Índice basado en el desempeño

Un índice basado en el rendimiento es un índice bursátil que suma la cantidad de todos los pagos de dividendos , ganancias de capital y otros desembolsos de efectivo al precio neto de las acciones. Al medir el rendimiento durante un período de tiempo determinado, el índice basado en el rendimiento agregará estas transacciones al precio neto de las acciones antes de calcular el rendimiento del índice.

Por el contrario, un índice de no rendimiento calcula los rendimientos sobre el valor de mercado ponderado sin tener en cuenta los desembolsos de efectivo como el S&P 500. Algunos inversores creen que un cálculo basado en el rendimiento produce una medida de rendimiento más precisa que el enfoque de precio.

Desglose del índice basado en el rendimiento

Un índice basado en el desempeño se diferencia de un índice de precios en que el desempeño es igual a la suma de los eventos corporativos y el movimiento de precios. Un índice de precios, por otro lado, considera las ganancias o pérdidas de capital de un valor sin tener en cuenta los desembolsos de efectivo como los pagos de dividendos. La mayoría de los índices bursátiles de EE. UU. se calculan sobre un índice de precios. Sin embargo, muchos grandes europeos han adoptado un cálculo basado en el rendimiento como el índice bursátil alemán DAX. Por lo tanto, el DAX,. un índice de referencia de 30 empresas de primer orden en Alemania, cotiza el precio con dividendos reinvertidos. Esto puede confundir a los inversores al comparar los precios principales entre diferentes países.

Por ejemplo, podría parecer que el DAX supera a un índice de bajo rendimiento en un año determinado, pero la verdad es que los rendimientos de los precios del índice alemán pueden estar alineados con los de otros mercados. Esto puede ayudar a explicar por qué el DAX alcanzó máximos históricos en los últimos años en comparación con otros mercados europeos como el FTSE 100 y el CAC 40.

Para ver un contraste uno a uno justo, es importante comparar los rendimientos de la cartera con la versión basada en el rendimiento de un índice. Un índice de rendimiento total siempre aparecerá más alto que el índice de rendimiento del precio, ya que incluye factores adicionales que no pueden volverse negativos. Está bien hacer un seguimiento del índice de rendimiento de precios, pero es una buena idea utilizar el índice de rendimiento total al medir o comparar los rendimientos de una cartera con un índice. Esto representa la cantidad total que un inversionista se llevaría a casa más allá de las ganancias de capital.

Beneficios de un índice basado en el rendimiento

Dado que un índice basado en el rendimiento incorpora todos los mecanismos de generación de capital, proporciona a los inversores una descripción más precisa del rendimiento. Esto puede no ser significativo para el observador ocasional del mercado, pero un inversionista apasionado requiere una medida basada en el desempeño para administrar el riesgo y el tamaño de la posición de manera efectiva. Muchos de los otros beneficios que vienen con un índice basado en el rendimiento replican un índice de rendimiento total, incluida la diversificación y tarifas más bajas.