Præstationsbaseret indeks

Et præstationsbaseret indeks er et aktieindeks, der tilføjer mængden af alle udbyttebetalinger,. kapitalgevinster og andre kontante udbetalinger til nettoaktiekursen. Ved måling af præstationen over en given tidsperiode vil det præstationsbaserede indeks tilføje disse transaktioner til nettoaktiekursen, før indeksafkastet beregnes.

I modsætning hertil beregner et non-performance-indeks afkast på vægtet markedsværdi uden hensyn til kontante udbetalinger som S&P 500. Nogle investorer mener, at en præstationsbaseret beregning giver et mere præcist mål for præstation end pristilgangen.

Nedbrydning af præstationsbaseret indeks

Et præstationsbaseret indeks adskiller sig fra et prisindeks ved, at præstationen er lig med summen af virksomhedsbegivenheder og prisbevægelser. Et prisindeks, på den anden side, betragter kapitalgevinster eller tab af et værdipapir uden hensyn til kontante udbetalinger som udbyttebetalinger. De fleste amerikanske aktieindekser er beregnet på et prisindeks. Mange store europæere har dog taget en præstationsbaseret beregning som det tyske aktiemarkedsindeks DAX. Derfor citerer DAX,. et benchmark for 30 blue-chip virksomheder i Tyskland, prisen med geninvesteret udbytte. Dette kan forvirre investorer, der sammenligner overskrifter mellem forskellige lande.

For eksempel kan DAX se ud til at klare sig bedre end et non-performance-indeks i et givet år, men sandheden er, at prisafkastet på det tyske indeks kan være på linje med de andre markeder. Dette kan hjælpe med at forklare, hvorfor DAX nåede rekordhøjder i de seneste år sammenlignet med andre europæiske markeder som FTSE 100 og CAC 40.

For at se en rimelig en-til-en-kontrast er det vigtigt at sammenligne porteføljeafkast med den præstationsbaserede version af et indeks. Et samlet afkastindeks vil altid fremstå højere end prisafkastindekset, da det inkluderer yderligere faktorer, der ikke er i stand til at blive negative. Det er fint at spore prisafkastindekset, men det er en god idé at bruge totalafkastindekset, når du skal måle eller sammenligne afkastet af en portefølje med et indeks. Dette repræsenterer det samlede beløb, som en investor ville tage hjem ud over blot kapitalgevinster.

Fordele ved et præstationsbaseret indeks

Da et præstationsbaseret indeks inkorporerer alle kapitalgenererende mekanismer, giver det investorer en mere nøjagtig skildring af præstationer. Dette er måske ikke væsentligt for den tilfældige markedsobservatør, men en ivrig investor kræver et præstationsbaseret mål for at styre risiko- og positionsstørrelsen effektivt. Mange af de andre fordele, der følger med et præstationsbaseret indeks, replikerer et samlet afkastindeks, inklusive diversificering og lavere gebyrer.