Indice basato sulla performance
Un indice basato sulla performance è un indice azionario che aggiunge l'importo di tutti i pagamenti di dividendi , plusvalenze e altri esborsi in contanti al prezzo netto delle azioni. Quando si misura la performance in un determinato periodo di tempo, l'indice basato sulla performance aggiungerà queste transazioni al prezzo netto dell'azione prima di calcolare il rendimento dell'indice.
Al contrario, un indice di non performance calcola i rendimenti sul valore di mercato ponderato senza tener conto degli esborsi in contanti come l'S&P 500. Alcuni investitori ritengono che un calcolo basato sulla performance produca una misura più accurata della performance rispetto all'approccio del prezzo.
Scomposizione dell'indice basato sulla performance
Un indice basato sulla performance differisce da un indice di prezzo in quanto la performance è uguale alla somma degli eventi aziendali e del movimento dei prezzi. Un indice dei prezzi, d'altra parte, considera le plusvalenze o le perdite di un titolo indipendentemente dagli esborsi in contanti come i pagamenti di dividendi. La maggior parte degli indici azionari statunitensi sono calcolati su un indice di prezzo. Tuttavia, molti grandi europei hanno adottato un calcolo basato sulla performance come l'indice del mercato azionario tedesco DAX. Quindi, il DAX,. un benchmark di 30 società blue-chip in Germania, quota il prezzo con i dividendi reinvestiti. Ciò può confondere gli investitori nel confrontare i prezzi principali tra paesi diversi.
Ad esempio, il DAX potrebbe sembrare sovraperformare un indice di non performance in un dato anno, ma la verità è che i rendimenti dei prezzi dell'indice tedesco potrebbero essere allineati con gli altri mercati. Questo può aiutare a spiegare perché il DAX ha raggiunto livelli record negli ultimi anni rispetto ad altri mercati europei come il FTSE 100 e il CAC 40.
Per vedere un giusto contrasto uno a uno, è importante confrontare i rendimenti del portafoglio con la versione di un indice basata sulla performance. Un indice di rendimento totale apparirà sempre più alto dell'indice di rendimento del prezzo poiché include fattori aggiuntivi che non possono diventare negativi. Va bene tenere traccia dell'indice di rendimento del prezzo, ma è una buona idea utilizzare l'indice di rendimento totale quando si misura o si confrontano i rendimenti di un portafoglio con un indice. Questo rappresenta l'importo totale che un investitore porterebbe a casa al di là delle semplici plusvalenze.
Vantaggi di un indice basato sulla performance
Poiché un indice basato sulla performance incorpora tutti i meccanismi di generazione di capitale, fornisce agli investitori una rappresentazione più accurata della performance. Questo potrebbe non essere significativo per l'osservatore occasionale del mercato, ma un investitore appassionato richiede una misura basata sulla performance per gestire il rischio e il dimensionamento della posizione in modo efficace. Molti degli altri vantaggi offerti da un indice basato sulla performance replicano un indice di rendimento totale, inclusa la diversificazione e commissioni più basse.
