연착륙

연착륙이란 무엇입니까?

경제학에서 연착륙은 경기 침체를 피하기 위해 경제 성장이 주기적으로 둔화되는 것 입니다. 연착륙은 심각한 경기 침체를 일으키지 않으면서 경제가 과열되고 높은 인플레이션 을 경험하는 것을 막을 수 있을 만큼만 금리를 인상하려는 중앙 은행의 목표입니다. 연착륙은 특정 산업이나 경제 부문에서 점진적이고 상대적으로 고통 없는 둔화를 의미할 수도 있습니다.

연착륙 이해

요즘에는 항공기 승객들이 연착륙을 당연하게 여길 수 있지만, 연방 준비 제도 이사회의 과거 금리 인상 주기는 정기적인 성공의 기록을 가지고 있지 않습니다.

는 1994년에서 1995년 사이에 엔지니어링 엔지니어로 널리 알려진 전 연준 의장 인 앨런 그린스펀(Alan Greenspan )의 임기 동안 널리 사용되었습니다. 제롬 파월 연준 의장은 연준이 1965년과 1984년에 연착륙을 달성했고 코로나19 팬데믹이 개입하기 전인 2020년에도 연착륙을 시도했다고 시사했다.

대조적으로 1970년, 1974년, 1980년, 1990년 및 2008년에 인플레이션이 5% 이상으로 정점을 찍은 마지막 5번의 경우에 경기 침체가 뒤따랐습니다.

연준의 연착륙 기록은 기껏해야 혼합된 것입니다. 왜냐하면 중앙 은행은 조종사가 항공기에 대해 가지고 있는 것과 거의 동일한 통제를 경제 과정에 대해 행사하지 않기 때문입니다. 연준의 주요 정책 도구인 금리와 자산 보유는 공급망 붕괴나 전염병을 해결하기 위해 고안된 것이 아닌 무딘 도구입니다.

Ben Bernanke 전 연준 의장은 다른 차량에 대한 비유를 일축하면서 "통화 정책을 만드는 것이 자동차를 운전하는 것과 같다면 자동차는 신뢰할 수 없는 속도계, 안개가 자욱한 앞유리, 예측할 수 없는 지연으로 반응하는 경향이 있는 자동차입니다. 엑셀이나 브레이크에." 그 이후로 아무 일도 일어나지 않아 연준의 업무가 더 쉬워졌습니다.

연착륙(Soft Landing)이라는 용어는 항공기에서 유래한 것으로 부드럽게 착륙하는 종류를 의미합니다.

결론

연착륙을 가져오려는 연준의 시도는 버냉키와 다른 많은 사람들이 지적한 정책 시차 때문에 복잡합니다. 경제가 통화 정책의 변화에 대응하는 데 시간이 걸리기 때문에 연준은 이전 정책이나 정책 신호의 완전한 효과를 보지 않고 금리 인상 속도를 결정해야 합니다.

신호가 효과를 나타내려면 연준의 정책이 경제 발전에 대응하는 중앙 은행의 유연성을 제한하면서 최소한 어느 정도 예측 가능한 것으로 보아야 합니다. 이러한 제약은 운이 여전히 연약한 경제 착륙과 관련하여 기술만큼 큰 역할을 한다는 것을 의미합니다.

하이라이트

• 연준 등 중앙은행은 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할 때 연착륙을 노린다.

• 연착륙은 성장 기간에 따른 완만한 경기 침체를 의미합니다.

• 연준은 과거 금리 인상 사이클 동안 연착륙을 달성한 혼합 기록을 가지고 있습니다.

• 연착륙 가능성은 통화정책과 관련된 시차에 의해 감소된다.