Kematangan mengikut Pembidaan Kematangan (MBM)

Apakah Itu Pembidaan Kematangan Mengikut Kematangan (MBM)?

Pembidaan kematangan mengikut kematangan merujuk kepada mekanisme lelongan bon yang membenarkan pembida (yang selalunya merupakan penaja jamin terbitan ) menyerahkan bidaan untuk tempoh matang terpilih dalam terbitan, dan bukannya memerlukan pembeli membida keseluruhan terbitan pada semua atau tiada (AON ) asas.

Memahami Kematangan melalui Pembidaan Kematangan (MBM)

dalam pembidaan matang demi matang, pembida boleh membida kurang daripada keseluruhan tawaran hutang yang akan dijual. Ini memberikan firma pengunderaitan yang lebih kecil lebih fleksibiliti, membolehkan mereka membida sebahagian daripada isu tersebut. Walaupun jarang berlaku secara umum, bidaan jenis ini paling kerap dilihat dalam terbitan bon perbandaran ("munis").

Banyak bon perbandaran serta Perbendaharaan AS menggunakan struktur lelongan Belanda untuk menjual sekuriti. Lelongan Belanda ialah struktur pasaran di mana harga sesuatu ditawarkan selepas mengambil semua tawaran untuk mencapai harga tertinggi di mana jumlah tawaran boleh dijual. Dalam jenis lelongan ini, pelabur membuat tawaran untuk jumlah yang mereka sanggup beli dari segi kuantiti dan harga.

Kebanyakan lelongan memerlukan peserta membida untuk keseluruhan keluaran. Walau bagaimanapun, jika terbitan bon perbandaran mengandungi bon dengan tempoh matang yang berbeza (cth, nota 1 tahun, 3 tahun dan 5 tahun), mekanisme pembidaan kematangan mengikut kematangan boleh membenarkan pembida tertentu mengenal pasti tempoh matang tersebut hanya yang mereka akan membida.

##Sorotan

• Ini kurang biasa berbanding pembidaan semua atau tiada (AON), yang mana keseluruhan isu dikeluarkan.

• Pembidaan kematangan mengikut kematangan (MBM) membolehkan pembeli bon memilih bahagian terbitan bon untuk dibeli berdasarkan kematangan.

• Kematangan mengikut pembidaan matang kadangkala dilihat dalam kalangan penaja jamin bon perbandaran.