基于绩效的指数

基于绩效的指数是一种股票指数，它将所有股息支付、资本收益和其他现金支出的金额添加到净股票价格中。在衡量给定时间段内的表现时，基于表现的指数将在计算指数回报之前将这些交易添加到净股价中。

相比之下，非绩效指数计算加权市场价值回报，而不考虑标准普尔 500 指数等现金支出。一些投资者认为，基于绩效的计算比价格方法更准确地衡量绩效。

分解基于性能的索引

基于绩效的指数与价格指数的不同之处在于，绩效等于公司事件和价格变动的总和。另一方面，价格指数考虑证券的资本收益或损失，而不考虑股息支付等现金支付。大多数美国股票指数都是根据价格指数计算的。然而，许多大型欧洲已经采用了基于绩效的计算，例如德国股市指数 DAX。因此，德国 30 家蓝筹股公司的基准DAX报价与股息再投资。这可能会使投资者在比较不同国家之间的总体价格时感到困惑。

例如，DAX 在某一年的表现可能优于非绩效指数，但事实是德国指数的价格回报可能与其他市场保持一致。这可以帮助解释为什么与其他欧洲市场（如 FTSE 100 和 CAC 40）相比，DAX 近年来创下历史新高。

为了看到公平的一对一对比，将投资组合回报与基于绩效的指数版本进行比较非常重要。总回报指数将始终高于价格回报指数，因为它包含无法转为负数的其他因素。跟踪价格回报指数很好，但在衡量或比较投资组合与指数的回报时，最好使用总回报指数。这代表了投资者除了资本收益之外将带回家的总金额。

基于绩效的索引的好处

由于基于绩效的指数包含了所有的资本生成机制，它为投资者提供了更准确的绩效描述。对于不经意的市场观察者来说，这可能并不重要，但热心的投资者需要基于绩效的衡量标准来有效地管理风险和头寸规模。基于绩效的指数带来的许多其他好处复制了总回报指数，包括多样化和较低的费用。