์ฐ์ฐฉ๋ฅ
์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
๊ฒฝ์ ํ์์ ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด๋ฅผ ํผํ๊ธฐ ์ํด ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ์ด ์ฃผ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๋ํ๋๋ ๊ฒ ์ ๋๋ค. ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ์ฌ๊ฐํ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด๋ฅผ ์ผ์ผํค์ง ์์ผ๋ฉด์ ๊ฒฝ์ ๊ฐ ๊ณผ์ด๋๊ณ ๋์ ์ธํ๋ ์ด์ ์ ๊ฒฝํํ๋ ๊ฒ์ ๋ง์ ์ ์์ ๋งํผ๋ง ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ์ธ์ํ๋ ค๋ ์ค์ ์ํ์ ๋ชฉํ์ ๋๋ค. ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ํน์ ์ฐ์ ์ด๋ ๊ฒฝ์ ๋ถ๋ฌธ์์ ์ ์ง์ ์ด๊ณ ์๋์ ์ผ๋ก ๊ณ ํต ์๋ ๋ํ๋ฅผ ์๋ฏธํ ์๋ ์์ต๋๋ค.
์ฐ์ฐฉ๋ฅ ์ดํด
์์ฆ์๋ ํญ๊ณต๊ธฐ ์น๊ฐ๋ค์ด ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ๋น์ฐํ๊ฒ ์ฌ๊ธธ ์ ์์ง๋ง, ์ฐ๋ฐฉ ์ค๋น ์ ๋ ์ด์ฌํ์ ๊ณผ๊ฑฐ ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์ ์ฃผ๊ธฐ๋ ์ ๊ธฐ์ ์ธ ์ฑ๊ณต์ ๊ธฐ๋ก์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ง ์์ต๋๋ค.
๋ 1994๋ ์์ 1995๋ ์ฌ์ด์ ์์ง๋์ด๋ง ์์ง๋์ด๋ก ๋๋ฆฌ ์๋ ค์ง ์ ์ฐ์ค ์์ฅ ์ธ ์จ๋ฐ ๊ทธ๋ฆฐ์คํ(Alan Greenspan )์ ์๊ธฐ ๋์ ๋๋ฆฌ ์ฌ์ฉ๋์์ต๋๋ค. ์ ๋กฌ ํ์ ์ฐ์ค ์์ฅ์ ์ฐ์ค์ด 1965๋ ๊ณผ 1984๋ ์ ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ๋ฌ์ฑํ๊ณ ์ฝ๋ก๋19 ํฌ๋ฐ๋ฏน์ด ๊ฐ์ ํ๊ธฐ ์ ์ธ 2020๋ ์๋ ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ์๋ํ๋ค๊ณ ์์ฌํ๋ค.
๋์กฐ์ ์ผ๋ก 1970๋ , 1974๋ , 1980๋ , 1990๋ ๋ฐ 2008๋ ์ ์ธํ๋ ์ด์ ์ด 5% ์ด์์ผ๋ก ์ ์ ์ ์ฐ์ ๋ง์ง๋ง 5๋ฒ์ ๊ฒฝ์ฐ์ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด๊ฐ ๋ค๋ฐ๋์ต๋๋ค.
์ฐ์ค์ ์ฐ์ฐฉ๋ฅ ๊ธฐ๋ก์ ๊ธฐ๊ปํด์ผ ํผํฉ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ํ๋ฉด ์ค์ ์ํ์ ์กฐ์ข ์ฌ๊ฐ ํญ๊ณต๊ธฐ์ ๋ํด ๊ฐ์ง๊ณ ์๋ ๊ฒ๊ณผ ๊ฑฐ์ ๋์ผํ ํต์ ๋ฅผ ๊ฒฝ์ ๊ณผ์ ์ ๋ํด ํ์ฌํ์ง ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ์ฐ์ค์ ์ฃผ์ ์ ์ฑ ๋๊ตฌ์ธ ๊ธ๋ฆฌ์ ์์ฐ ๋ณด์ ๋ ๊ณต๊ธ๋ง ๋ถ๊ดด๋ ์ ์ผ๋ณ์ ํด๊ฒฐํ๊ธฐ ์ํด ๊ณ ์๋ ๊ฒ์ด ์๋ ๋ฌด๋ ๋๊ตฌ์ ๋๋ค.
Ben Bernanke ์ ์ฐ์ค ์์ฅ์ ๋ค๋ฅธ ์ฐจ๋์ ๋ํ ๋น์ ๋ฅผ ์ผ์ถํ๋ฉด์ "ํตํ ์ ์ฑ ์ ๋ง๋๋ ๊ฒ์ด ์๋์ฐจ๋ฅผ ์ด์ ํ๋ ๊ฒ๊ณผ ๊ฐ๋ค๋ฉด ์๋์ฐจ๋ ์ ๋ขฐํ ์ ์๋ ์๋๊ณ, ์๊ฐ๊ฐ ์์ฑํ ์์ ๋ฆฌ, ์์ธกํ ์ ์๋ ์ง์ฐ์ผ๋ก ๋ฐ์ํ๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์๋ ์๋์ฐจ์ ๋๋ค. ์์ ์ด๋ ๋ธ๋ ์ดํฌ์." ๊ทธ ์ดํ๋ก ์๋ฌด ์ผ๋ ์ผ์ด๋์ง ์์ ์ฐ์ค์ ์ ๋ฌด๊ฐ ๋ ์ฌ์์ก์ต๋๋ค.
์ฐ์ฐฉ๋ฅ(Soft Landing)์ด๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ ํญ๊ณต๊ธฐ์์ ์ ๋ํ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ถ๋๋ฝ๊ฒ ์ฐฉ๋ฅํ๋ ์ข ๋ฅ๋ฅผ ์๋ฏธํฉ๋๋ค.
๊ฒฐ๋ก
์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ๊ฐ์ ธ์ค๋ ค๋ ์ฐ์ค์ ์๋๋ ๋ฒ๋ํค์ ๋ค๋ฅธ ๋ง์ ์ฌ๋๋ค์ด ์ง์ ํ ์ ์ฑ ์์ฐจ ๋๋ฌธ์ ๋ณต์กํฉ๋๋ค. ๊ฒฝ์ ๊ฐ ํตํ ์ ์ฑ ์ ๋ณํ์ ๋์ํ๋ ๋ฐ ์๊ฐ์ด ๊ฑธ๋ฆฌ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ฐ์ค์ ์ด์ ์ ์ฑ ์ด๋ ์ ์ฑ ์ ํธ์ ์์ ํ ํจ๊ณผ๋ฅผ ๋ณด์ง ์๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์ ์๋๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํด์ผ ํฉ๋๋ค.
์ ํธ๊ฐ ํจ๊ณผ๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ค๋ฉด ์ฐ์ค์ ์ ์ฑ ์ด ๊ฒฝ์ ๋ฐ์ ์ ๋์ํ๋ ์ค์ ์ํ์ ์ ์ฐ์ฑ์ ์ ํํ๋ฉด์ ์ต์ํ ์ด๋ ์ ๋ ์์ธก ๊ฐ๋ฅํ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด์์ผ ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ ์ฝ์ ์ด์ด ์ฌ์ ํ ์ฐ์ฝํ ๊ฒฝ์ ์ฐฉ๋ฅ๊ณผ ๊ด๋ จํ์ฌ ๊ธฐ์ ๋งํผ ํฐ ์ญํ ์ ํ๋ค๋ ๊ฒ์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ฐ์ค ๋ฑ ์ค์์ํ์ ์ธํ๋ ์ด์ ์ต์ ๋ฅผ ์ํด ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ์ธ์ํ ๋ ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ๋ ธ๋ฆฐ๋ค.
์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ์ฑ์ฅ ๊ธฐ๊ฐ์ ๋ฐ๋ฅธ ์๋งํ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด๋ฅผ ์๋ฏธํฉ๋๋ค.
์ฐ์ค์ ๊ณผ๊ฑฐ ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์ ์ฌ์ดํด ๋์ ์ฐ์ฐฉ๋ฅ์ ๋ฌ์ฑํ ํผํฉ ๊ธฐ๋ก์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ต๋๋ค.
์ฐ์ฐฉ๋ฅ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ํตํ์ ์ฑ ๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ์์ฐจ์ ์ํด ๊ฐ์๋๋ค.