성능 기반 인덱스

성과 기반 지수는 모든 배당금,. 자본 이득 및 기타 현금 지출 금액을 순 주가에 더한 주가 지수입니다. 주어진 기간 동안의 성과를 측정할 때 성과 기반 지수는 지수 수익률을 계산하기 전에 이러한 거래를 순 주가에 추가합니다.

대조적으로, 비성과 지수는 S&P 500과 같은 현금 지출과 상관없이 가중 시장 가치에 대한 수익률을 계산합니다. 일부 투자자는 성과 기반 계산이 가격 접근법보다 성과를 더 정확하게 측정할 수 있다고 믿습니다.

성과 기반 지수 분석

성과 기반 지수는 성과가 기업 이벤트 및 가격 변동의 합과 같다는 점에서 물가 지수와 다릅니다. 반면 물가 지수는 배당금 지급과 같은 현금 지출을 고려하지 않고 유가 증권의 자본 이득이나 손실을 고려합니다. 대부분의 미국 주가 지수는 물가 지수로 계산됩니다. 그러나 많은 대규모 유럽인들이 독일 주식 시장 지수 DAX와 같은 성과 기반 계산을 채택했습니다. 따라서 독일 우량기업 30곳의 벤치마크인 DAX 는 배당금을 재투자한 가격을 제시한다. 이것은 투자자들이 서로 다른 국가 간의 헤드라인 가격을 비교하는 것을 혼란스럽게 할 수 있습니다.

예를 들어, DAX는 특정 연도에 비성과 지수를 능가하는 것처럼 보일 수 있지만 진실은 독일 지수의 가격 수익률이 다른 시장과 일치할 수 있다는 것입니다. 이는 DAX가 FTSE 100 및 CAC 40과 같은 다른 유럽 시장과 비교하여 최근 몇 년 동안 최고 기록을 달성한 이유를 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.

공정한 일대일 대조를 보려면 포트폴리오 수익률을 성과 기반 지수 버전과 비교하는 것이 중요합니다. 총 수익률 지수 는 마이너스로 돌릴 수 없는 추가 요소를 포함하기 때문에 항상 가격 수익률 지수보다 높게 나타납니다. 가격 수익률 지수를 추적하는 것도 좋지만 포트폴리오의 수익률을 지수와 측정하거나 비교할 때 총 수익률 지수를 사용하는 것이 좋습니다. 이것은 투자자가 자본 이득을 넘어 집으로 가져갈 총 금액을 나타냅니다.

성과 기반 지수의 이점

성과 기반 지수는 모든 자본 창출 메커니즘을 통합하기 때문에 투자자에게 더 정확한 성과 묘사를 제공합니다. 이것은 우연한 시장 관찰자에게는 중요하지 않을 수 있지만 열렬한 투자자는 위험과 포지션 규모를 효과적으로 관리하기 위해 성과 기반 측정이 필요합니다. 성과 기반 지수와 함께 제공되는 다른 많은 이점은 다각화 및 낮은 수수료를 포함하여 총 수익 지수를 복제합니다.