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Subasta de llamadas

Subasta de llamadas

¿Qué es una subasta de llamadas?

Una subasta de llamadas, o mercado de llamadas, es donde los participantes del mercado colocan órdenes para comprar o vender a ciertos precios de oferta u oferta (demanda),. que luego se agrupan y se igualan en intervalos de tiempo predeterminados. Las órdenes recopiladas durante una subasta de llamadas se ejecutan al precio que forma la mejor coincidencia general. Las reglas de la subasta de llamadas pueden variar según el intercambio.

Comprender las subastas de llamadas

En el mercado de valores, una subasta de llamadas reemplaza el método de casación continua de órdenes. Los compradores fijan un precio máximo al que comprarán las acciones y los vendedores fijan un precio mínimo al que están dispuestos a vender las acciones.

La mayoría de los principales mercados bursátiles abren y cierran operaciones con una subasta de llamadas, mientras que un mercado continuo de operaciones opera el resto del día. Llame a subastas por lotes de pedidos para crear grandes intercambios multilaterales en los que los compradores y vendedores llegan a un precio único.

En una subasta de llamada tradicional, un subastador "llama" para solicitar órdenes de compra y venta de un valor y luego las agrupa para su ejecución en momentos específicos durante un día de negociación. El trabajo del subastador es igualar mejor la oferta y la demanda de un valor para llegar a un precio de liquidación.

Todas las órdenes de compra y venta a mercado se ejecutarán a ese precio de compensación. El subastador ejecutará órdenes limitadas de compra al precio de compensación o inferior y órdenes limitadas de venta al precio de compensación o superior.

Los mercados de llamadas son útiles para valores o activos ilíquidos .

Beneficios de una subasta telefónica

Una subasta de llamada electrónica compensa las órdenes de compra y venta de un activo determinado en puntos predeterminados en el tiempo. Al agrupar muchas transacciones, un mercado de llamadas aumenta la liquidez y puede reducir significativamente los costos de transacción para los participantes. Como estructura de mercado alternativa, las subastas de llamadas afectan el flujo de pedidos y las decisiones de manejo, el descubrimiento de precios y la transparencia del mercado.

Los pedidos agrupados en subastas de llamadas son pedidos con "precio", lo que significa que todos los pedidos son pedidos limitados; no hay órdenes de mercado involucradas. Por el contrario, en el comercio continuo, las órdenes limitadas solo se negocian a sus precios límite cuando los precios de mercado activan el límite.

En la subasta call, sin embargo, los precios pueden mejorar para todos. Por ejemplo, una orden de compra en una llamada puede enumerar $ 20,50 como el precio máximo a pagar, pero en realidad se ejecuta a $ 20,40. Mientras tanto, un vendedor puede haber tenido el límite de precio más bajo de $20.30, pero recibir $20.40 en la subasta de llamada.

Las subastas de llamadas son más líquidas que los mercados de negociación continua, mientras que los mercados de negociación continua brindan a los participantes una mayor flexibilidad.

Subastas de llamadas frente a operaciones continuas

En un mercado de comercio continuo,. los comerciantes pueden operar en cualquier momento cuando el mercado está abierto. Los compradores y vendedores realizan continuamente sus pedidos y se emparejan de forma continua. La mayoría de los mercados que vemos hoy, incluidas las bolsas de valores, las bolsas de derivados y el mercado de divisas, son mercados de negociación continua.

En una subasta de llamadas, las transacciones se ejecutan de acuerdo con un sistema basado en órdenes. Utilizan subastas de precio único que igualan las órdenes de compradores y vendedores y luego se elige un precio de negociación único que maximizará el volumen.

Ambos tipos de mercados tienen sus propias ventajas y desventajas. La mayor ventaja de una subasta de llamadas es que proporciona una gran liquidez,. ya que todos los operadores interesados en un valor deben realizar sus operaciones al mismo tiempo y en el mismo lugar. Mientras tanto, los mercados continuos brindan a los operadores la flexibilidad de realizar sus operaciones cuando lo deseen.

Ejemplo de una subasta de llamadas

Se inicia una subasta de llamada en una acción ilíquida que se negociará a la 1:00 p. m. EST. El especialista en acciones reúne de antemano las siguientes órdenes de compra y venta:

  • Compre 50 acciones a $885

  • Compre 75 acciones a $875

  • Compre 100 acciones a $870

  • Vender 100 acciones a $870

  • Vender 75 acciones a $880

  • Vender 50 acciones a $890

La mejor combinación se decide a $870 por acción. Este es el precio de llamada que se ejecuta para todas las órdenes que se han agrupado en lotes en ese momento.

Reflejos

  • En lugar de negociar de forma continua a lo largo del día, una subasta de llamadas reúne órdenes pequeñas para hacer transacciones más grandes en las que los participantes llegan a un precio.

  • En una subasta de llamadas, las ofertas y las ofertas se agregan y se comparan entre sí y luego se ejecutan en intervalos predeterminados al mejor precio igualado.

  • Un ejemplo de subasta call sería la rotación de apertura o cierre de una acción en una bolsa por parte de un especialista.

  • Al juntar muchas órdenes en lotes que luego se negocian en momentos específicos, una subasta de llamadas mantiene el flujo de liquidez y puede reducir los costos de transacción para los comerciantes.