Ters Geri Alım Sözleşmesi
Ters Geri Alım Sözleşmesi (RRP) Nedir?
Ters repo sözleşmesi veya "ters repo", menkul kıymetlerin gelecekteki belirli bir tarihte daha yüksek bir fiyattan satılması sözleşmesiyle satın alınmasıdır. Menkul kıymeti satan (ve gelecekte geri almayı kabul eden) taraf için bu bir geri alım sözleşmesi (RP) veya repodur. İşlemin diğer ucundaki taraf için (menkul kıymeti satın alan ve gelecekte satmayı kabul eden), bu bir ters repo sözleşmesi (RRP) veya ters repodur.
Özellikle, Federal Rezerv Bankası RRP'leri ve repoları, karşı tarafın kendi bakış açısına göre değil, bakış açısına göre etiketlenir.
Ters Geri Alım Sözleşmeleri Nasıl Çalışır?
Repolar bir para piyasası aracı olarak sınıflandırılır ve genellikle kısa vadeli sermaye artırmak için kullanılırlar. Ters geri alım sözleşmeleri (RRP'ler), bir geri satın alma sözleşmesinin alıcı tarafıdır. Bu finansal araçlar teminatlı krediler, geri alım/satım kredileri ve sat/geri alım kredileri olarak da adlandırılır.
nakit akışı sorunları sırasında diğer işletmelere kısa vadeli sermaye ödünç vermek için yaygın olarak kullanılır . Özünde, borç veren satıcının şirketinde set , ekipman ve hatta hisse olarak bir işletme satın alır ve belirli bir gelecekte varlığı daha yüksek bir fiyata satar.
Daha yüksek fiyat, alıcının anlaşma süresince satıcıya borç para verme faizini temsil eder. Alıcı tarafından edinilen varlık, satıcıdan karşı karşıya kaldığı herhangi bir temerrüt riskine karşı teminat görevi görür. Kısa vadeli RRP'ler, uzun vadeli RRP'lerden daha küçük teminat risklerine sahiptir, çünkü uzun vadede teminat olarak tutulan varlıklar genellikle değer kaybederek RRP alıcısı için teminat riskine neden olabilir.
açık piyasa işlemleri (APO) yoluyla borç verme piyasalarında istikrarı sağlamak için repo ve RRP'leri kullanır . RRP işlemi Fed tarafından bir repodan daha az kullanılır, çünkü bir repo kısa olduğunda bankacılık sistemine para koyarken, bir RRP çok fazla likidite olduğunda sistemden borç alır. Fed, uzun vadeli para politikasını sürdürmek ve piyasada sermaye likidite seviyelerini sağlamak için RRP'ler yürütür.
Özellikle, Fed bu işlemleri kendi bakış açısından değil, diğer tarafın bakış açısından tanımlar. Dolayısıyla bir Fed RRP veya ters repo anlaşması aslında diğer taraf için bir RRP'dir. Bir Fed RRP'sinde, menkul kıymetler satan onlar ve diğer taraf menkul kıymetleri satın alıyor.
Özel Hususlar
Üçüncü taraf teminat yönetimi operatörleri, yatırımcılar adına RRP'ler geliştirmek ve ihtiyacı olan işletmelere hızlı fon sağlamak için hizmetler sağladığından, repo ve RRP'lerin işinin bir kısmı büyüyor.
Kaliteli teminat bulmak bazen zor olduğundan, işletmeler bu varlıklardan, üçlü repoların kullanımı yoluyla genişleme ve ekipman alımını finanse etmenin kaliteli bir yolu olarak yararlanıyor ve bu da yatırımcılar için RRP fırsatları yaratıyor. Sektörün bu bölümü teminat yönetimi optimizasyonu ve verimliliği olarak bilinir.
RRP ve Geri Satın Al veya Sat
Bir RRP, geri alım veya satım işlemlerinden basit ama net bir şekilde farklıdır. Satın alma veya geri satma sözleşmeleri, her işlemi yasal olarak ayrı ayrı belgeleyerek, her işlemde net bir ayrım sağlar. Bu şekilde, her bir işlem, diğerinin yaptırımı olmadan yasal olarak kendi başına ayakta kalabilir. RRP'ler ise, sözleşmenin her aşamasını aynı sözleşme içerisinde yasal olarak belgelemekte ve sözleşmenin her aşamasının mevcudiyetini ve hakkını güvence altına almaktadır.
Son olarak, bir RRP'de, teminat özünde satın alınsa da, teminat genellikle fiziksel konumu veya fiili mülkiyeti asla değiştirmez. Satıcı alıcıya karşı temerrüde düşerse,. teminatın fiziksel olarak aktarılması gerekir.
Öne Çıkanlar
Ters repo, menkul kıymetleri biraz daha yüksek bir fiyattan geri satmak için satın almak için yapılan kısa vadeli bir anlaşmadır.
Merkez bankaları açık piyasa işlemleri yoluyla para arzına para eklemek için ters repo kullanır.
Repolar ve ters repolar, genellikle bir gecede olmak üzere kısa vadeli borçlanma ve borç verme için kullanılır.
