مشتقات حقوق الملكية
ما هي مشتقات حقوق الملكية؟
مشتقات حقوق الملكية هي أداة مالية تعتمد قيمتها على تحركات حقوق الملكية للأصل الأساسي. على سبيل المثال ، يعد خيار الأسهم أحد مشتقات حقوق الملكية ، لأن قيمته تستند إلى تحركات أسعار السهم الأساسي.
يمكن للمستثمرين استخدام مشتقات الأسهم للتحوط من المخاطر المرتبطة باتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة في الأسهم ، أو يمكنهم استخدامها للمضاربة على تحركات أسعار الأصل الأساسي.
فهم مشتقات حقوق الملكية
يمكن أن تعمل مشتقات الأسهم مثل بوليصة التأمين. يتلقى المستثمر عائدًا محتملاً عن طريق دفع تكلفة عقد المشتقات ، والذي يشار إليه على أنه علاوة في سوق الخيارات. يمكن للمستثمر الذي يشتري سهمًا أن يحمي من خسارة قيمة السهم عن طريق شراء خيار بيع. من ناحية أخرى ، يمكن للمستثمر الذي قام ببيع الأسهم على المكشوف التحوط ضد حركة صعودية في سعر السهم عن طريق شراء خيار شراء.
يمكن أيضًا استخدام مشتقات الأسهم لأغراض المضاربة. على سبيل المثال ، يمكن للمتداول شراء خيارات الأسهم ، بدلاً من الأسهم الفعلية ، لتحقيق أرباح من تحركات أسعار الأصل الأساسي. هناك نوعان من الفوائد لمثل هذه الاستراتيجية. أولاً ، يمكن للمتداولين خفض التكاليف عن طريق شراء خيارات (أرخص) بدلاً من الأسهم الفعلية. ثانيًا ، يمكن للمتداولين أيضًا التحوط من المخاطر عن طريق وضع خيارات البيع والشراء على سعر السهم.
تشمل مشتقات الأسهم الأخرى العقود الآجلة لمؤشر الأسهم ، ومقايضات مؤشرات الأسهم ، والسندات القابلة للتحويل.
<! - 92654AAA3BF07E93E3DA17A9659F771F ->
استخدام خيارات حقوق الملكية
يتم اشتقاق خيارات حقوق الملكية من ورقة مالية واحدة. يمكن للمستثمرين والمتداولين استخدام خيارات الأسهم لاتخاذ مركز طويل أو قصير في الأسهم دون شراء الأسهم أو بيعها على المكشوف. يعد هذا مفيدًا لأن اتخاذ مركز مع خيارات يتيح للمستثمر / المتداول مزيدًا من الرافعة المالية حيث أن مقدار رأس المال المطلوب أقل بكثير من مركز طويل أو قصير مماثل على الهامش. وبالتالي ، يمكن للمستثمرين / المتداولين تحقيق ربح أكبر من حركة السعر في الأسهم الأساسية.
على سبيل المثال ، شراء 100 سهم من سهم بقيمة 10 دولارات يكلف 1000 دولار. قد يكلف شراء خيار Call بسعر تنفيذ بقيمة 10 دولارات 0.50 دولارًا فقط ، أو 50 دولارًا لأن أحد الخيارات يتحكم في 100 سهم (0.50 دولار × 100 سهم). إذا ارتفعت الأسهم إلى 11 دولارًا ، فإن الخيار يساوي 1 دولار على الأقل ، ويضاعف متداول الخيارات أمواله. يحقق متداول الأسهم 100 دولار (الصفقة الآن تبلغ 1100 دولار) ، وهو ما يمثل ربحًا بنسبة 10٪ على 1000 دولار دفعوها. نسبيًا ، يحقق متداول الخيارات نسبة عائد أفضل.
إذا تحرك السهم الأساسي في الاتجاه الخاطئ وخرجت الخيارات من المال في وقت انتهاء صلاحيتها ، فإنها تصبح عديمة القيمة ويفقد المتداول العلاوة التي دفعها مقابل الخيار.
من الأساليب الشائعة الأخرى لخيارات الأسهم هي تداول فروق الأسعار. يأخذ المتداولون مجموعات من مراكز الخيارات الطويلة والقصيرة ، مع اختلاف أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية ، بغرض جني الأرباح من علاوات الخيار بأقل قدر من المخاطرة.
العقود الآجلة لمؤشر الأسهم
يشبه العقد الآجل الخيار من حيث أن قيمته مشتقة من ورقة مالية أساسية ، أو في حالة عقد مؤشر آجل ، مجموعة من الأوراق المالية التي تشكل مؤشرًا. على سبيل المثال ، ستاندرد آند بورز 500 ، ومؤشر داو ، ومؤشر ناسداك ، جميعها لديها عقود آجلة متاحة يتم تسعيرها بناءً على قيمة المؤشرات.
ومع ذلك ، يتم اشتقاق قيم الفهارس من القيم الإجمالية لجميع الأسهم الأساسية في المؤشر. لذلك ، تستمد العقود الآجلة للمؤشرات قيمتها في نهاية المطاف من الأسهم ، ومن هنا جاءت تسميتها "العقود الآجلة لمؤشر الأسهم". هذه العقود الآجلة هي أدوات مالية سائلة ومتعددة الاستخدامات. يمكن استخدامها في كل شيء من التداول اليومي إلى التحوط من المخاطر للمحافظ المتنوعة الكبيرة.
بينما تعتبر العقود الآجلة والخيارات مشتقات ، إلا أنها تعمل بطرق مختلفة. تمنح الخيارات المشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع الأصل بسعر التنفيذ. العقود الآجلة هي التزام لكل من البائع والمشتري. لذلك ، لا يتم تحديد المخاطر في العقود الآجلة كما هو الحال عند شراء خيار.
يسلط الضوء
مشتقات حقوق الملكية هي أدوات مالية تُستمد قيمتها من تحركات أسعار الأصل الأساسي ، حيث يكون هذا الأصل عبارة عن سهم أو مؤشر للأسهم.
يستخدم المتداولون مشتقات الأسهم للمضاربة وإدارة المخاطر لمحافظ الأسهم الخاصة بهم.
يمكن أن تتخذ مشتقات الأسهم شكلين رئيسيين: خيارات الأسهم والعقود الآجلة لمؤشر الأسهم. مقايضات الأسهم والضمانات والعقود الآجلة للأسهم الفردية هي أيضًا مشتقات حقوق الملكية.
