구독 부족

미달 구독이란 무엇입니까?

공개 (IPO) 등 유가증권의 발행수요가 발행주식수보다 적은 경우를 말한다. 과소 청약된 제안은 종종 판매를 위해 증권의 가격을 너무 높게 책정하거나 잠재적 투자자에 대한 증권의 부실한 마케팅으로 인해 발생합니다.

이 상황은 "과소 예약"이라고도 하며 문제에 대한 수요가 공급을 초과할 때 초과 구독 과 대조될 수 있습니다.

구독 부족 이해하기

인수자가 매각할 주식에 대해 충분한 이자를 얻을 수 없을 때 공모가 미달 청약됩니다. 당시 확정 공모 가격이 없을 수 있기 때문에 구매자는 일반적으로 일정 수의 주식을 청약합니다. 이 프로세스를 통해 보험자는 오퍼링에 대한 수요("관심 지표"라고 함)를 측정하고 주어진 가격이 공정한지 여부를 결정할 수 있습니다.

일반적으로 공모의 목적은 발행된 모든 주식을 투자자에게 매각할 수 있는 정확한 가격으로 매도하는 것이며, 유가증권의 부족도 잉여도 없습니다. 수요가 너무 낮으면 보험업자와 발행인이 더 많은 가입자를 유치하기 위해 가격을 낮출 수 있습니다. 공모에 대한 수요가 공급보다 많다면( 부족 ), 더 높은 가격이 부과될 수 있었고 발행인이 더 많은 자본을 조달할 수 있었음을 의미합니다. 반면에 가격이 너무 높으면 충분한 투자자가 발행하지 않을 것이며 인수 회사는 매각할 수 없거나 할인된 가격에 매각해야 하는 주식을 남겨 손실을 입게 됩니다.

구독 부족을 유발할 수 있는 요인

인수자는 공모의 모든 주식을 매각할 것이라고 확신하면 공모를 마감합니다. 그런 다음 회사에서 모든 주식을 구매하고(공모가 보장된 공모 인 경우) 발행자는 수익에서 인수 수수료를 뺀 금액을 받습니다. 그러면 보험업자는 공모 가격으로 주식을 가입자에게 매각합니다. 때때로, 보험업자는 IPO 주식을 구매할 충분한 투자자를 찾을 수 없을 때 대중에게 팔 수 없는 주식("먹는 주식"이라고도 함)을 구매해야 합니다.

보험업자는 유가 증권의 초기 가격에 영향을 미칠 수 있지만 IPO 첫날의 모든 판매 활동에 대한 최종 결정권은 없습니다. 가입자가 2차 시장에서 판매를 시작하면 자유 시장 수요와 공급의 힘이 가격을 결정하며 이는 IPO의 초기 판매 가격에도 영향을 미칠 수 있습니다. 보험업자는 일반적으로 발행하는 증권의 2차 시장을 유지합니다. 즉, 극단적인 변동성으로부터 증권 가격을 보호하기 위해 자체 재고에서 증권 을 매매하는 데 동의합니다.

##하이라이트

• 발행자가 공모가를 너무 높게 설정하는 경우에도 언더부킹이 발생할 수 있습니다.

• 과소청약(과소부채)이란 수요가 가용 공급을 충족하지 못하는 증권의 발행을 의미합니다.

• 미달된 IPO는 사람들이 회사의 이슈에 투자할 의사가 없거나 제대로 마케팅되지 않았음을 암시하기 때문에 일반적으로 부정적인 신호입니다.

• 기관 또는 공인 투자자는 대부분 신규 발행을 신청할 수 있는 자격이 있는 투자자입니다.