Müzayede Çağrısı
Çağrı Açık Artırma Nedir?
teklif veya teklif edilen (satış) fiyatlardan alım veya satım emirleri verdiği , daha sonra birlikte gruplandırıldığı ve önceden belirlenmiş zaman aralıklarında eşleştirildiği yerdir. Bir çağrı müzayedesi sırasında toplanan emirlerin tümü, en iyi genel eşleşmeyi oluşturan fiyattan gerçekleştirilir. Çağrı müzayede kuralları borsaya göre değişebilir.
Açık Artırmaları Anlama
emirleri eşleştirme yönteminin yerini alır . Alıcılar, hisseleri satın alacakları maksimum fiyatı, satıcılar ise hisseleri satmak istedikleri minimum fiyatı belirler.
Çoğu büyük hisse senedi piyasası, bir çağrı müzayedesiyle alım satımı açar ve kapatırken, alım satım için sürekli bir piyasa günün geri kalanında çalışır. Alıcıların ve satıcıların tek bir fiyattan ulaştığı büyük çok taraflı işlemler oluşturmak için toplu siparişleri birlikte arayın.
Geleneksel bir çağrı müzayedesinde, bir müzayedeci, bir menkul kıymet için satın alma ve satma emirleri talep etmek için "arama yapar" ve ardından bunları bir işlem günü boyunca belirli zamanlarda icra edilmek üzere gruplandırır. Müzayedecinin görevi, takas fiyatına ulaşmak için bir menkul kıymetin arz ve talebini en iyi şekilde eşleştirmektir .
Alım ve satım için tüm piyasa emirleri bu takas fiyatından yürütülecektir. Müzayedeci , takas fiyatından veya altında alım yapmak için limit emirleri ve takas fiyatı veya üzerinde satış yapmak için limit emirleri uygulayacaktır .
likit olmayan menkul kıymetler veya varlıklar için faydalıdır .
Açık Artırmanın Faydaları
Bir elektronik çağrı müzayedesi, belirli bir varlık için önceden belirlenmiş noktalarda alım ve satım emirlerini temizler. Bir çağrı piyasası, birçok işlemi bir araya toplayarak likiditeyi artırır ve katılımcılar için işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltabilir. Alternatif bir piyasa yapısı olarak, çağrı müzayedeleri, sipariş akışını ve işleme kararlarını, fiyat keşfini ve piyasa şeffaflığını etkiler.
Çağrı müzayedelerinde gruplandırılan siparişler, "fiyatlı" siparişlerdir, yani tüm siparişler limit siparişlerdir; ilgili piyasa emri yoktur. Buna karşılık, sürekli ticarette, limit emirleri sadece piyasa fiyatları limiti tetiklediğinde limit fiyatlarında işlem görür.
Ancak çağrı müzayedesinde fiyatlar herkes için artabilir. Örneğin, bir aramadaki bir satın alma emri, ödenecek maksimum fiyat olarak 20,50 Dolar'ı listeleyebilir, ancak gerçekte 20,40 Dolar'da yürütülür. Bu arada bir satıcı, en düşük fiyat limiti olan 20.30$'a sahip olabilir, ancak açık artırmada 20.40$ alır.
Çağrı müzayedeleri, sürekli ticaret piyasalarından daha likit iken, sürekli ticaret piyasaları, katılımcılara daha fazla esneklik sağlar.
Çağrı Açık Artırmaları ve Sürekli Ticaret Karşılaştırması
Sürekli bir ticaret piyasasında, tüccarlar piyasanın açık olduğu herhangi bir zamanda ticaret yapabilirler. Alıcılar ve satıcılar sürekli olarak siparişlerini verir ve sürekli olarak eşleştirilir. Borsalar, türev borsalar ve forex piyasası dahil olmak üzere bugün gördüğümüz çoğu piyasa, sürekli ticaret piyasalarıdır.
Bir çağrı müzayedesinde, işlemler bunun yerine siparişe dayalı bir sisteme göre yürütülür. Alıcıların ve satıcıların siparişleriyle eşleşen tek fiyat açık artırmaları kullanırlar ve ardından hacmi en üst düzeye çıkaracak tek bir işlem fiyatı seçilir .
Her iki piyasa türünün de kendi avantajları ve dezavantajları vardır. Çağrı müzayedesinin en büyük avantajı, bir menkul kıymetle ilgilenen tüm yatırımcıların alım satımlarını aynı zamanda ve yerde yapmaları gerektiğinden yüksek likidite sağlamasıdır. Bu arada sürekli piyasalar, tüccarlara işlemlerini istedikleri zaman yapma esnekliği verir.
Açık Artırma Örneği
13:00 EST'de işlem görecek likit olmayan bir hisse senedinde bir çağrı müzayede başlatılır. Hisse senedi uzmanı aşağıdaki alış ve satış emirlerini önceden toplar:
885 dolardan 50 hisse satın alın
75 hisseyi 875 dolardan satın alın
870 dolardan 100 hisse satın alın
100 hisseyi 870 dolardan sat
75 hisseyi 880 dolardan sat
50 hisseyi 890 dolardan sat
En iyi eşleşme, hisse başına 870 dolardan belirlenir. Bu, o anda birlikte gruplandırılmış tüm siparişler için yürütülen çağrı fiyatıdır.
Öne Çıkanlar
Gün boyunca sürekli işlem yapmak yerine, bir çağrı müzayedesi, katılımcıların tek bir fiyata ulaştığı daha büyük işlemler yapmak için küçük siparişleri bir araya getirir.
Bir açık artırmada, teklifler ve teklifler toplanır ve birbirleriyle eşleştirilir ve daha sonra önceden belirlenmiş aralıklarla en uygun fiyatla gerçekleştirilir.
Çağrı müzayedesine bir örnek, bir borsada bir hisse senedinin bir uzman tarafından açılması veya kapanması olabilir.
Daha sonra belirli zamanlarda işlem gören partiler halinde birçok siparişi bir araya getirerek, bir çağrı müzayedesi likidite akışını sağlar ve tüccarlar için işlem maliyetlerini azaltabilir.
