Contratto di riacquisto inverso

Che cos'è un contratto di riacquisto inverso (RRP)?

Un accordo di riacquisto inverso, o "reverse repo", è l'acquisto di titoli con l'accordo di venderli a un prezzo più elevato in una specifica data futura. Per la parte che vende il titolo (e accetta di riacquistarlo in futuro), si tratta di un contratto di riacquisto (RP) o repo. Per la parte dall'altra parte della transazione (che acquista il titolo e accetta di venderla in futuro), si tratta di un contratto di riacquisto inverso (RRP) o di un reverse repo.

In particolare, gli RRP e i pronti contro termine della Federal Reserve Bank sono etichettati in base al punto di vista della controparte, non al proprio punto di vista.

Come funzionano i contratti di riacquisto inverso

I pronti contro termine sono classificati come strumenti del mercato monetario e sono solitamente utilizzati per raccogliere capitali a breve termine. I contratti di riacquisto inverso (RRP) sono la parte acquirente di un contratto di riacquisto. Questi strumenti finanziari sono anche chiamati prestiti garantiti, prestiti buy/sell e prestiti sell/buy back.

I reverse repo sono comunemente utilizzati da aziende come istituti di credito o investitori per prestare capitale a breve termine ad altre aziende durante problemi di flusso di cassa . In sostanza, il prestatore acquista un'attività come set,. attrezzature o anche azioni della società del venditore e in un momento futuro prestabilito, rivende l'attività a un prezzo più elevato.

Il prezzo più alto rappresenta l'interesse per l'acquirente per il prestito di denaro al venditore durante la durata dell'affare. L'attività acquisita dall'acquirente funge da garanzia contro qualsiasi rischio di inadempimento che deve affrontare dal venditore. Gli RRP a breve termine detengono rischi collaterali inferiori rispetto agli RRP a lungo termine poiché a lungo termine, le attività detenute come garanzia possono spesso deprezzarsi di valore, causando un rischio collaterale per l'acquirente di RRP.

In un macro esempio di RRP, la Fed utilizza repo e RRP per fornire stabilità nei mercati dei prestiti attraverso operazioni di mercato aperto (OMO). La transazione RRP viene utilizzata meno spesso di un repo dalla Fed, poiché un repo immette denaro nel sistema bancario quando è corto, mentre un RRP prende in prestito denaro dal sistema quando c'è troppa liquidità. La Fed conduce RRP al fine di mantenere la politica monetaria a lungo termine e garantire livelli di liquidità del capitale nel mercato.

In particolare, la Fed descrive queste transazioni dal punto di vista dell'altra parte, non dal proprio punto di vista. Quindi un contratto Fed RRP o reverse repo è in realtà un RRP per l'altra parte. In una Fed RRP, sono quelli che vendono titoli e l'altra parte sta acquistando i titoli.

Considerazioni speciali

Parte dell'attività di pronti contro termine e RRP è in crescita, poiché gli operatori di gestione delle garanzie di terze parti forniscono servizi per sviluppare RRP per conto degli investitori e fornire finanziamenti rapidi alle imprese bisognose.

Poiché a volte è difficile trovare garanzie di qualità, le aziende stanno sfruttando queste risorse come un modo di qualità per finanziare l'espansione e l'acquisizione di attrezzature attraverso l'uso di pronti contro termine triparti, con conseguenti opportunità RRP per gli investitori. Questa sezione del settore è nota come ottimizzazione ed efficienza della gestione delle garanzie.

RRP vs. Compra o Rivendi

Un RRP differisce dal buy o sell back in un modo semplice ma chiaro. Gli accordi di acquisto o rivendita documentano legalmente ogni transazione separatamente, fornendo una chiara separazione in ogni transazione. In questo modo, ogni transazione può essere legalmente autonoma senza l'applicazione dell'altra. I PRR, d'altra parte, hanno ogni fase dell'accordo legalmente documentata all'interno dello stesso contratto e garantiscono la disponibilità e il diritto a ciascuna fase dell'accordo.

Infine, in un RRP, sebbene la garanzia sia in sostanza acquistata, generalmente la garanzia non cambia mai la posizione fisica o la proprietà effettiva. Se il venditore è inadempiente nei confronti dell'acquirente, la garanzia dovrebbe essere trasferita fisicamente.

Mette in risalto

• Un reverse repo è un accordo a breve termine per l'acquisto di titoli al fine di rivenderli a un prezzo leggermente superiore.

• Le banche centrali utilizzano i reverse repo per aggiungere denaro all'offerta di moneta tramite operazioni di mercato aperto.

• I pronti contro termine e i pronti contro termine inversi vengono utilizzati per prestiti e prestiti a breve termine, spesso overnight.