Kewangan Tingkah Laku

Apakah Kewangan Perilaku?

Kewangan tingkah laku, subbidang ekonomi tingkah laku,. mencadangkan bahawa pengaruh psikologi dan berat sebelah mempengaruhi tingkah laku kewangan pelabur dan pengamal kewangan. Selain itu, pengaruh dan berat sebelah boleh menjadi sumber untuk penjelasan semua jenis anomali pasaran dan khususnya anomali pasaran dalam pasaran saham, seperti kenaikan atau penurunan harga saham yang teruk. Memandangkan kewangan tingkah laku adalah bahagian penting dalam pelaburan, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa mempunyai kakitangan yang memberi tumpuan khusus kepada kewangan tingkah laku.

Memahami Kewangan Tingkah Laku

Kewangan tingkah laku boleh dianalisis dari pelbagai perspektif. Pulangan pasaran saham adalah satu bidang kewangan di mana tingkah laku psikologi sering diandaikan mempengaruhi hasil dan pulangan pasaran tetapi terdapat juga banyak sudut yang berbeza untuk pemerhatian. Tujuan klasifikasi kewangan tingkah laku adalah untuk membantu memahami sebab orang membuat pilihan kewangan tertentu dan cara pilihan tersebut boleh mempengaruhi pasaran.

Dalam kewangan tingkah laku, diandaikan bahawa peserta kewangan tidak rasional dan mengawal diri secara sempurna tetapi mempengaruhi secara psikologi dengan kecenderungan yang agak normal dan mengawal diri. Pembuatan keputusan kewangan selalunya bergantung pada kesihatan mental dan fizikal pelabur. Apabila kesihatan keseluruhan pelabur bertambah baik atau bertambah buruk, keadaan mental mereka sering berubah. Ini memberi kesan kepada pembuatan keputusan dan rasional mereka terhadap semua masalah dunia sebenar, termasuk yang khusus untuk kewangan.

Salah satu aspek utama kajian kewangan tingkah laku ialah pengaruh berat sebelah. Bias boleh berlaku atas pelbagai sebab. Bias biasanya boleh dikelaskan kepada salah satu daripada lima konsep utama. Memahami dan mengklasifikasikan pelbagai jenis bias kewangan tingkah laku boleh menjadi sangat penting apabila menyempitkan kajian atau analisis hasil dan keputusan industri atau sektor.

Konsep Kewangan Tingkah Laku

Kewangan tingkah laku biasanya merangkumi lima konsep utama:

Perakaunan mental : Perakaunan mental merujuk kepada kecenderungan untuk orang ramai memperuntukkan wang untuk tujuan tertentu.
Tingkah laku kumpulan: Tingkah laku kumpulan menyatakan bahawa orang cenderung meniru gelagat kewangan majoriti kumpulan itu. Penggembalaan terkenal dalam pasaran saham sebagai punca di sebalik rali dan penjualan yang dramatik.
Jurang emosi: Jurang emosi merujuk kepada membuat keputusan berdasarkan emosi yang melampau atau tekanan emosi seperti kebimbangan, kemarahan, ketakutan atau keseronokan. Selalunya, emosi adalah sebab utama mengapa orang tidak membuat pilihan yang rasional.
Berlabuh : Berlabuh merujuk kepada melampirkan tahap perbelanjaan pada rujukan tertentu. Contohnya mungkin termasuk perbelanjaan secara konsisten berdasarkan tahap belanjawan atau merasionalkan perbelanjaan berdasarkan utiliti kepuasan yang berbeza.
Atribusi kendiri : Atribusi kendiri merujuk kepada kecenderungan untuk membuat pilihan berdasarkan terlalu yakin terhadap pengetahuan atau kemahiran sendiri. Atribusi diri biasanya berpunca daripada kemahiran intrinsik dalam bidang tertentu. Dalam kategori ini, individu cenderung untuk meletakkan pengetahuan mereka lebih tinggi daripada yang lain, walaupun secara objektif ia gagal.

Kewangan tingkah laku dieksploitasi melalui ganjaran kad kredit, kerana pengguna lebih cenderung untuk membelanjakan mata, ganjaran atau batu berbanding membayar untuk urus niaga dengan tunai langsung.

Beberapa Bias Didedahkan oleh Kewangan Tingkah Laku

Memecahkan berat sebelah lagi, banyak berat sebelah dan kecenderungan individu telah dikenal pasti untuk analisis kewangan tingkah laku. Sebahagian daripada ini termasuk:

Bias Pengesahan

Bias pengesahan ialah apabila pelabur mempunyai berat sebelah terhadap menerima maklumat yang mengesahkan kepercayaan mereka yang telah dipegang dalam sesuatu pelaburan. Jika maklumat muncul, pelabur menerimanya dengan mudah untuk mengesahkan bahawa mereka betul tentang keputusan pelaburan mereka—walaupun maklumat itu cacat.

Bias Pengalaman

Bias pengalaman berlaku apabila ingatan pelabur terhadap peristiwa baru-baru ini menjadikan mereka berat sebelah atau menyebabkan mereka percaya bahawa peristiwa itu lebih berkemungkinan berlaku lagi. Atas sebab ini, ia juga dikenali sebagai bias kekinian atau bias ketersediaan.

Sebagai contoh, krisis kewangan pada 2008 dan 2009 menyebabkan ramai pelabur keluar daripada pasaran saham. Ramai yang mempunyai pandangan yang suram tentang pasaran dan berkemungkinan menjangkakan lebih banyak kesukaran ekonomi pada tahun-tahun akan datang. Pengalaman melalui peristiwa negatif sebegitu meningkatkan berat sebelah atau kemungkinan peristiwa itu boleh berulang. Pada hakikatnya, ekonomi pulih, dan pasaran bangkit semula pada tahun-tahun berikutnya.

Penghindaran Kehilangan

Penghindaran kerugian berlaku apabila pelabur meletakkan wajaran yang lebih besar pada kebimbangan untuk kerugian daripada keseronokan daripada keuntungan pasaran. Dalam erti kata lain, mereka jauh lebih berkemungkinan cuba memberikan keutamaan yang lebih tinggi untuk mengelakkan kerugian daripada membuat keuntungan pelaburan.

Akibatnya, sesetengah pelabur mungkin mahukan bayaran yang lebih tinggi untuk mengimbangi kerugian. Jika pembayaran yang tinggi tidak mungkin, mereka mungkin cuba mengelakkan kerugian sama sekali walaupun risiko pelaburan boleh diterima dari sudut pandangan yang rasional.

Menerapkan keengganan kerugian kepada pelaburan, apa yang dipanggil kesan pelupusan berlaku apabila pelabur menjual pemenang mereka dan bergantung kepada pihak yang rugi. Pemikiran pelabur ialah mereka mahu merealisasikan keuntungan dengan cepat. Walau bagaimanapun, apabila pelaburan kehilangan wang, mereka akan berpegang padanya kerana mereka mahu kembali kepada genap atau harga asal mereka. Pelabur cenderung untuk mengakui bahawa mereka betul tentang pelaburan dengan cepat (apabila ada keuntungan).

Walau bagaimanapun, pelabur enggan mengakui apabila mereka membuat kesilapan pelaburan (apabila ada kerugian). Kepincangan dalam kecenderungan kecenderungan ialah prestasi pelaburan selalunya terikat dengan harga kemasukan untuk pelabur. Dalam erti kata lain, pelabur mengukur prestasi pelaburan mereka berdasarkan harga kemasukan individu mereka tanpa mengambil kira asas atau sifat pelaburan yang mungkin telah berubah.

Bias Keakraban

Bias kebiasaan ialah apabila pelabur cenderung untuk melabur dalam apa yang mereka ketahui, seperti syarikat domestik atau pelaburan milik tempatan. Akibatnya, pelabur tidak dipelbagaikan merentasi pelbagai sektor dan jenis pelaburan, yang boleh mengurangkan risiko. Pelabur cenderung menggunakan pelaburan yang mereka mempunyai sejarah atau kebiasaan.

Bias keakraban boleh berlaku dalam pelbagai cara. Anda mungkin menolak untuk melabur dalam syarikat tertentu kerana industri yang mana ia berada, di mana ia beroperasi, produk yang dijualnya, siapa yang menyelia pengurusan syarikat, siapa asas pelanggannya, cara ia melaksanakan pemasarannya dan betapa kompleksnya perakaunannya. ialah.

Kewangan Tingkah Laku dalam Pasaran Saham

Pasaran hyp othesis (EMH) yang cekap mengatakan bahawa pada bila-bila masa dalam pasaran yang sangat cair , harga saham dinilai dengan cekap untuk mencerminkan semua maklumat yang tersedia. Walau bagaimanapun, banyak kajian telah mendokumenkan fenomena sejarah jangka panjang dalam pasaran sekuriti yang bercanggah dengan hipotesis pasaran yang cekap dan tidak boleh ditangkap secara munasabah dalam model berdasarkan rasional pelabur yang sempurna.

EMH umumnya berdasarkan kepercayaan bahawa peserta pasaran melihat harga saham secara rasional berdasarkan semua faktor intrinsik dan luaran semasa dan masa depan. Apabila mengkaji pasaran saham, kewangan tingkah laku mengambil pandangan bahawa pasaran tidak cekap sepenuhnya. Ini membolehkan pemerhatian bagaimana faktor psikologi dan sosial boleh mempengaruhi pembelian dan penjualan saham.

Pemahaman dan penggunaan bias kewangan tingkah laku boleh digunakan pada saham dan pergerakan pasaran dagangan lain setiap hari. Secara umumnya, teori kewangan tingkah laku juga telah digunakan untuk memberikan penjelasan yang lebih jelas tentang anomali pasaran yang besar seperti gelembung dan kemelesetan yang mendalam. Walaupun bukan sebahagian daripada EMH, pelabur dan pengurus portfolio mempunyai kepentingan dalam memahami arah aliran kewangan tingkah laku. Aliran ini boleh digunakan untuk membantu menganalisis tahap harga pasaran dan turun naik untuk spekulasi serta tujuan membuat keputusan.

##Sorotan

Beberapa aspek kewangan tingkah laku biasa termasuk penghindaran kerugian, berat sebelah konsensus dan kecenderungan kebiasaan.
Kewangan tingkah laku boleh dianalisis untuk memahami hasil yang berbeza merentas pelbagai sektor dan industri.
Teori pasaran cekap yang menyatakan semua ekuiti berharga adil berdasarkan semua maklumat awam yang ada sering disangkal kerana tidak menggabungkan tingkah laku emosi yang tidak rasional.
Salah satu aspek utama kajian kewangan tingkah laku ialah pengaruh bias psikologi.
Kewangan tingkah laku ialah bidang kajian yang tertumpu pada bagaimana pengaruh psikologi boleh mempengaruhi hasil pasaran.

##Soalan Lazim

Bagaimanakah Kewangan Tingkah Laku Berbeza Daripada Teori Kewangan Aliran Perdana?

Teori arus perdana, sebaliknya, membuat andaian dalam modelnya bahawa orang adalah aktor yang rasional, bahawa mereka bebas daripada emosi atau kesan budaya dan hubungan sosial, dan bahawa orang adalah pemaksimum utiliti yang mementingkan diri sendiri. Ia juga menganggap, secara lanjutan, bahawa pasaran adalah cekap dan firma adalah organisasi memaksimumkan keuntungan yang rasional. Kewangan tingkah laku membilang setiap andaian ini.

Apakah yang Diberitahu Kewangan Perilaku Kepada Kami?

Kewangan tingkah laku membantu kita memahami bagaimana keputusan kewangan mengenai perkara seperti pelaburan, pembayaran, risiko dan hutang peribadi, sangat dipengaruhi oleh emosi manusia, berat sebelah dan batasan kognitif minda dalam memproses dan bertindak balas kepada maklumat.

Apakah Contoh Penemuan dalam Kewangan Tingkah Laku?

Pelabur didapati secara sistematik berpegang kepada kehilangan pelaburan terlalu lama daripada jangkaan rasional yang akan diramalkan, dan mereka juga menjual pemenang terlalu awal. Ini dikenali sebagai kesan pelupusan, dan merupakan lanjutan daripada konsep penghindaran kerugian kepada domain pelaburan. Daripada mengunci kerugian kertas, pelabur yang memegang kedudukan kehilangan mungkin berganda dan mengambil risiko yang lebih besar dengan harapan untuk pulang modal.

Bagaimanakah Mengetahui Mengenai Kewangan Tingkah Laku Membantu?

Dengan memahami cara dan bila orang menyimpang daripada jangkaan rasional, kewangan tingkah laku menyediakan rangka tindakan untuk membantu kami membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional apabila ia berkaitan dengan hal kewangan.