Yumuşak iniş

Yumuşak İniş Nedir?

Ekonomide yumuşak bir iniş, ekonomik büyümede durgunluğu önleyen döngüsel bir yavaşlamadır. Yumuşak bir iniş, bir merkez bankasının, bir ekonominin aşırı ısınmasını ve yüksek enflasyon yaşamasını ciddi bir gerilemeye neden olmadan durdurmaya yetecek kadar faiz oranlarını yükseltmeye çalıştığında hedefidir . Yumuşak iniş, belirli bir endüstride veya ekonomik sektörde kademeli, nispeten ağrısız bir yavaşlamaya da işaret edebilir.

Yumuşak İnişleri Anlama

Havayolu yolcuları bu günlerde hafif inişler yapabilirken, Federal Rezerv'in geçmiş faiz oranı yürüyüş döngüleri aynı düzenli başarı siciline sahip değil.

, 1994-1995'te mühendislikle geniş çapta kredilendirilen eski Federal Rezerv başkanı Alan Greenspan'ın görev süresi boyunca geçerlilik kazandı. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Fed'in 1965 ve 1984'te yumuşak inişler gerçekleştirdiğini ve COVID-19 salgını müdahale etmeden önce 2020'de bir başkası için rotada olduğunu öne sürdü.

Buna karşılık, 1970, 1974, 1980, 1990 ve 2008'de enflasyonun %5'in üzerine çıktığı son beş örneği bir durgunluk izledi.

Fed'in yumuşak iniş kayıtları en iyi ihtimalle karışık çünkü merkez bankası ekonominin gidişatı üzerinde bir pilotun uçaklar üzerinde sahip olduğu kontrolün hemen hemen aynısını uygulamıyor. Fed'in ana politika araçları, faiz oranları ve varlıkları, tedarik zinciri kesintilerini veya salgınları çözmek için tasarlanmayan açık araçlardır.

Başka bir araç benzetmesini reddederken, eski Fed başkanı Ben Bernanke bir keresinde "para politikası yapmak araba kullanmak gibiyse, o zaman araba güvenilmez bir hız göstergesine, sisli bir ön cama ve öngörülemeyen ve gecikmeli tepki verme eğilimine sahip bir arabadır" dedi. gaza veya frene." O zamandan beri olan hiçbir şey Fed'in işini kolaylaştırmadı.

"Yumuşak iniş" terimi, sorunsuz giden iniş türünü ifade ettiği havacılıktan gelir.

Alt çizgi

Fed'in yumuşak bir iniş gerçekleştirme girişimleri, Bernanke ve diğer birçoklarının belirttiği politika gecikmeleri nedeniyle karmaşıklaşıyor. Ekonominin para politikasındaki değişikliklere yanıt vermesi zaman aldığından, Fed, öncekilerin tam etkisini görmeden veya politika sinyallerini görmeden faiz artırımlarının hızını belirlemelidir.

Sinyal vermenin etkili olması için, Fed'in politikasının en azından bir şekilde öngörülebilir olarak görülmesi ve merkez bankasının ekonomik gelişmelere yanıt verme esnekliğini sınırlandırması gerekiyor. Bu tür kısıtlamalar, konu yumuşak ekonomik inişler olduğunda, şansın hala en az beceri kadar büyük bir rol oynadığı anlamına geliyor.

Öne Çıkanlar

• Federal Rezerv ve diğer merkez bankaları, enflasyonu frenlemek için faiz oranlarını yükselttiklerinde yumuşak bir iniş hedefliyorlar.

• Yumuşak bir iniş, bir büyüme döneminin ardından ılımlı bir ekonomik yavaşlamayı ifade eder.

• Fed'in geçmiş faiz artış döngüleri sırasında yumuşak bir iniş gerçekleştirme konusunda karışık bir sicili var.

• Yumuşak bir iniş olasılığı, para politikasıyla ilişkili gecikmelerle azalır.