์น˜์†Ÿ์•˜์„ ๋•Œ ์ž˜๋ชป๋œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ํŒ๋ช…๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฆ๊ถŒํ™”๋œ ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์ƒํ’ˆ์ด ์ง๋ฉดํ•œ ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ ๋ฌธ์ œ์˜ ๊ฒฐ๊ณผ๋กœ FASB( Financial Accounting Standards Board )๋Š” 2007๋…„ 11์›” ๋ชจ๋“  ์ƒ์žฅ ๊ธฐ์—…์ด ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์— ์˜์กดํ•˜๋Š” ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ์˜ ์ž์‚ฐ์„ ๊ณต๊ฐœํ•˜๋„๋ก ์š”๊ตฌํ•˜๋Š” ์„ฑ๋ช…์„ ๋ฐœํ‘œํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2008 ํšŒ๊ณ„์—ฐ๋„๋ถ€ํ„ฐ ์‹œ์ž‘๋˜๋Š” ํ‰๊ฐ€.

๋ ˆ๋ฒจ 1, ๋ ˆ๋ฒจ 2, ๋ ˆ๋ฒจ 3

FASB Statement 157 ์€ ๊ธฐ์—…์˜ ๊ธˆ์œต ์ž์‚ฐ ๋ณด์œ ๋ฅผ ๋ช…ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•˜๋Š” ๋ถ„๋ฅ˜ ์‹œ์Šคํ…œ์„ ๋„์ž…ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ž์‚ฐ(๋ฐ ๋ถ€์ฑ„)์€ ์„ธ ๊ฐ€์ง€ ๋ฒ”์ฃผ๋กœ ๋‚˜๋‰ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

-๋ ˆ๋ฒจ 1

-๋ ˆ๋ฒจ 2

-๋ ˆ๋ฒจ 3

์ˆ˜์ค€ 1 ์ž์‚ฐ์€ ๊ด€์ฐฐ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋”ฐ๋ผ ํ‰๊ฐ€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์‹œ๊ฐ€ ํ‰๊ฐ€ ์ž์‚ฐ์—๋Š” ์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์ฆ๊ถŒ, ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ, ์™ธํ™”, ์ƒํ’ˆ ๋ฐ ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์‰ฝ๊ฒŒ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธฐํƒ€ ์œ ๋™ ์ž์‚ฐ์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ˆ˜์ค€ 2 ์ž์‚ฐ์€ ๋น„ํ™œ์„ฑ ์‹œ์žฅ์˜ ๊ณต์‹œ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ด์ž์œจ, ๋ถ€๋„์œจ ๋ฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ๊ณผ ๊ฐ™์€ ๊ด€์ฐฐ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์ž…๋ ฅ์— ๊ฐ„์ ‘์ ์œผ๋กœ ์˜์กดํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ์ฑ„, ์€ํ–‰ ๋Œ€์ถœ ๋ฐ ์žฅ์™ธ (OTC) ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ์ด ์ด ๋ฒ”์ฃผ์— ์†ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋งˆ์ง€๋ง‰์œผ๋กœ ๋ ˆ๋ฒจ 3 ์ž์‚ฐ์€ ๋‚ด๋ถ€ ๋ชจ๋ธ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ์ง์ ‘ ๊ด€์ฐฐํ•  ์ˆ˜ ์—†์œผ๋ฉฐ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋ณ€๋™์ด ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฐ€์ •์€ ์‹œ๊ฐ€ ๊ธฐ์ค€ ์ž์‚ฐ ํ‰๊ฐ€์—์„œ ์ด๋ฃจ์–ด์ ธ์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹œ๊ฐ€ ๊ธฐ์ค€ ์ž์‚ฐ์˜ ์˜ˆ๋กœ๋Š” ๋ถ€์‹ค ๋ถ€์ฑ„, ๋ณตํ•ฉ ํŒŒ์ƒ ์ƒํ’ˆ ๋ฐ ์‚ฌ๋ชจ ์ฃผ์‹์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • 2008๋…„ ๊ธˆ์œต ์œ„๊ธฐ๋ฅผ ์ดˆ๋ž˜ํ•œ ์ฆ๊ถŒํ™” ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋Š” ์‹œ๊ฐ€ ํ‰๊ฐ€๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ํ‰๊ฐ€๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ž์‚ฐ์˜ ๊ฐ€์น˜๋Š” ์ถ”์ธก์— ๊ธฐ๋ฐ˜ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ž์‚ฐ์ด ๋” ์œ„ํ—˜ํ•ด์ง€๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ ์ดํ›„ ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก ๋ฐฉ์‹์œผ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋œ ์ž์‚ฐ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋ชจ๋“  ๊ธฐ์—…์€ ์ด๋ฅผ ๊ณต๊ฐœํ•ด์•ผ ํ•จ.

  • ์ด ํ‰๊ฐ€์˜ ํ•„์š”์„ฑ์€ ์‹œ๊ฐ€ ํ‰๊ฐ€ ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์‹œ์žฅ์ด ์ถฉ๋ถ„ํžˆ ํฌ์ง€ ์•Š์€ ๋น„์œ ๋™ ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ์ธํ•ด ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • Mark-to-model์€ ์ •์ƒ์ ์ธ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์•„๋‹Œ ์žฌ๋ฌด ๋ชจ๋ธ์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ์ž์‚ฐ์— ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ํ• ๋‹นํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ํฌํ•จํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.