Derivatif Ekuiti
Apakah itu Derivatif Ekuiti?
Derivatif ekuiti ialah instrumen kewangan yang nilainya berdasarkan pergerakan ekuiti aset pendasar. Sebagai contoh, opsyen saham ialah derivatif ekuiti, kerana nilainya adalah berdasarkan pergerakan harga saham asas.
Pelabur boleh menggunakan derivatif ekuiti untuk melindung nilai risiko yang berkaitan dengan mengambil kedudukan panjang atau pendek dalam saham, atau mereka boleh menggunakannya untuk membuat spekulasi mengenai pergerakan harga aset asas.
Memahami Derivatif Ekuiti
Derivatif ekuiti boleh bertindak seperti polisi insurans. Pelabur menerima potensi pembayaran dengan membayar kos kontrak derivatif, yang dirujuk sebagai premium dalam pasaran opsyen. Pelabur yang membeli saham, boleh melindungi daripada kerugian dalam nilai saham dengan membeli opsyen jual. Sebaliknya, pelabur yang telah memendekkan saham boleh melindung nilai terhadap pergerakan menaik dalam harga saham dengan membeli pilihan panggilan.
Derivatif ekuiti juga boleh digunakan untuk tujuan spekulasi. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh membeli opsyen ekuiti, bukannya saham sebenar, untuk menjana keuntungan daripada pergerakan harga aset pendasar. Terdapat dua faedah untuk strategi sedemikian. Pertama, peniaga boleh mengurangkan kos dengan membeli pilihan (yang lebih murah) daripada stok sebenar. Kedua, peniaga juga boleh melindung nilai risiko dengan meletakkan opsyen jual dan beli pada harga saham.
Derivatif ekuiti lain termasuk niaga hadapan indeks saham, swap indeks ekuiti dan bon boleh tukar.
Menggunakan Pilihan Ekuiti
Pilihan ekuiti diperoleh daripada sekuriti ekuiti tunggal. Pelabur dan peniaga boleh menggunakan pilihan ekuiti untuk mengambil kedudukan panjang atau pendek dalam saham tanpa benar-benar membeli atau memendekkan stok. Ini berfaedah kerana mengambil kedudukan dengan pilihan membolehkan pelabur/peniaga lebih memanfaatkan kerana jumlah modal yang diperlukan adalah lebih rendah daripada kedudukan panjang atau pendek yang sama pada margin. Oleh itu, pelabur/peniaga boleh mendapat lebih banyak keuntungan daripada pergerakan harga dalam saham asas.
Sebagai contoh, membeli 100 saham saham $10 berharga $1,000. Membeli pilihan panggilan dengan harga mogok $10 mungkin hanya berharga $0.50 atau $50 kerana satu pilihan mengawal 100 saham ($0.50 x 100 saham). Jika saham bergerak sehingga $11 opsyen bernilai sekurang-kurangnya $1, dan peniaga opsyen menggandakan wang mereka. Peniaga saham membuat $100 (kedudukan kini bernilai $1,100), iaitu keuntungan 10% pada $1,000 yang mereka bayar. Secara perbandingan, peniaga pilihan membuat peratusan pulangan yang lebih baik.
Jika saham asas bergerak ke arah yang salah dan opsyen kehabisan wang pada masa tamat tempohnya, ia menjadi tidak bernilai dan peniaga kehilangan premium yang mereka bayar untuk pilihan tersebut.
Satu lagi teknik pilihan ekuiti yang popular ialah spread pilihan perdagangan. Pedagang mengambil gabungan kedudukan pilihan panjang dan pendek, dengan harga mogok dan tarikh tamat tempoh yang berbeza, untuk tujuan mengekstrak keuntungan daripada premium opsyen dengan risiko yang minimum.
Niaga Hadapan Indeks Ekuiti
Kontrak niaga hadapan adalah serupa dengan opsyen kerana nilainya diperoleh daripada sekuriti asas, atau dalam kes kontrak niaga hadapan indeks, sekumpulan sekuriti yang membentuk indeks. Contohnya, S&P 500, indeks Dow dan indeks NASDAQ semuanya mempunyai kontrak niaga hadapan yang tersedia yang berharga berdasarkan nilai indeks.
Walau bagaimanapun, nilai indeks diperoleh daripada nilai agregat semua saham asas dalam indeks. Oleh itu, niaga hadapan indeks akhirnya memperoleh nilainya daripada ekuiti, oleh itu namanya "niaga hadapan indeks ekuiti". Kontrak niaga hadapan ini adalah alat kewangan yang cair dan serba boleh. Ia boleh digunakan untuk segala-galanya daripada perdagangan harian kepada risiko lindung nilai untuk portfolio terpelbagai yang besar.
Walaupun niaga hadapan dan opsyen adalah kedua-dua derivatif, ia berfungsi dengan cara yang berbeza. Pilihan memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual asas pada harga mogok. Niaga hadapan adalah kewajipan untuk kedua-dua pembeli dan penjual. Oleh itu, risiko tidak dihadkan dalam niaga hadapan seperti semasa membeli opsyen.
##Sorotan
Derivatif ekuiti ialah instrumen kewangan yang nilainya diperoleh daripada pergerakan harga aset asas, di mana aset itu ialah saham atau indeks saham.
Peniaga menggunakan derivatif ekuiti untuk membuat spekulasi dan menguruskan risiko untuk portfolio saham mereka.
Derivatif ekuiti boleh mengambil dua bentuk utama: opsyen ekuiti dan niaga hadapan indeks ekuiti. Swap ekuiti, waran dan niaga hadapan saham tunggal juga merupakan derivatif ekuiti.
