Proration

Apakah Proration?

Proration ialah sejenis tindakan korporat yang mungkin timbul semasa acara seperti pengambilalihan, di mana syarikat membahagikan tawaran tunai dan ekuiti asalnya sebagai tindak balas kepada keutamaan pemegang saham.

Dalam situasi tertentu, firma pemeroleh akan menawarkan gabungan tunai dan ekuiti,. dan pemegang saham firma yang diambil alih boleh memilih untuk mengambil sama ada. Jika wang tunai atau saham yang ada tidak mencukupi untuk memenuhi tawaran yang ditawarkan oleh pemegang saham, baki stok dikira secara prorata: syarikat memberikan bahagian kedua-dua tunai dan saham untuk setiap tawaran yang ditender supaya semua orang mendapat bahagian saksama mereka dalam perjanjian itu.

Proration tidak boleh dikelirukan dengan pro-rata,. yang menunjukkan beberapa peruntukan atau pengagihan berkadar.

Memahami Proration

Proration menyokong pemegang saham dengan memastikan bahawa syarikat mengekalkan sasaran awalnya dan tidak memihak kepada sesetengah pelabur berbanding yang lain (cth, memberikan peratusan pemegang saham tunai yang mereka inginkan semasa menghantar saham kepada yang lain). Walaupun ini bermakna setiap pelabur mungkin tidak menerima pemilihan awal mereka, ia memastikan bahawa semua menerima nilai yang sama.

Situasi lain yang memerlukan proration mungkin berlaku termasuk kebankrapan atau pembubaran, dividen khas,. pecahan saham dan spinoff.

Walaupun tindakan korporat ini mesti diluluskan oleh pemegang saham, dan syarikat biasanya akan menyenaraikannya pada penyata proksi firma sebelum mesyuarat tahunannya, pemegang saham kadang-kadang mesti berkorban untuk memaksimumkan kekayaan untuk semua pemegang saham.

Pertimbangan Proration dan Penggabungan

Penggabungan berlaku atas beberapa sebab, termasuk untuk mendapatkan bahagian pasaran melalui penggabungan mendatar, mengurangkan kos operasi melalui penggabungan menegak, mengembangkan ke pasaran baharu atau menyatukan produk biasa melalui penggabungan konggenerik. Selepas penggabungan, saham syarikat baharu itu diagihkan kepada pemegang saham sedia ada bagi kedua-dua perniagaan asal.

Apabila membuat keputusan untuk bergabung, sebagai tambahan kepada cara kedua-dua syarikat akan memberi ganjaran kepada pemegang saham, adalah penting untuk mengambil kira garis panduan Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan untuk memastikan industri berdaya saing dan mengelakkan penciptaan monopoli.

Adalah penting untuk bertanya sama ada cadangan penggabungan akan mewujudkan atau meningkatkan kuasa pasaran atau tidak. Kebimbangan antitrust timbul terutamanya dengan cadangan penggabungan mendatar antara pesaing langsung.

Contoh Proration

Katakan sebuah syarikat memutuskan untuk memperoleh saingan untuk $100 juta, yang terdiri daripada 75% tunai dan 25% ekuiti. Pemisahan ekuiti tunai mungkin mengalami semakan jika majoriti pelabur syarikat yang diambil alih memilih untuk dibayar secara tunai.

Dalam kes itu, syarikat pemeroleh akan menukar angka perakaunannya untuk menampung permintaan tunai. Ini akan menyebabkan setiap pelabur syarikat yang diambil alih menerima wang tunai yang kurang daripada yang dirancang pada asalnya. Firma, sebagai contoh, mungkin perlu menyemak semula tawaran asal untuk membeli semula saham dan mengurangkannya dengan faktor, katakan dua pertiga, untuk mengimbangi permintaan pelabur dan harga sahamnya pada masa itu.

Sorotan

Proration merujuk kepada tindakan apabila syarikat membahagikan tawaran tunai dan ekuiti asalnya untuk menampung pilihan pelabur.
Pemegang saham mungkin lebih suka tunai daripada ekuiti disebabkan perbezaan dalam cukai, kadar faedah dan peluang pertumbuhan.
Ia berlaku apabila tunai atau saham yang ada tidak mencukupi untuk memenuhi tawaran yang ditawarkan oleh pemegang saham semasa tindakan korporat tertentu.
Contoh contoh di mana proration boleh berlaku ialah penggabungan dan pengambilalihan, pembahagian saham dan dividen khas.
Proration tidak sama dengan pro-rata, iaitu peruntukan berkadar sesuatu seperti pembayaran atau perbelanjaan.

Soalan Lazim

Apakah Proration dalam Perakaunan?

Dalam perakaunan perniagaan, proration boleh merujuk kepada peruntukan logik sumber yang berlebihan dan kurang digunakan (cth, inventori siap berbanding kerja dalam proses) yang dimiliki oleh firma untuk menyelesaikan buku pada penghujung tempoh perakaunan.

Mengapa Proration Berlaku?

Proration boleh berlaku jika tindakan korporat dirancang, tetapi wang tunai tidak mencukupi untuk menyelesaikan transaksi. Sebaliknya, saham ekuiti digunakan sebagai bentuk pembayaran, sama ada sepenuhnya atau sebahagian.

Apakah Faktor Perkadaran?

Faktor proration merujuk kepada pecahan saham ekuiti yang diterima oleh syarikat pemeroleh yang diperlukan untuk pemegang saham syarikat sasaran untuk mengambil bahagian dalam tawaran pengambilalihan. Faktor proration juga boleh merujuk kepada amaun kelayakan pencen yang layak diterima oleh peserta pelan.