Aktiederivat

Hvad er et aktiederivat?

Et aktiederivat er et finansielt instrument, hvis værdi er baseret på det underliggende aktivs aktiebevægelser. For eksempel er en aktieoption et aktiederivat, fordi dens værdi er baseret på kursbevægelserne på den underliggende aktie.

Investorer kan bruge aktiederivater til at afdække risikoen forbundet med at tage lange eller korte positioner i aktier, eller de kan bruge dem til at spekulere i kursbevægelserne på det underliggende aktiv.

Forståelse af aktiederivater

Aktiederivater kan fungere som en forsikring. Investoren modtager en potentiel udbetaling ved at betale omkostningerne ved derivatkontrakten, som omtales som en præmie på optionsmarkedet. En investor, der køber en aktie, kan beskytte sig mod et tab i aktieværdi ved at købe en put-option. På den anden side kan en investor, der har shortet aktier, sikre sig mod en opadgående bevægelse i aktiekursen ved at købe en call-option.

Aktiederivater kan også bruges til spekulationsformål. For eksempel kan en erhvervsdrivende købe aktieoptioner i stedet for faktiske aktier for at generere overskud fra det underliggende aktivs prisbevægelser. Der er to fordele ved en sådan strategi. For det første kan handlende skære ned på omkostningerne ved at købe optioner (som er billigere) i stedet for den faktiske aktie. For det andet kan handlende også afdække risici ved at placere put- og call- optioner på aktiekursen.

Andre aktiederivater omfatter aktieindeksfutures, aktieindeksswaps og konvertible obligationer.

Brug af aktieoptioner

Aktieoptioner er afledt af et enkelt aktiepapir. Investorer og handlende kan bruge aktieoptioner til at tage en lang eller kort position i en aktie uden faktisk at købe eller shorte aktien. Dette er fordelagtigt, fordi at tage en position med optioner giver investoren/handleren mere gearing, idet den nødvendige kapitalmængde er meget mindre end en tilsvarende direkte lang eller kort position på margin. Investorer/handlere kan derfor tjene mere på en kursbevægelse i den underliggende aktie.

For eksempel koster det at købe 100 aktier af en aktie på $10 $1.000. At købe en købsoption med en strejkepris på 10 USD kan kun koste 0,50 USD eller 50 USD, da en option kontrollerer 100 aktier (0,50 USD x 100 aktier). Hvis aktierne rykker op til $11, er optionen mindst $1 værd, og optionshandleren fordobler deres penge. Aktiehandleren tjener $100 (positionen er nu $1.100 værd), hvilket er en gevinst på 10% på de $1.000, de har betalt. Til sammenligning giver optionshandleren et bedre procentvis afkast.

Hvis den underliggende aktie bevæger sig i den forkerte retning, og optionerne er ude af pengene på tidspunktet for deres udløb, bliver de værdiløse, og den erhvervsdrivende mister den præmie, de har betalt for optionen.

En anden populær teknik med aktieoptioner er handelsoptionsspænd. Handlende tager kombinationer af lange og korte optionspositioner med forskellige strejkepriser og udløbsdatoer med det formål at udvinde profit fra optionspræmierne med minimal risiko.

Aktieindeksfutures

En futureskontrakt ligner en option, idet dens værdi er afledt af et underliggende værdipapir, eller i tilfælde af en indeksfutureskontrakt, en gruppe af værdipapirer, der udgør et indeks. For eksempel har S&P 500, Dow-indekset og NASDAQ-indekset alle futureskontrakter til rådighed, som er prissat baseret på værdien af indeksene.

Indeksens værdier er dog afledt af de samlede værdier af alle de underliggende aktier i indekset. Derfor henter indeksfutures i sidste ende deres værdi fra aktier, deraf deres navn "aktieindeksfutures". Disse futureskontrakter er likvide og alsidige finansielle værktøjer. De kan bruges til alt fra intradag handel til afdækning af risiko for store diversificerede porteføljer.

Mens futures og optioner begge er derivater, fungerer de på forskellige måder. Optioner giver køberen ret, men ikke pligten, til at købe eller sælge det underliggende til strikekursen. Futures er en forpligtelse for både køber og sælger. Derfor er risikoen ikke begrænset i futures, som det er, når du køber en option.

Højdepunkter

• Aktiederivater er finansielle instrumenter, hvis værdi er afledt af prisbevægelser på det underliggende aktiv, hvor dette aktiv er et aktie- eller aktieindeks.

• Handlende bruger aktiederivater til at spekulere og styre risikoen for deres aktieporteføljer.

• Aktiederivater kan antage to hovedformer: aktieoptioner og aktieindeksfutures. Aktieswaps, warrants og enkeltaktiefutures er også aktiederivater.