ytelsesbasert indeks

En ytelsesbasert indeks er en aksjeindeks som legger til beløpet for alle utbyttebetalinger,. kapitalgevinster og andre kontantutbetalinger til netto aksjekurs. Ved måling av ytelsen over en gitt tidsperiode vil den prestasjonsbaserte indeksen legge disse transaksjonene til netto aksjekurs før indeksavkastningen beregnes.

I motsetning til dette, beregner en misligholdsindeks avkastning på vektet markedsverdi uten hensyn til kontantutbetalinger som S&P 500. Noen investorer mener en resultatbasert beregning gir et mer nøyaktig mål på ytelse enn pristilnærmingen.

Nedbryting av ytelsesbasert indeks

En prestasjonsbasert indeks skiller seg fra en prisindeks ved at ytelsen tilsvarer summen av bedriftsbegivenheter og prisbevegelser. En prisindeks, derimot, vurderer kapitalgevinster eller tap av et verdipapir uten hensyn til kontantutbetalinger som utbyttebetalinger. De fleste amerikanske aksjeindekser er beregnet på en prisindeks. Imidlertid har mange store europeiske tatt i bruk en resultatbasert beregning som den tyske børsindeksen DAX. Derfor oppgir DAX,. en referanseindeks for 30 blue-chip-selskaper i Tyskland, prisen med utbytte reinvestert. Dette kan forvirre investorer som sammenligner overskriftspriser mellom forskjellige land.

For eksempel kan DAX se ut til å overgå en misligholdsindeks i et gitt år, men sannheten er at prisavkastningen til den tyske indeksen kan være på linje med de andre markedene. Dette kan bidra til å forklare hvorfor DAX oppnådde rekordhøyder de siste årene sammenlignet med andre europeiske markeder som FTSE 100 og CAC 40.

For å se en rettferdig en-til-en-kontrast er det viktig å sammenligne porteføljeavkastningen med den ytelsesbaserte versjonen av en indeks. En totalavkastningsindeks vil alltid fremstå som høyere enn prisavkastningsindeksen da den inkluderer tilleggsfaktorer som ikke er i stand til å bli negative. Det er greit å spore prisavkastningsindeksen, men det er en god idé å bruke totalavkastningsindeksen når du skal måle eller sammenligne avkastningen til en portefølje med en indeks. Dette representerer det totale beløpet en investor vil ta hjem utover bare kapitalgevinster.

Fordeler med en ytelsesbasert indeks

Siden en ytelsesbasert indeks inkluderer alle kapitalgenererende mekanismer, gir den investorer en mer nøyaktig fremstilling av ytelsen. Dette er kanskje ikke vesentlig for den tilfeldige markedsobservatøren, men en ivrig investor krever et resultatbasert mål for å håndtere risiko og posisjonsstørrelse effektivt. Mange av de andre fordelene som følger med en ytelsesbasert indeks, gjengir en totalavkastningsindeks, inkludert diversifisering og lavere avgifter.