Zadzwoń do aukcji
Co to jest aukcja telefoniczna?
Aukcja kupna lub rynek kupna polega na tym, że uczestnicy rynku składają zlecenia kupna lub sprzedaży po określonych cenach kupna lub oferowanych (sprzedaży),. które są następnie grupowane i dopasowywane w określonych odstępach czasu. Wszystkie zlecenia zebrane podczas aukcji call są realizowane po cenie, która zapewnia najlepsze dopasowanie ogólne. Zasady aukcji połączeń mogą się różnić w zależności od giełdy.
Zrozumienie aukcji telefonicznych
Na rynku papierów wartościowych aukcja kupna zastępuje metodę ciągłego dopasowywania zleceń. Kupujący ustalają maksymalną cenę, po jakiej kupią akcje, a sprzedający ustalają minimalną cenę, po której są skłonni sprzedać akcje.
Większość głównych rynków giełdowych otwiera i zamyka transakcje za pomocą aukcji call, podczas gdy rynek ciągły dla handlu działa przez resztę dnia. Wywołaj zamówienia zbiorcze na aukcje, aby utworzyć duże transakcje wielostronne, w których kupujący i sprzedający uzyskują jedną cenę.
W tradycyjnej aukcji typu call licytator „woła” w celu pozyskania zleceń kupna i sprzedaży na papier wartościowy, a następnie grupuje je do realizacji w określonych godzinach w ciągu dnia handlowego. Zadaniem licytatora jest jak najlepsze dopasowanie podaży i popytu na papier wartościowy, aby uzyskać cenę rozliczeniową.
Wszystkie rynkowe zlecenia kupna i sprzedaży będą realizowane po tej cenie rozliczeniowej. Licytator realizuje zlecenia z limitem kupna po cenie rozliczeniowej lub niższej oraz zlecenia z limitem sprzedaży na cenę rozliczeniową lub wyższą.
Rynki kupna są przydatne w przypadku niepłynnych papierów wartościowych lub aktywów.
Korzyści z aukcji telefonicznej
Elektroniczna aukcja call rozlicza zlecenia kupna i sprzedaży danego aktywa w ustalonych z góry momentach. Łącząc wiele transakcji razem, rynek połączeń zwiększa płynność i może znacznie obniżyć koszty transakcji dla uczestników. Jako alternatywna struktura rynku, aukcje połączeń wpływają na przepływ zleceń i decyzje dotyczące obsługi, ustalanie cen i przejrzystość rynku.
Zlecenia zgrupowane w aukcjach kupna są zleceniami „cenowymi”, co oznacza, że wszystkie zlecenia są zleceniami z limitem; nie ma żadnych zleceń rynkowych. Natomiast w handlu ciągłym zlecenia z limitem handlują tylko po ich cenach limitów, gdy ceny rynkowe wyzwalają limit.
Jednak w aukcji z połączeniami ceny mogą wzrosnąć dla wszystkich. Na przykład zlecenie kupna w wezwaniu może zawierać 20,50 USD jako maksymalną cenę do zapłaty, ale w rzeczywistości jest realizowane po 20,40 USD. W międzyczasie sprzedawca mógł mieć najniższy limit ceny wynoszący 20,30 USD, ale otrzymać 20,40 USD w aukcji połączeń.
Aukcje kupna są bardziej płynne niż rynki notowań ciągłych, podczas gdy rynki notowań ciągłych zapewniają uczestnikom większą elastyczność.
Aukcje telefoniczne a handel ciągły
Na rynku handlu ciągłego,. inwestorzy mogą handlować w dowolnym momencie, gdy rynek jest otwarty. Kupujący i sprzedający w sposób ciągły składają swoje zamówienia i są dopasowywani na bieżąco. Większość rynków, które widzimy dzisiaj, w tym giełdy papierów wartościowych, giełdy instrumentów pochodnych i rynek forex, to rynki notowań ciągłych.
W aukcji call, transakcje są zamiast tego realizowane zgodnie z systemem opartym na zamówieniach. Wykorzystują aukcje z jedną ceną, które dopasowują zamówienia kupujących i sprzedających, a następnie wybierana jest jedna cena transakcyjna, która zmaksymalizuje wolumen.
Oba rodzaje rynków mają swoje wady i zalety. Największą zaletą aukcji call jest to, że zapewnia ona wysoką płynność,. ponieważ wszyscy inwestorzy zainteresowani papierem wartościowym muszą dokonywać transakcji w tym samym czasie i miejscu. Tymczasem rynki ciągłe zapewniają inwestorom elastyczność w zawieraniu transakcji, kiedy tylko chcą.
Przykład aukcji telefonicznej
Aukcja kupna jest inicjowana na niepłynnych akcjach, które mają być przedmiotem obrotu o godzinie 13:00 czasu wschodniego. Specjalista giełdowy zbiera wcześniej następujące zlecenia kupna i sprzedaży:
Kup 50 akcji za 885 $
Kup 75 akcji po 875 $
Kup 100 akcji po 870 $
Sprzedaj 100 akcji po 870
Sprzedaj 75 akcji po 880
Sprzedaj 50 akcji po 890 $
Najlepszy mecz ustala się na 870 USD za akcję. Jest to cena wywołania, która jest realizowana dla wszystkich zleceń, które zostały w tym momencie pogrupowane.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zamiast handlować nieprzerwanie przez cały dzień, aukcja połączeń łączy małe zlecenia, aby uzyskać większe transakcje, w których uczestnicy uzyskują jedną cenę.
W aukcji kupna, oferty i oferty są agregowane i dopasowywane do siebie, a następnie realizowane w określonych odstępach czasu po najlepiej dopasowanej cenie.
Przykładem aukcji call może być otwarcie lub zamknięcie rotacji akcji na giełdzie przez specjalistę.
Łącząc wiele zleceń w partiach, które następnie handlują w określonych godzinach, aukcja połączeń utrzymuje płynność i może obniżyć koszty transakcji dla handlowców.
