역 환매 계약

역 환매 계약(RRP)이란 무엇입니까?

역 환매 계약 또는 "역 레포"는 특정 미래 날짜에 더 높은 가격에 판매하기로 약정 한 증권 을 구매하는 것입니다. 유가 증권을 매도하는 당사자(그리고 향후 환매에 동의하는 당사자)의 경우 환매 계약 (RP) 또는 리포지토리입니다. 거래의 상대방(증권을 매수하고 미래에 매도하기로 동의)의 경우 역 환매 계약(RRP) 또는 역 레포입니다.

특히, 연방 준비 은행 RRP 및 Repo는 자신의 관점이 아닌 상대방의 관점에 따라 레이블이 지정됩니다.

역 환매 계약의 작동 방식

Repos는 단기 자금 시장 수단으로 분류되며 일반적으로 단기 자본을 조달하는 데 사용됩니다. 역 환매 계약(RRP)은 환매 계약의 구매자 측입니다. 이러한 금융 상품 을 담보 대출, 매입/매도 대출 및 매입/매입 대출이라고도 합니다.

현금 흐름 문제 가 발생 하는 동안 다른 기업에 단기 자본을 대출하는 데 사용 합니다. 본질적으로 대출 기관은 사업체를 세트,. 장비 또는 판매자 회사의 주식으로 구매하고 정해진 미래의 시간에 자산을 더 높은 가격에 다시 판매합니다.

더 높은 가격은 거래 기간 동안 판매자에게 돈을 빌려준 구매자에게 이자를 나타냅니다. 구매자가 취득한 자산은 판매자로부터 직면한 모든 채무 불이행 위험에 대한 담보 역할을 합니다. 단기 RRP는 장기 RRP보다 담보 위험이 적습니다. 장기적으로 담보로 보유한 자산은 가치가 하락하여 RRP 구매자에게 담보 위험이 발생할 수 있습니다.

공개 시장 운영 (OMO) 을 통해 대출 시장의 안정성을 제공하기 위해 repos와 RRP를 사용합니다 . RRP 거래는 연준이 repo보다 덜 자주 사용합니다. repo가 부족할 때 은행 시스템에 돈을 입금하는 반면 RRP는 유동성이 너무 많을 때 시스템에서 돈을 빌리기 때문입니다. 연준은 장기 통화 정책 을 유지 하고 시장의 자본 유동성 수준을 보장하기 위해 RRP를 실시합니다.

특히 연준은 이러한 거래를 자신의 관점이 아닌 상대방의 관점에서 설명합니다. 따라서 Fed RRP 또는 Repo Repo 계약은 실제로 상대방을 위한 RRP입니다. Fed RRP에서 그들은 유가 증권을 판매하고 상대방은 유가 증권을 구매합니다.

특별 고려 사항

제3자 담보 관리 운영자가 투자자를 대신하여 RRP를 개발하고 필요한 기업에 빠른 자금을 제공하는 서비스를 제공함에 따라 repos 및 RRP 비즈니스의 일부가 성장하고 있습니다.

양질의 담보를 찾기 어려운 경우가 있기 때문에 기업은 이러한 자산을 삼자 리포지토리를 사용하여 확장 및 장비 구입 자금을 조달할 수 있는 양질의 방법으로 활용하여 투자자에게 RRP 기회를 제공합니다. 업계의 이 섹션은 담보 관리 최적화 및 효율성으로 알려져 있습니다.

RRP 대 매수 또는 매도

RRP는 단순하지만 명확한 방식으로 바이 또는 셀백과 다릅니다. 구매 또는 되팔기 계약은 법적으로 각 거래를 개별적으로 문서화하여 각 거래에서 명확한 구분을 제공합니다. 이러한 방식으로 각 거래는 다른 거래의 집행 없이 법적으로 독립적일 수 있습니다. 반면에 RRP는 동일한 계약 내에서 계약의 각 단계를 법적으로 문서화하고 계약의 각 단계에 대한 가용성과 권리를 보장합니다.

마지막으로 RRP에서는 담보가 본질적으로 구매되지만 일반적으로 담보는 물리적 위치나 실제 소유권을 변경하지 않습니다. 판매자 가 구매자에 대해 채무 불이행 을 하는 경우 담보물은 물리적으로 이전되어야 합니다.

하이라이트

• 역레포는 증권을 약간 더 높은 가격에 되팔기 위해 증권을 매입하는 단기 계약입니다.

• 중앙 은행은 공개 시장 운영을 통해 통화 공급에 돈을 추가하기 위해 역 레포를 사용합니다.

• 레포와 리버스 레포는 종종 하룻밤 사이에 단기 차입 및 대출에 사용됩니다.