suorituskykyyn perustuva indeksi

Suoritusperusteinen indeksi on osakeindeksi, joka lisää kaikkien osinkojen,. myyntivoittojen ja muiden käteismaksujen määrän osakkeen nettohintaan. Kun mitataan kehitystä tietyltä ajanjaksolta, tuottoperusteinen indeksi lisää nämä tapahtumat osakkeen nettohintaan ennen indeksin tuoton laskemista.

Sitä vastoin ei-suorituskykyindeksi laskee tuotot painotetulle markkina-arvolle ottamatta huomioon käteismaksuja, kuten S&P 500. Jotkut sijoittajat uskovat, että suorituskykyyn perustuva laskelma tuottaa tarkemman suorituskyvyn mittarin kuin hintalähestymistapa.

Suorituskykyyn perustuvan indeksin erittely

Suorituskykyinen indeksi eroaa hintaindeksistä siinä, että tuotto on yhtä suuri kuin yritystapahtumien ja hintamuutosten summa. Hintaindeksi puolestaan ottaa huomioon arvopaperin myyntivoitot tai -tappiot ottamatta huomioon käteismaksuja, kuten osinkomaksuja. Useimmat Yhdysvaltain osakeindeksit lasketaan hintaindeksillä. Monet suuret eurooppalaiset ovat kuitenkin omaksuneet suoritusperusteisen laskelman, kuten Saksan osakemarkkinaindeksin DAX. Tästä syystä DAX,. joka on 30 saksalaisen blue-chip-yrityksen vertailuindeksi, ilmoittaa hinnan uudelleensijoitetuilla osingoilla. Tämä voi hämmentää sijoittajia, jotka vertailevat eri maiden päähintoja.

Esimerkiksi DAX saattaa näyttää ylittävän tehottoman indeksin tiettynä vuonna, mutta totuus on, että Saksan indeksin hintatuotto saattaa olla linjassa muiden markkinoiden kanssa. Tämä voi auttaa selittämään, miksi DAX saavutti ennätyskorkeuden viime vuosina verrattuna muihin Euroopan markkinoihin, kuten FTSE 100 ja CAC 40.

Kohtuullisen kontrastin näkemiseksi on tärkeää verrata salkun tuottoa indeksin suorituskykyyn perustuvaan versioon. Kokonaistuottoindeksi näyttää aina hintatuottoindeksiä korkeammalta, koska se sisältää lisätekijöitä, jotka eivät voi kääntyä negatiiviseksi . Hintatuottoindeksiä on hyvä seurata, mutta kokonaistuottoindeksiä kannattaa käyttää, kun mitataan tai verrataan salkun tuottoa indeksiin. Tämä edustaa kokonaissummaa, jonka sijoittaja voisi viedä kotiin pelkän pääomavoiton lisäksi.

Suorituskykyyn perustuvan indeksin edut

Koska tulosperusteinen indeksi sisältää kaikki pääoman tuottomekanismit, se tarjoaa sijoittajille tarkemman kuvauksen tuloksesta. Tällä ei ehkä ole merkitystä satunnaiselle markkinatarkkailijalle, mutta innokas sijoittaja vaatii suorituskykyyn perustuvan toimenpiteen hallitakseen tehokkaasti riskejä ja positioiden mitoitusta. Monet muut suorituskykyyn perustuvan indeksin edut jäljittelevät kokonaistuottoindeksiä, mukaan lukien hajauttaminen ja alhaisemmat maksut.