Harga Mogok

Apakah Harga Mogok?

Dalam kontrak opsyen, harga mogok ialah harga yang dipersetujui di mana sekuriti tertentu boleh dibeli (dalam kes opsyen panggilan) atau dijual (dalam kes opsyen jual) oleh pemegang opsyen sehingga atau selepas tamat tempoh kontrak. Istilah harga mogok digunakan secara bergantian dengan istilah harga latihan.

Opsyen ialah kontrak derivatif yang memberikan pembeli mereka hak, atau pilihan—tetapi bukan kewajipan—untuk membeli atau menjual sekuriti tertentu (biasanya 100 saham saham) pada harga tertentu (harga mogok) sehingga atau pada tarikh tertentu ( tarikh luput).

Membeli atau menjual sekuriti asas yang dinyatakan dalam kontrak opsyen dirujuk sebagai melaksanakan opsyen. Pilihan gaya Amerika boleh digunakan pada bila-bila masa selepas ia dibeli sehingga ia tamat tempoh, manakala pilihan gaya Eropah hanya boleh digunakan apabila matang.

Bagaimanakah Harga Mogok Mempengaruhi Nilai Kontrak Opsyen?

Harga mogok adalah penentu terpenting nilai ( premium ) kontrak opsyen. Faktor lain yang mempengaruhi nilai kontrak termasuk nilai spot (harga pasaran semasa) aset pendasar, turun naik aset pendasar dan tempoh masa sehingga tamat tempoh kontrak.

Oleh kerana pemegang opsyen panggilan mempunyai hak untuk membeli aset asas kontrak, lebih rendah harga mogok, lebih bernilai pilihan panggilan itu. Dalam erti kata lain, lebih rendah harga mogok dibandingkan dengan harga spot (nilai pasaran aset pendasar pada masa kontrak dilaksanakan), lebih banyak diskaun pemegang opsyen panggilan boleh membeli aset itu di.

Oleh kerana pemegang opsyen jual mempunyai hak untuk menjual aset asas kontrak, lebih tinggi harga mogok, lebih bernilai opsyen jual. Dalam erti kata lain, lebih tinggi harga mogok dibandingkan dengan harga spot, lebih banyak keuntungan yang boleh diperoleh oleh pemegang opsyen jual apabila mereka menjual aset asas apabila melaksanakan kontrak.

Apakah 3 Jenis Harga Mogok?

Pilihan dikategorikan mengikut sama ada harga mogoknya adalah di atas, di bawah atau sama dengan nilai pasaran semasa aset pendasar. Dalam erti kata lain, ia dikategorikan berdasarkan sama ada ia mempunyai nilai intrinsik atau tidak.

Memandangkan harga spot (nilai pasaran) berubah mengikut masa, tetapi harga mogok (seperti yang digariskan dalam syarat kontrak opsyen) tidak, nilai intrinsik opsyen boleh berubah sepanjang tempoh kontraknya. Pilihan mungkin termasuk dalam salah satu daripada tiga kategori di bawah pada satu masa tetapi beralih ke salah satu kategori lain pada masa yang lain.

1. Harga Mogok Dalam Wang (ITM).

Jika harga mogok sesuatu pilihan adalah sedemikian rupa sehingga pembelinya boleh menggunakan pilihan itu lebih atau kurang (bergantung pada sama ada ia adalah tawaran atau panggilan) daripada nilai yang sepatutnya, pilihan itu dianggap " dalam wang itu."

Dalam kes pilihan panggilan, jika harga mogok adalah di bawah harga spot (nilai pasaran semasa), pilihan itu adalah dalam wang kerana pemegang boleh menggunakan pilihan dengan membeli aset pendasar untuk kurang daripada nilai pasarannya. Opsyen jual, sebaliknya, adalah dalam wang jika harga mogok adalah di atas harga semerta kerana pemegang boleh melaksanakan opsyen dengan menjual aset pendasar lebih daripada nilai pasarannya.

2. Harga Strike At-the-Money (ATM).

Jika harga mogok opsyen adalah sama dengan harga spot (nilai pasaran semasa), pilihan itu dianggap "pada wang" kerana melaksanakannya akan membolehkan pemegang membeli atau menjual aset asas pada harga yang sama seperti yang mereka boleh di pasaran terbuka. Secara amnya, tiada sebab untuk melaksanakan pilihan apabila ia adalah pada wang. Malah, kerana kontrak opsyen memerlukan wang untuk membeli, pemegang kontrak opsyen ATM akan mengalami kerugian modal yang kecil sama ada mereka melaksanakan opsyen tersebut atau membiarkannya tamat tempoh.

3. Harga Strike Out-of-the-Money (OTM).

Jika harga mogok sesuatu pilihan adalah sedemikian rupa sehingga ia tidak mempunyai nilai intrinsik (iaitu, harga mogok lebih tinggi daripada nilai pasaran dalam kes panggilan atau lebih rendah daripada nilai pasaran dalam kes meletakkan), pilihan itu dianggap " kehabisan wang." Tidak ada gunanya menggunakan pilihan OTM, tetapi sesetengah pembeli mungkin memegang opsyen OTM dengan harapan nilai aset asas akan berubah memihak kepada mereka sebelum tamat tempoh kontrak.

Dalam kes pilihan panggilan, jika harga mogok adalah di atas harga spot (nilai pasaran semasa), pilihan itu adalah daripada wang kerana pemegang akan membeli saham melebihi harga pasaran jika mereka melaksanakannya. Dalam kes opsyen jual, jika harga mogok adalah di bawah harga semerta, pilihan itu kehabisan wang kerana pembeli akan menjual aset asas di bawah nilai pasaran jika mereka melaksanakannya.

Wang Pilihan Panggilan dan Letak mengikut Harga Mogok

TTT

Maklumat Tambahan Mengenai Harga Mogok

Untuk sebarang keselamatan tertentu, harga mogok untuk pilihan biasanya diseragamkan, bermakna ia hanya tersedia pada selang harga tertentu. Jumlah dolar penuh (seperti $141, $142, $143, dsb.) dan amaun separuh dolar (seperti 12.50, $13, $13.50, dsb.) adalah perkara biasa.
Harga mogok biasanya ditetapkan oleh bursa opsyen seperti Bursa Saham New York (NYSE) dan Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Hubungan antara harga mogok opsyen dan harga spotnya ialah salah satu daripada beberapa faktor yang mempengaruhi premium opsyen (berapa kos untuk membeli opsyen). Sama seperti sekuriti lain, pilihan berubah nilai dari semasa ke semasa.
Pilihan yang harga mogoknya menyebabkan mereka keluar daripada wang (OTM) atau pada wang (ATM) kehilangan nilai dengan lebih cepat semakin hampir kepada tamat tempoh. Proses ini dikenali sebagai "pereputan masa." Pilihan yang harga mogoknya menyebabkan mereka dalam wang (ITM) mengalami pereputan masa dengan lebih perlahan kerana ia mempunyai nilai intrinsik.

##Sorotan

Harga mogok ialah harga di mana kontrak derivatif boleh dibeli atau dijual.
Nilai derivatif adalah berdasarkan aset asasnya.
Harga mogok, juga dikenali sebagai harga pelaksanaan, ialah penentu utama nilai opsyen.

##Soalan Lazim

Apakah Perbezaan Antara Harga Mogok dan Harga Spot?

Harga spot merujuk kepada nilai pasaran semasa aset kewangan, atau berapa banyak aset kewangan itu sedang dibeli dan dijual di pasaran terbuka. Harga spot sentiasa berubah bergantung pada cara sesuatu aset dinilai oleh pasaran. Harga Strike merujuk kepada harga di mana pemegang kontrak opsyen boleh membeli (dalam kes panggilan) atau menjual (dalam kes meletakkan) aset asas kontrak untuk apabila atau sebelum tamat tempoh kontrak. Memandangkan harga mogok sesuatu opsyen digariskan dalam kontrak, ia tidak berubah dari semasa ke semasa.

Apakah Harga Strike Terbaik atau Paling Beruntung?

Untuk sebarang keselamatan tertentu, tiada harga mogok terbaik atau paling berfaedah untuk kontrak opsyen. Pilihan yang harga mogoknya hampir dengan nilai pasaran aset pendasar (harga spot) membawa risiko yang kurang tetapi juga berkemungkinan kecil menghasilkan keuntungan modal yang besar. Pilihan yang harga mogoknya lebih jauh daripada nilai pasaran aset pendasar adalah lebih berisiko dan kurang berkemungkinan menghasilkan keuntungan modal, tetapi ia boleh menghasilkan keuntungan yang lebih besar apabila dijual semula atau dilaksanakan jika sekuriti asas berubah dengan ketara dalam nilai ke arah yang betul. Bagi pelabur yang mengelak risiko, pilihan yang harga mogok dan harga spotnya serupa mungkin lebih menarik, manakala bagi pelabur yang tidak menentang pertaruhan berisiko dan mencari pulangan yang lebih besar, pilihan yang harga spotnya lebih jauh daripada harga mogok mereka mungkin lebih wajar, terutamanya jika aset asas diketahui sangat tidak menentu (kemungkinan besar perubahan harga dalam tempoh yang agak singkat).