Panggilan Lelong
Apakah Itu Lelongan Panggilan?
Lelongan panggilan, atau pasaran panggilan, ialah tempat peserta pasaran membuat pesanan untuk membeli atau menjual pada bida tertentu atau harga yang ditawarkan (minta), yang kemudiannya dikumpulkan bersama dan dipadankan pada selang masa yang telah ditetapkan. Pesanan yang dikumpul semasa lelongan panggilan semuanya dilaksanakan pada harga yang membentuk padanan keseluruhan terbaik. Peraturan lelongan panggilan mungkin berbeza mengikut pertukaran.
Memahami Lelongan Panggilan
Dalam pasaran sekuriti, lelongan panggilan menggantikan kaedah memadankan pesanan secara berterusan. Pembeli menetapkan harga maksimum di mana mereka akan membeli saham dan penjual menetapkan harga minimum di mana mereka sanggup menjual saham tersebut.
Kebanyakan pasaran saham utama membuka dan menutup dagangan dengan lelongan panggilan, manakala pasaran berterusan untuk dagangan beroperasi sepanjang hari. Panggil pesanan kumpulan lelongan bersama-sama untuk mencipta perdagangan pelbagai hala yang besar di mana pembeli dan penjual tiba pada harga tunggal.
Dalam lelongan panggilan tradisional, pelelong "memanggil" untuk mendapatkan pesanan beli dan jual untuk sekuriti dan kemudian mengumpulkannya untuk dilaksanakan pada masa yang ditetapkan semasa hari dagangan. Tugas pelelong adalah untuk memadankan terbaik bekalan dan permintaan sekuriti untuk mencapai harga penjelasan.
Semua pesanan mar ket untuk pembelian dan penjualan akan dilaksanakan pada harga penjelasan tersebut. Pelelong akan melaksanakan pesanan had untuk membeli pada harga penjelasan atau lebih rendah dan menghadkan pesanan untuk dijual pada harga penjelasan atau lebih tinggi.
Pasaran panggilan berguna untuk sekuriti atau aset tidak cair .
Faedah Panggilan Lelongan
Lelongan panggilan elektronik mengosongkan pesanan beli dan jual untuk aset tertentu pada titik masa yang telah ditetapkan. Dengan menggabungkan banyak urus niaga, pasaran panggilan meningkatkan kecairan dan boleh mengurangkan kos urus niaga dengan ketara untuk peserta. Sebagai struktur pasaran alternatif, lelongan panggilan memberi kesan kepada aliran pesanan dan keputusan pengendalian, penemuan harga dan ketelusan pasaran.
Pesanan yang digabungkan ke dalam lelongan panggilan ialah pesanan "harga", bermakna semua pesanan adalah pesanan had; tiada pesanan pasaran yang terlibat. Sebaliknya, dalam perdagangan berterusan, had pesanan hanya berdagang pada harga hadnya apabila harga pasaran mencetuskan had.
Walau bagaimanapun, dalam lelongan panggilan, harga boleh meningkat untuk semua orang. Sebagai contoh, pesanan belian dalam panggilan mungkin menyenaraikan $20.50 sebagai harga maksimum yang perlu dibayar tetapi sebenarnya dilaksanakan pada $20.40. Sementara itu, penjual mungkin mempunyai had harga terendah sebanyak $20.30, tetapi menerima $20.40 dalam lelongan panggilan.
Lelongan panggilan lebih cair daripada pasaran dagangan berterusan, manakala pasaran dagangan berterusan memberikan peserta lebih fleksibiliti.
Lelongan Panggilan lwn. Dagangan Berterusan
Dalam pasaran dagangan berterusan,. peniaga boleh berdagang pada bila-bila masa apabila pasaran dibuka. Pembeli dan penjual secara berterusan membuat pesanan mereka dan dipadankan secara berterusan. Kebanyakan pasaran yang kita lihat hari ini, termasuk bursa saham, bursa derivatif dan pasaran forex, adalah pasaran dagangan berterusan.
Dalam lelongan panggilan, dagangan sebaliknya dilaksanakan mengikut sistem yang dipacu pesanan. Mereka menggunakan lelongan harga tunggal yang sepadan dengan pesanan pembeli dan penjual dan kemudian satu harga dagangan dipilih yang akan memaksimumkan volum.
Kedua-dua jenis pasaran ini mempunyai kelebihan dan kekurangan masing-masing. Kelebihan terbesar lelongan panggilan ialah ia menyediakan kecairan yang tinggi kerana semua pedagang yang berminat dalam keselamatan perlu membuat dagangan mereka pada masa dan tempat yang sama. Pasaran berterusan, sementara itu, memberi kelonggaran kepada pedagang untuk membuat dagangan mereka bila-bila masa yang mereka mahu.
Contoh Panggilan Lelong
Lelongan panggilan dimulakan dalam stok tidak cair untuk didagangkan pada 1:00 petang EST. Pakar saham mengumpulkan pesanan beli dan jual berikut terlebih dahulu:
Beli 50 saham pada $885
Beli 75 saham pada $875
Beli 100 saham pada $870
Jual 100 saham pada $870
Jual 75 saham pada $880
Jual 50 saham pada $890
Perlawanan terbaik ditentukan pada $870 sesaham. Ini ialah harga panggilan yang dilaksanakan untuk semua pesanan yang telah dikumpulkan bersama pada masa itu.
Sorotan
Daripada berdagang secara berterusan sepanjang hari, lelongan panggilan meletakkan pesanan kecil bersama-sama untuk membuat dagangan yang lebih besar di mana peserta tiba pada satu harga.
Dalam lelongan panggilan, bida dan tawaran diagregatkan dan dipadankan antara satu sama lain dan kemudian dilaksanakan pada selang masa yang telah ditetapkan pada harga yang paling sepadan.
Contoh panggilan lelongan ialah pusingan pembukaan atau penutupan saham di bursa oleh pakar.
Dengan meletakkan banyak pesanan bersama-sama dalam kelompok yang kemudiannya berdagang pada masa tertentu, panggilan lelongan memastikan kecairan mengalir dan boleh mengurangkan kos transaksi untuk pedagang.
